Φουρλής: Στα €5,6 μειώνει την τιμή η Eurobank

Σε μείωση της τιμής-στόχου για την Φουρλής στα 5,60 ευρώ ανά μετοχή από 5,70 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Eurobank Equities, διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση "hold".

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως δεν υπήρξαν εκπλήξεις στο α' τρίμηνο, καθώς τα αποτελέσματα ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις.

Όπως επισημαίνει, το bull case για την εταιρεία προβλέπει μια επιστροφή της αγοράς στο 0,9%-1% του ΑΕΠ (από 0,4% που είναι σήμερα), μια ταχύτερη επέκταση των μικτών περιθωρίων των ΙΚΕΑ, ένα υψηλότερο λειτουργικό «πάτημα» σε σχέση με αυτό που έχει ήδη υπολογιστεί, αλλά και μια αποκρυστάλλωση υψηλότερης αξίας από τα μη λειτουργικά assets του ομίλου.

Στον αντίποδα, μια στασιμότητα πωλήσεων στα ΙΚΕΑ το 2015-2016 καθώς τα διαθέσιμα εισοδήματα παραμένουν υπό πίεση, θα οδηγήσει σε αναβολή κατά 1-2 χρόνια την επιστροφή σε κερδοφορία στη μέση του κύκλου, ενώ μια περιορισμένη επέκταση τω μικτών περιθωρίων το 2015 μπορεί να περιορίσει τα οφέλη του μίγματος προϊόντων.