Κερδοφόρο αλλά «ρηχό» το κυπριακό χρηματιστήριο

Με άνοδο 27,3% έκλεισε ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου το 2025, οδηγώντας σε κέρδη για μια ακόμη χρονιά την πλειονότητα των επενδυτών. Ωστόσο, ο όγκος των συναλλαγών συνέχισε να κυμαίνεται σε πολύ χαμηλά επίπεδα, την ώρα που το θέμα της ιδιωτικοποίησης του ΧΑΚ εξακολουθεί να «λιμνάζει» εδώ και μήνες στη Βουλή.

Ειδικότερα, ο ημερήσιος τζίρος των συναλλαγών του 2025 διαμορφώθηκε (μαζί με τα «πακέτα» προσυμφωνημένων κινήσεων) στα 23,11 εκατ. ευρώ, με το 37,8% της κεφαλαιοποίησης των εισηγμένων εταιρειών να ελέγχεται από επενδυτές εξωτερικού και το 10,2% των συναλλαγών να πραγματοποιείται από μέλη εξ αποστάσεως.

Από πλευράς μεριδίων αγοράς, την πρώτη θέση στο δωδεκάμηνο του 2025 κατέλαβε η Cisco (θυγατρικής της Τράπεζας Κύπρου) με 30,43% και ακολούθησαν η Mega με 23,89%, η Atlantic με 16,78%, η Argus με 10,8% και η Prochoice με 4,17%.

Για το 2026 επικρατεί κλίμα αισιοδοξίας για υψηλότερο όγκο συναλλαγών, λόγω της ανοδικής πορείας του κυπριακού ΑΕΠ, των άριστων δημοσιονομικών επιδόσεων της χώρας (βλέπε πλεόνασμα προϋπολογισμού και δείκτη δημοσίου χρέους κάτω από το 60%), της παράλληλης διαπραγμάτευσης των μετοχών της Eurobank (αντικατέστησε τη μετοχή της Ελληνικής Τράπεζας, η οποία δεν τελούσε υπό διαπραγμάτευση επί σειρά μηνών το 2025) και της έναρξης του θεσμού του ειδικού διαπραγματευτή (market maker) για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο της προηγούμενης χρονιάς.

Ωστόσο, παρά τις κινήσεις που πραγματοποιεί η διοίκηση του ΧΑΚ (π.χ. επέκταση δραστηριοτήτων στην αγορά ενέργειας και στα κρατικά ομόλογα, roadshows σε Ελλάδα και Κύπρο, κανόνες Εταιρικής Διακυβέρνησης, στόχος για έμφαση στο προϊόν των εταιρικών ομολόγων, κ.λπ.) η πλειονότητα των παραγόντων της αγοράς εκτιμά ότι ο όγκος των εργασιών θα εξακολουθήσει να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα και στο μέλλον, σε περίπτωση που δεν βρεθεί στρατηγικός επενδυτής (ξένο χρηματιστήριο) προκειμένου να εξαγοράσει το 100% του ΧΑΚ.

Η σχετική διαδικασία η οποία έχει την έγκριση της διοίκησης του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου έχει ξεκινήσει εδώ και πολλά χρόνια, ωστόσο επί του παρόντος το θέμα βρίσκεται εδώ και αρκετούς μήνες προς συζήτηση στην Κυπριακή Βουλή, χωρίς μέχρι σήμερα να έχει εξασφαλίσει την απαιτούμενη πλειοψηφική συναίνεση.

Πάντως, ο πρόεδρος του ΧΑΚ Μαρίνος Χριστοδουλίδης (φωτογραφία) εκφράζει την αισιοδοξία του ότι κάτι τέτοιο θα μπορούσε να προχωρήσει μέσα στο 2026: «Το έργο της αποκρατικοποίησης προβλέπεται να προχωρήσει εντός του 2026, με την επιλογή του στρατηγικού επενδυτή και συνομολόγηση συμφωνίας του με το Κράτος, ως ο ιδιοκτήτης σήμερα του ΧΑΚ», αναφέρει χαρακτηριστικά.

Σε κάθε περίπτωση, με βάση τα όσα ισχύουν σήμερα, το ΧΑΚ λειτουργεί σε κοινή πλατφόρμα με το Χρηματιστήριο της Αθήνας, με το τελευταίο να προωθεί την ένταξή του στην κοινή πλατφόρμα των υπόλοιπων επτά χρηματιστηριακών αγορών του Euronext, εξέλιξη που πιθανολογείται ότι θα ολοκληρωθεί στο δεύτερο εξάμηνο του έτους 2027.