Σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων τους για το σύνολο της χρήσης για την Folli Follie προχωρούν οι αναλυτές, ύστερα από τα καλύτερα των αναμενόμενων μεγεθών που ανακοίνωσε η εταιρία στο εξάμηνο.

Παράλληλα, η EFG Eurobank Securities διατηρεί τη σύσταση ”outperform” για τη μετοχή της εταιρίας, η Π&Κ διατηρεί την πρόταση για ”κύρια επιλογή”, ενώ η Marfin παραμένει ”θετική”.

Ειδικότερα, σύμφωνα με τη δημοσιευμένη λογιστική κατάσταση της 30ης Ιουνίου 2003 οι πωλήσεις του ομίλου παρουσιάζουν αύξηση 18,4%, καθώς έφτασαν στα 70,46 εκατ. ευρώ συγκριτικά με 59,52 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περιόδου.

Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων και μετά δικαιωμάτων μειοψηφίας της Folli Follie κατέγραψαν σημαντική αύξηση 83,4% διαμορφούμενα στα 26,72 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 14,57 εκατ. ευρώ του πρώτου εξαμήνου της παρελθούσας χρήσης.

Σε επίπεδο μητρικής οι πωλήσεις αυξήθηκαν στο εξεταζόμενο διάστημα κατά 7,9% καθώς ανήλθαν στα 18,17 εκατ. ευρώ, έναντι 16,84 εκατ. ευρώ πέρυσι, με τα κέρδη προ φόρων να καταγράφουν εντυπωσιακή αύξηση 161% διαμορφούμενα στα 9,24 εκατ. ευρώ, συγκριτικά με 3,54 εκατ. ευρώ του πρώτου εξαμήνου του 2002.

Σχολιάζοντας τα μεγέθη εξαμήνου της Folli Follie, η EFG Eurobank Securities αναφέρει σε ανάλυσή της με ημερομηνία 27 Αυγούστου 2003, πως διατηρεί τη σύσταση ”outperform” για τη μετοχή της εταιρίας, ενώ παράλληλα προβαίνει σε αναθεώρηση των προβλέψεών της για τα αποτελέσματα της εταιρίας στο σύνολο του έτους, ώστε να συμπεριλάβει και τα αποτελέσματα των ΚΑΕ.

Ειδικότερα, σύμφωνα με τις αναθεωρημένες προβλέψεις της EFG Eurobank Securities ο κύκλος εργασιών της εταιρίας αναμένεται να φτάσει στα 164,2 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 24,8% σε σχέση με την παρελθούσα χρήση (κατά 2,5% χαμηλότερα των προηγούμενων προβλέψεων).

Ωστόσο, η χρηματιστηριακή αναθεωρεί προς τα πάνω κατά 5,8% τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA, ώστε να συμπεριλάβει την επιρροή από την ενδυνάμωση του ευρώ.

Η χρηματιστηριακή, λαμβάνοντας υπόψη τα έκτακτα κέρδη ύψους 5,2 εκατ. ευρώ και την ενοποίηση των ΚΑΕ, αυξάνει κατά 29,2% τις εκτιμήσεις της σε ό,τι αφορά τα κέρδη προ φόρων του 2003 τοποθετώντας τα στα 59,8 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 29,2% σε σχέση με το σύνολο του 2002.

Τέλος, η EFG Eurobank Securities καταλήγει πως η μετοχή της Folli Follie διαπραγματεύεται 13,7 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2003, με discount 30% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρίες.

To discount αναμένεται να αυξηθεί στο 34,9% το 2004, γεγονός το οποίο η χρηματιστηριακή θεωρεί αδικαιολόγητο δεδομένων των προοπτικών και των ικανοτήτων της εταιρίας.

Όπως αναφέρει η Marfin Hellenic στο πρωινό της report, η μεγαλύτερη της αναμενόμενης αύξηση των πωλήσεων, είναι πιθανότατα αποτέλεσμα της επιρροής από τη συναλλαγματική διαφορά.

Σύμφωνα με την Marfin, τα διοικητικά έξοδα και τα έξοδα διάθεσης συμπιέστηκαν στα 24,6 εκατ. ευρώ (1,4 εκατ. ευρώ χαμηλότερα των εκτιμήσεών της), φτάνοντας το 34,9% των πωλήσεων.

Σε αυτό το πλαίσιο, η Marfin συμπληρώνει πως τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 42,1% και ανήλθαν στα 23,9 εκατ. ευρώ (υψηλότερα κατά 10% των προβλέψεών της).

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως θα αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις της, ενώ καταλήγει πως παραμένει θετική.

Η Alpha Finance σχολιάζοντας τα μεγέθη εξαμήνου της Folli Follie αναφέρει πως συμβαδίζουν με τις εκτιμήσεις σε επίπεδο πωλήσεων, ενώ προσθέτει πως ξεπέρασαν τις προσδοκίες της από πλευράς λειτουργικής κερδοφορίας και τελικών αποτελεσμάτων.

Επίσης, η Alpha Finance σημειώνει πως το φαινόμενο της νόσου τους SARS και η συνεχής υποτίμηση του δολαρίου έναντι του ευρώ, άσκησαν πίεση στις πωλήσεις του δευτέρου τριμήνου του έτους, στις περιοχές της Νοτιοανατολικής Ασίας.

Εξάλλου, η Π&Κ Χρηματιστηριακή σημειώνει ως αρνητικό γεγονός την αύξηση του καθαρού δανεισμού της εταιρίας, (πλην της επίδρασης του δανείου των ΚΑΕ) στα 12,1 εκατ. ευρώ από καθαρή ταμειακή θέση 2,2 εκατ. ευρώ του προηγούμενου τριμήνου.

Η Π&Κ εκτιμά πως τα αποτελέσματα εξαμήνου αναμένεται να ευχαριστήσουν την αγορά λόγω της βελτίωσης των περιθωρίων και της θετικής προοπτικής των κερδών, ενώ καταλήγει πως διατηρεί την πρότασή της για κύρια επιλογή, την οποία διατύπωσε στις 27 Ιουνίου σε τιμή 13,6 ευρώ.