Εκτόξευση στις τιμές των τραπεζικών τίτλων προκάλεσαν χθες οι νέες προσδοκίες για την παροχή εγγύησης από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στα κρατικά ομόλογα των τραπεζών, αυτήν τη φορά ως μέρος της λύσης για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.

Σύμφωνα με πληροφορίες, στο χθεσινό Euro-working group αναζητήθηκαν λογιστικοί τρόποι για να μειωθεί το ελληνικό χρέος, χωρίς να υπάρξει, προς το παρόν, νέο «κούρεμα» ή εκταμίευση φρέσκου χρήματος για επαναγορά ομολόγων.

Στο πλαίσιο αυτό, επαναφέρθηκε από την... πίσω πόρτα η πρόταση για μείωση των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών και επομένως του χρέους, μέσω της μείωσης της ζημίας που ενέγραψαν οι τράπεζες από τα κρατικά ομόλογα που διακρατούσαν.

Αυτό θα μπορούσε να γίνει με τους εξής τρόπους:

- Με την παροχή εγγύησης από το ΤΧΣ στα κρατικά ομόλογα των τραπεζών. Το ταμείο δηλαδή θα εγγυηθεί την αποπληρωμή τους και έτσι οι τράπεζες θα μπορέσουν να τα αποτιμήσουν στην ονομαστική τους αξία.
- Με την ανταλλαγή των κρατικών ομολόγων των τραπεζών με ομόλογα EFSF που κατέχει το ταμείο.
- Με την ανταλλαγή χρηματορροών των κρατικών ομολόγων των τραπεζών με τις χρηματορροές των ομολόγων EFSF του ταμείου.

Και στις τρεις περιπτώσεις οι τράπεζες θα είχαν τη δυνατότητα να αποτιμήσουν τα νέα κρατικά ομόλογα που διακρατούν στην ονομαστική τους αξία, η οποία ανέρχεται σε 14 δισ. ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι η ζημία από το PSI, και επομένως οι κεφαλαιακές τους ανάγκες, θα μειωνόταν κατά περίπου 10,5 - 11 δισ. ευρώ, διευκολύνοντας συνολικά την ανακεφαλαιοποίησή τους.

Οι παραπάνω λύσεις τόνωσης της πιστωτικής αξιολόγησης των ομολόγων (credit enhancement) είχαν τεθεί στις συζητήσεις μεταξύ της κυβέρνησης, της τρόικας, τραπεζών και ρυθμιστικών αρχών και είχαν απορριφθεί μόλις τον περασμένο Σεπτέμβριο.

Τραπεζίτες και στελέχη ελεγκτικών εταιρειών, με τους οποίους συνομίλησε το Euro2day, διατυπώνουν την απαισιόδοξη εκτίμηση ότι τέτοιου είδους λύσεις είναι δύσκολο να εγκριθούν από το σημερινό eurogroup.

Οι ίδιοι θεωρούν σχεδόν βέβαιη την επιμήκυνση των δανείων του επίσημου τομέα (συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων της ΕΚΤ) και τη μείωση των επιτοκίων τους, ενώ δίνουν κάποιες πιθανότητες και στην έγκριση ενός ποσού για επαναγορά ομολόγων.