”Αγορά” προτείνει για την Cosmote η Arnhold & Bleichroeder σε έκθεσή της με ημερομηνία 8 Οκτωβρίου, ύστερα από την ανακοίνωση των στοιχείων της συνδρομητικής βάσης της εταιρίας, ενώ θεωρεί ότι η δίκαιη τιμή (Fair Value) κυμαίνεται στα 11-12 ευρώ.

Στην έκθεσή της η Arnhold & Bleichroeder κάνει αναφορά στην ελληνική αγορά κινητής τηλεφωνίας, σχολιάζοντας ότι μέχρι το τέλος του έτους η χρήση κινητών τηλεφώνων θα έχει ανέλθει στο 83%.

Επιπλέον, η εταιρία αναφέρει πως η Cosmote συνεχίζει να κερδίζει μερίδιο της εγχώριας αγοράς, ενώ και η θυγατρική της στην Αλβανία συνεχίζει τη θετική πορεία. Ωστόσο επισημαίνει ότι η Cosmote θα πρέπει να κάνει περισσότερες προσπάθειες ανάπτυξης στις διεθνείς αγορές.

Η Arnhold & Bleichroeder θεωρεί πιθανό οι συνδρομητές της Cosmote να ανέλθουν στα 3,5 εκατ. μέχρι το τέλος του έτους, αριθμός που υπερβαίνει τις αντίστοιχες δικές της προβλέψεις.

Όσον αφορά στους κινδύνους που ίσως κληθεί να αντιμετωπίσει η Cosmote, η Arnhold & Bleichroeder εκτιμά ότι είναι πιθανή η μείωση του μέσου όρου εσόδων ανά χρήστη καθώς και του περιθωρίου των EBITDA, εάν αυξηθεί ο μέσος όρος χρήσης κινητών τηλεφώνων.

Επιπρόσθετα, η Arnhold & Bleichroeder αναφέρει πως εάν η Cosmote αποτύχει να διευρυνθεί στις διεθνείς αγορές, τα οικονομικά της μεγέθη είναι πιθανό να ”βαλτώσουν”, πιέζοντας και το περιθώριο των EBITDA.

Ακόμη, ο μέσος όρος εσόδων ανά χρήστη μπορεί να επηρεαστεί αρνητικά από τη νομοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης που αφορά στις τιμές χρέωσης των συνδιαλέξεων σταθερής και κινητής τηλεφωνίας.