Με επενδύσεις στις «παλαιές» αγορές της και στόχο στα τέλη της επόμενης χρονιάς να έχει αυξήσει την παραγωγική ισχύ της κατά 40% θα επιδιώξει να αντεπεξέλθει στη δυσχερέστερη συγκυρία που αντιμετώπισε την τελευταία 15ετία η τσιμεντοβιομηχανία Τιτάν.

Τα χειρότερα όμως δείχνουν να είναι πίσω. Η ζήτηση τσιμέντου στις ΗΠΑ αναμένεται ότι θα είναι και φέτος μειωμένη σε σχέση με πέρυσι, με χαμηλότερο όμως ρυθμό. Ταυτόχρονα, η άρση της προσωρινής απαγόρευσης εξόρυξης στα ορυχεία Lake Belt παρέχει σημαντική ανάσα καθώς θα μειώσει τα κόστη παραγωγής στη Φλόριντα.

Η οριστική απόφαση του Εφετείου της Ατλάντας επί της έφεσης που έχει ασκήσει η Τιτάν θα βγει μετά την υποβολή της συμπληρωματικής περιβαλλοντικής έκθεσης από το Σώμα Μηχανικών Στρατού η οποία θα υποβληθεί στις 31 Ιουλίου.

Η Τιτάν, πάντως, έχει εξασφαλίσει -στην περίπτωση που η απόφαση δεν είναι ευνοϊκή για την ίδια- τη λειτουργία άλλων ορυχείων αδρανών υλικών (στην περιοχή Kings Road της Φλόριντας) που θα τεθούν, εφόσον χρειαστεί, σε λειτουργία από του χρόνου.

Παρά τις δυσχέρειες που αντιμετωπίζει στην αγορά των ΗΠΑ η διοίκηση της Τιτάν εξετάζει τη δημιουργία νέου εργοστασίου στην Καρολίνα προκειμένου να αυξήσει την παραγωγική ισχύ της στις ΗΠΑ ποντάροντας σε ανάκαμψη της αγοράς κατοικίας μετά το 2009.

Τα πλάνα για την Αμερική σύμφωνα με τους αναλυτές επηρεάστηκαν και από την αιφνίδια ανάγκη να αγοράσει η Τιτάν από τη Lafarge το υπόλοιπο 50% της Lafarge Titan Egyptian Investments Limited έναντι συνολικού τιμήματος 330 εκατ. ευρώ συμπεριλαμβανομένου του αναλαμβανόμενου δανεισμού.

Με την ανωτέρω εξαγορά, η Τιτάν αποκτά το 100% της εταιρίας και ελέγχει δύο εργοστάσια παραγωγής τσιμέντου στην Αίγυπτο, ένα στην Αλεξάνδρεια και ένα στο Beni Suef, συνολικής παραγωγικής ικανότητας 3,25 εκατ. τόνων. Η απόκτηση του 100% εκτιμάται ότι θα προσθέσει στα ενοποιημένα μεγέθη της Τιτάν τζίρο της τάξης των 65 εκατ. ευρώ και EBITDA πάνω από 30 εκατ. ευρώ.

Το δε τίμημα που καταβάλλει η Τιτάν είναι χαμηλότερο σε σχέση με αυτό που πλήρωσε η Lafarge για να αποκτήσει τον κλάδο τσιμέντων της Orascom στην Αίγυπτο.

Ταυτόχρονα, υλοποιείται ήδη επένδυση για αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου στο Beni Suef κατά 1,5 εκατ. τόνους. Η νέα μονάδα αναμένεται να λειτουργήσει το 2009. Στην πρόσφατη διάσκεψη με τους αναλυτές η διοίκηση της Τιτάν αποκάλυψε ότι εξετάζει και περαιτέρω επενδύσεις στην Αίγυπτο για βελτίωση της παραγωγικής ισχύος κατά 250 χιλ. τόνους ετησίως, οι οποίες θα έχουν ολοκληρωθεί έως το 2010.

Η Αίγυπτος αποτελεί για την Τιτάν την αγορά με το υψηλότερο περιθώριο κέρδους λόγω της ισχυρής ζήτησης για τσιμέντο και των κρατικών έμμεσων επιδοτήσεων για τα κόστη ενέργειας.

Το πλαίσιο, όμως, αλλάζει καθώς η αιγυπτιακή κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι εντός της τριετίας 2008 - 2010 θα υπάρξει σταδιακή αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου κατά 112% και του ηλεκτρικού ρεύματος κατά 61%. Ταυτόχρονα, ήρε το πλαφόν στις τιμές πώλησης τσιμέντου και επομένως μέρος της αύξησης του κόστους λόγω και της ισχυρής ζήτησης θα μεταφερθεί στους τελικούς καταναλωτές. Στο α΄ τρίμηνο η θυγατρική της Τιτάν στην Αίγυπτο εμφάνισε αύξηση πωλήσεων κατά 7% και σταθερό περιθώριο EBITDA.

Μέχρι το τέλος του 2009 θα έχει ολοκληρωθεί και η κατασκευή μονάδας παραγωγής τσιμέντου στην Αλβανία, επένδυση συνολικού ύψους 170 εκατ. ευρώ για την οποία ο όμιλος έχει καταβάλει έως τις 31/3/08 το ποσό των 26 εκατ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι ισχυρό μέρος της αύξησης των πωλήσεων του ομίλου προέρχεται από τη ΝΑ. Ευρώπη, ενώ οι χαμηλοί φορολογικοί συντελεστές αυξάνουν τη συμμετοχή των κερδών από δραστηριότητες στην περιοχή στα συνολικά αποτελέσματα.

Ισχυρή παραμένει και η ζήτηση τσιμέντου στη Βουλγαρία, όπου όμως ήδη η μονάδα της Τιτάν δουλεύει σε full capacity, ενώ από τις 18 Απριλίου η Τιτάν θα ενοποιεί και την Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. στην Τουρκία της οποίας απέκτησε πρόσφατα το 50%.

Η νεοαποκτηθείσα δραστηριότητα θα ενισχύσει φέτος τις πωλήσεις και τα EBITDA του ομίλου, δεν αναμένεται όμως να έχει θετική επίδραση στην κερδοφορία. Στόχος της Τιτάν είναι να δουλέψει φέτος η Adocim Cimento Beton σε full capacity.

Στον αντίποδα, η ζήτηση στην Ελλάδα, που είναι η αγορά με τη μεγαλύτερη συμμετοχή στην κερδοφορία του ομίλου, κινείται πτωτικά με αποτέλεσμα να μειωθούν τα περιθώρια κέρδους, ενώ την ίδια στιγμή η αποβολή της χώρας από τον διακανονισμό ρύπων με βάση τη συνθήκη του Κιότο προκαλεί ανησυχίες για την πορεία της παραγωγής.

Αν η Ελλάδα δεν επανέλθει άμεσα στο ευρωπαϊκό σύστημα κατανομής και διακανονισμού ρύπων, βιομηχανίες όπως η Τιτάν ενδέχεται να αντιμετωπίσουν θέμα και να αναγκαστούν να περιορίσουν την παραγωγή τους.

Τέλος, ολοκληρώνονται οι συζητήσεις με τη Yalco για την πώληση της Ιωνία και η Τιτάν αναμένεται να εισπράξει τίμημα που σε μετρητά και μετοχές θα ξεπερνά τα 10 εκατ. ευρώ.