Ideal Holdings: Τα ντεσού στο 4ετές business plan

Η διοίκηση της Ideal Holdings παρουσίασε προχθές στους αναλυτές το νέο τετραετές business plan της εισηγμένης και χθες τόσο ο πρόεδρος της Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, όσο και ηγετικά στελέχη του ομίλου (Πάνος Βασιλειάδης CEO της Ideal Συμμετοχών, Νικήτας Ποθουλάκης CEO στην Μπάρμπα Στάθης και Δημοσθένης Μπούμης CEO της Αττικά Πολυκαταστήματα) απάντησαν σε σειρά ερωτημάτων στο πλαίσιο σχετικής συνέντευξης τύπου.

Ειδικότερα, με βάση το νέο business plan, το προσαρμοσμένο EBITDA των τριών βασικών θυγατρικών εταιρειών της Ideal Holdings (Byte, Αττικά Πολυκαταστήματα και Μπάρμπα Στάθης) από 54,8 εκατ. ευρώ πέρυσι, αναμένεται φέτος στα 58 εκατ. (προ φόρων αποτέλεσμα άνω των 30 εκατ. ευρώ) και το 2028 στα 81 εκατ. ευρώ, χωρίς στο τελευταίο ποσό να συμπεριλαμβάνεται οποιαδήποτε νέα κίνηση εξαγοράς.

Οι προγραμματισμένες επενδύσεις των εταιρειών αυτών τα επόμενα χρόνια θα κυμανθούν στα 70 εκατ. ευρώ.

Πέραν αυτών, απαντώντας σε σχετικές ερωτήσεις η διοίκηση του ομίλου, μεταξύ άλλων, σημείωσε:

• Σε ότι αφορά τις επιδιωκόμενες εξαγορές, υπάρχει «δύναμη πυρός» 400 εκατ. ευρώ και θα επιδιωχθεί μια «μικρή» (συμπληρωματική) εξαγορά στον κλάδο πληροφορικής, καθώς και η απόκτηση μιας παραγωγικής μονάδας που θα δημιουργεί συνέργειες με την Μπάρμπα Στάθης. Η διοίκηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο για εξαγορά βιομηχανικής εταιρείας που δραστηριοποιείται σε άλλους κλάδους. Ο όμιλος βρίσκεται σε συζητήσεις με άλλες εταιρείες και εκτιμάται ότι έως το τέλος του τρέχοντος έτους, ή μέχρι και το πρώτο τρίμηνο της επόμενης χρονιάς κάποιο deal θα οριστικοποιηθεί και ανακοινωθεί. Όπως έχει δηλώσει επανειλημμένα η Ideal Holdings, στόχος κάθε εξαγοράς είναι η επίτευξη είτε εσωτερικού βαθμού αποδοτικότητας (IRR) τουλάχιστον 15%, είτε ο διπλασιασμός του τιμήματος κατά τη στιγμή της πώλησής της.
• Η πολιτική χρηματικών διανομών της εισηγμένης στόχος είναι να αποτελεί γύρω στο 40%-50% των ετήσιων καθαρών κερδών, συν ενδεχομένως ένα επιπλέον ποσό σε περίπτωση πώλησης κάποιας θυγατρικής εταιρείας. Κατά το πρώτο δίμηνο του 2026 θα εξετασθεί το ενδεχόμενο πρόσθετης χρηματικής διανομής προς τους μετόχους, όπως είχε γίνει και πέρυσι.
• Αυτή την περίοδο δεν εξετάζεται η αυτόνομη είσοδος κάποιας θυγατρικής στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Στόχος της Ideal είναι να αυξήσει το μέγεθός της έτσι ώστε -σε συνδυασμό με το υψηλό free float- να γίνει περισσότερο ορατή στα διεθνή θεσμικά χαρτοφυλάκια
• Ο κλάδος πληροφορικής της Ideal, αν οι μετοχές της διαπραγματεύονταν στο ΧΑ, θα αποτελούσε τη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία του κλάδου, με ό,τι αυτό θα μπορούσε να σημαίνει για την αποτίμησή της και κατ’ επέκταση για την αποτίμηση της Ideal. Η διοίκηση δεν φοβάται μια ενδεχόμενη υποχώρηση των επιδόσεών της μετά τη λήξη των έργων του Ταμείου Ανάκαμψης για μια σειρά από λόγους (ανάγκη ψηφιοποίησης της οικονομίας, έργα συντήρησης-υποστήριξης, νέα Κοινοτικά προγράμματα, εργασίες που συνδέονται με τις αυξημένες αμυντικές δαπάνες, κ.λπ.).
• Τα Αττικά Πολυκαταστήματα αποτελούν τη μεγαλύτερη εταιρεία στο χώρο της που δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και επιτυγχάνει διπλάσιο περιθώριο κέρδους σε σύγκριση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Στα Attica Stores δεν προγραμματίζονται εξαγορές, αλλά θα γίνει προσπάθεια αύξησης των χώρων πώλησης τόσο σε ήδη υπάρχοντα καταστήματα (π.χ. στο Citilink), είτε σε νέα που θα δημιουργηθούν (βλέπε στο Ελληνικό όπως η περίπτωση με τα Riviera Galleria, αλλά και σε άλλους χώρους (πχ monobrands boutiques, specialty stores).
• Η Μπάρμπα Στάθης στο μικρό χρονικό διάστημα που ελέγχεται από την Ideal έχει αυξήσει τις πωλήσεις της κατά 7% και το EBITDA κατά 9%. Κατά τα επόμενα χρόνια προγραμματίζονται επενδύσεις με στόχο όχι μόνο την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας, αλλά παράλληλα τη διεύρυνση προϊοντικού χαρτοφυλακίου και την ενδυνάμωση των logistics, καθώς μέσα στο 2026 θα έχει δημιουργηθεί αποθήκη στην Αττική και θα έχει εκσυγχρονιστεί η υπάρχουσα στη Σίνδο.

Εκτιμήσεις για το 2028

Ειδικότερα, σε ότι αφορά τις εκτιμήσεις για την πορεία των θυγατρικών εταιρειών, σύμφωνα με το business plan που ανακοίνωσε η εισηγμένη:

• Η Μπάρμπα Στάθης αναμένεται να ανεβάσει φέτος τις πωλήσεις της από τα 121 στα 128 εκατ. και το 2028 στα 165 εκατ. ευρώ. Οι αντίστοιχες εκτιμήσεις μιλούν για προσαρμοσμένο EBITDA από τα 14 εκατ. πέρυσι, στα 15 εκατ. φέτος και στα 23 εκατ. το 2028. Σε ότι αφορά τα προ φόρων κέρδη προβλέπεται ότι θα σημειωθεί φετινή επίδοση 8 εκατ. η οποία θα εκτιναχθεί στα 15 εκατ. το 2028.
• Τα Αττικά Πολυκαταστήματα θα εμφανίσουν φέτος κύκλο εργασιών 242 εκατ. (232 εκατ. πέρυσι) και το 2028 300 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο EBITDA από τα 28 εκατ. φέτος (27,4 εκατ. πέρυσι) θα υπάρξει βελτίωση στα 36 εκατ. ευρώ το 2028, ενώ σε επίπεδο προ φόρων κερδών θα υπάρξει φέτος σταθεροποίηση επίδοσης στα 20,1 εκατ. και άνοδος στα 28 εκατ. το 2028.
• Τέλος, στον κλάδο πληροφορικής-τεχνολογίας, για φέτος αναμένεται κύκλος εργασιών στα 110 εκατ. (150 εκατ. το 2028), προσαρμοσμένο EBITDA 15 εκατ. (22 εκατ. το 2028) και προ φόρων κέρδη 13 εκατ. (10,9 εκατ. πέρυσι, 20 εκατ. το 2028).