Κρίσιμο θα είναι το επόμενο εξάμηνο για το μέλλον της Shelman, καθώς, παρά την αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών που υλοποιείται, απαιτούνται και άλλες κινήσεις από τη διοίκηση της εταιρίας προκειμένου η εισηγμένη να εξασφαλίσει τα απαιτούμενα κεφάλαια κίνησης για το επόμενο δωδεκάμηνο.

Ας πάρουμε όμως τα πράγματα από την αρχή. Η Shelman υλοποιεί αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών υπέρ των παλαιών μετόχων (1 νέα για κάθε 1 παλαιά προς 0,40 ευρώ) με στόχο την άντληση ποσού έως 14,1 εκατ. ευρώ. Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών βρίσκεται σήμερα στο ίδιο ακριβώς επίπεδο με την τρέχουσα τιμή του τίτλου.

Μάλιστα, ο βασικός μέτοχος (Alfa Woods) έχει ήδη προκαταβάλει 10 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 4 δόθηκαν στον παλαιότερο βασικό μέτοχο κ. Ηλιάδη για εξόφληση άτοκου δανείου που είχε χορηγήσει στην εισηγμένη, 0,5 εκατ. ευρώ για αποπληρωμή δανείου και σχεδόν όλο το υπόλοιπο για κεφάλαιο κίνησης.

Ποιο μέρος από τα υπόλοιπα 4 εκατ. ευρώ της έκδοσης θα καλυφθεί δεν μπορεί να προβλεφθεί με ασφάλεια, ιδίως σε ένα χρηματιστηριακό κλίμα όπως το τρέχον.

Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της Shelman κυμαίνεται γύρω στα 14 εκατ. και μετά την έκδοση θα φτάσει έως και τα 28 εκατ., όταν η καθαρή θέση της εισηγμένης (με βάση τα στοιχεία της 30ής Ιουνίου και το ποσό της ΑΜΚ) θα ξεπερνά τα 100 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο, τα προβλήματα της Shelman δεν λύνονται με την παρούσα έκδοση. Και αυτό γιατί η διοίκηση της εισηγμένης δηλώνει ότι «δεν θα έχει επάρκεια κεφαλαίων κίνησης για τους επόμενους 12 μήνες, λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής κρίσης που πλήττει ιδιαίτερα τον κλάδο του ξύλου».

Και συνεχίζει η διοίκηση της Shelman: «Οι συνολικές ανάγκες του ομίλου για κεφάλαιο κίνησης, με βάση τα σημερινά δεδομένα, για τους επόμενους 12 μήνες εκτιμώνται σε 10 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση αναμένει ότι θα εμφανιστεί έλλειμμα στο κεφάλαιο κίνησης ύψους 6 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του 2011 και εφεξής».

Μάλιστα, για να καλυφθεί αυτό το «άνοιγμα», η διοίκηση της Shelman έχει ως στόχους:

Πρώτον, μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2011 να επαναπροσδιορίσει τους όρους συνεργασίας με πελάτες και προμηθευτές, ώστε να προκύψουν εισροές περίπου 3,2 εκατ. ευρώ.

Δεύτερον, τη μείωση των λειτουργικών εξόδων περίπου κατά 1 εκατ. ευρώ, διαδικασία που έχει ήδη μεθοδευτεί και θα έχει επίδραση εντός του 2011.

Τρίτον, την προσφυγή σε νέο βραχυπρόθεσμο τραπεζικό δανεισμό ύψους 1,8 εκατ. ευρώ.

«Αν τα παραπάνω δεν ευδοκιμήσουν, υπάρχει η πιθανότητα ο όμιλος να μην είναι σε θέση να καλύψει τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης», συμπληρώνει η διοίκηση της εισηγμένης.

Προφανές είναι ότι όσο μεγαλύτερο είναι το ποσό που θα αντληθεί στην παρούσα αύξηση κεφαλαίου τόσο περισσότερο θα διευκολυνθεί το έργο της διοίκησης.