Η Ελλάδα δεν μπορεί να ονειρεύεται έξοδο από το πρόγραμμα

Την περασμένη εβδομάδα η ελληνική κρίση χρέους έκανε μια δυναμική επανεμφάνιση, οδηγώντας στα ύψη τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. H άτακτη υποχώρηση των ελληνικών ομολόγων υπενθύμισε σε όλους πως η χώρα που έδωσε στην Ευρώπη την κρίση χρέους, πριν από πέντε χρόνια, εξακολουθεί να είναι πολύ εύθραυστη, παρά την περί του αντιθέτου κυβερνητική προπαγάνδα, όπως αναφέρει σε σχετική της ανάλυση η Globe and Mail.

Σύμφωνα με το δημοσίευμα, το οποίο φιλοξενείται στο Reuters, οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν προ ημερών στο 9%, ενώ λίγες εβδομάδες νωρίτερα βρίσκονταν στο χαμηλό του 5,6%. Η αντιστροφή ήταν σοκαριστική, δεδομένου ότι το 2010, όταν οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων ξεπέρασαν το 7%, η χώρα αποκλείστηκε από τις αγορές ομολόγων και στράφηκε στην Ε.Ε. και στο ΔΝΤ για να αποφύγει τη χρεοκοπία. 

Όπως αναφέρει η Globe and Mail, από τα μέσα του 2012, όταν ο πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι υποσχέθηκε να κάνει ό,τι χρειαστεί για να μην καταρρεύσει η ευρωζώνη (το οποίο σύμφωνα με την Globe and Mail μεταφράζεται στο ότι η Ελλάδα θα κρατήσει το ευρώ με κάθε κόστος) οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων κινούνται πτωτικά, μαζί με αυτά της Ισπανίας, της Πορτογαλίας, της Ιταλίας και των άλλων χωρών που επλήγησαν από την κρίση. Νωρίτερα φέτος, η Ελλάδα ξαναβγήκε στις αγορές με δημοπρασίες 5ετών και 3ετών ομολόγων, οι οποίες υπερκαλύφθηκαν, δημιουργώντας αισιοδοξία στο υπουργείο Οικονομικών, με την κυβέρνηση σύντομα να πιέζει για έξοδο από το πρόγραμμα διάσωσης. Η Αθήνα ήλπιζε να κάνει την έξοδό της τον Δεκέμβριο, όταν λήγει το ευρωπαϊκό σκέλος του προγράμματος.

Η απότομη πτώση στα ελληνικά κρατικά ομόλογα αποδίδεται σε έναν συνδυασμό διαδεδομένου σκεπτικισμού αναφορικά με την ικανότητα της χώρας να ξεφύγει από το πρόγραμμα διάσωσης και να αυτοχρηματοδοτηθεί, πολιτικής αστάθειας και ακραίας αστάθειας στις παγκόσμιες αγορές.

Η πολιτική αστάθεια αποτελεί έναν ξεκάθαρο και εμφανή κίνδυνο. Ο ΣΥΡΙΖΑ, ο οποίος προηγείται στις δημοσκοπήσεις, θα μπορούσε να πυροδοτήσει πρόωρες εκλογές. Ο κυβερνητικός συνασπισμός πρέπει να εκλέξει νέο Πρόεδρο της Δημοκρατίας τον Φεβρουάριο και αν αποτύχει η προσπάθεια θα προκηρυχθούν πρόωρες εκλογές και ο ΣΥΡΙΖΑ θα μπορούσε να τις κερδίσει. Αν και το κόμμα δεν θέλει να ξανατυπώσει τη δραχμή, σημειώνει η Globe and Mail, θέλει να διαγράψει το ήμισυ του ελληνικού χρέους και να χαλαρώσει τη λιτότητα που οδήγησε σε τιμωρητική ύφεση.

Παρότι η Ελλάδα δεν αντιμετωπίζει νέα κρίση χρηματοδότησης, η οικονομία της παραμένει σε σοβαρή κατάσταση. Το πολυδιαφημισμένο turnaround διαρκώς καθυστερεί. Οι επίσημες προβλέψεις έκαναν λόγο για επιστροφή στην ανάπτυξη το 2012, αλλά αυτό δεν συνέβη. Η ύφεση υποχωρεί, όμως παραμένει. Οι υψηλότεροι φόροι σε συνδυασμό με τους χαμηλότερους μισθούς -τι έκπληξη!- εξασφάλισαν οι καταναλωτές να μην έχουν διάθεση για δαπάνες.

Η ελληνική οικονομία αναμένεται να σημειώσει ανάπτυξη του χρόνου, όμως δεν θα υπάρξει κάποιο απότομο rebound μετά την απότομη ύφεση. Είναι πολλά τα στοιχεία που εξακολουθούν να πηγαίνουν προς τη λάθος κατεύθυνση. Η μεταποίηση υποχώρησε ελαφρώς τον Σεπτέμβριο, οι εξαγωγές δεν ανακάμπτουν, ούτε και οι δείκτες οικονομικού κλίματος. Το χρέος ανέρχεται στο 175% του ΑΕΠ, στο ανώτερο επίπεδο στον δυτικό κόσμο, αν και η μείωση του κόστους των επιτοκίων και η επιμήκυνση της ωρίμανσης του χρέους έχουν περιορίσει σημαντικά το κόστος του.

Ίσως η μόνη καλή είδηση για την Ελλάδα είναι η έκρηξη στον τουρισμό της, με διψήφιες αυξήσεις τόσο στις δαπάνες όσο και στις αφίξεις από πέρυσι.

Με την ελληνική οικονομία να ανακάμπτει με πολύ βραδύτερο ρυθμό από το αναμενόμενο, τα όνειρα της ελληνικής κυβέρνησης για πρόωρη έξοδο από το πρόγραμμα διάσωσης φαίνεται ότι είναι απλώς όνειρα, καταλήγει η Globe and Mail.