Νέα υψηλότερη ”δίκαιη τιμή” τα 13,04 ευρώ θέτει για την μετοχή της Cosmote η Natexis Bleichroeder σε σχετική έκθεσή της (24/01), υποστηρίζοντας πως η μετοχή διαθέτει περιθώρια ανόδου κατά 32% από τα επίπεδα των 9,88 ευρώ.

Στην έκθεση επισημαίνεται πως η Cosmote έχει τη δυνατότητα να ενισχύσει περαιτέρω το μερίδιό της στην εγχώρια αγορά, ενώ εκτιμάται πως θα μειώσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μετά το 2002.

Η Natexis Bleichroeder υποστηρίζει πως η εταιρία θα πρέπει να ”εκμεταλλευτεί” την επέκταση του ΟΤΕ στα Βαλκάνια, χαρακτηρίζοντας μάλιστα τα Βαλκάνια ως μια ”φυσική αγορά” για την Cosmote, ενώ προβλέπει πως η εταιρία θα προχωρήσει σε εξαγορά περιουσιακών στοιχείων από τη μητρική εταιρία, ως αποτέλεσματα του περιορισμού στα κόστη.

Παράλληλα, όπως επισημαίνεται στην έκθεση, η εταιρία διαπραγματεύεται με discount σε όρους πολλαπλασιαστή έναντι των ευρωπαικών ανταγωνιστριών της, τόσο για το 2003 όσο και για το 2004.

Αναφορικά με τα βασικά μεγέθη της Cosmote η Natexis Bleichroeder εκτιμά πως τα έσοδα θα διαμορφωθούν στα 1.180 και 1.378 εκατ. ευρώ για το 2002 και το 2003 αντίστοιχα, ενώ για τα κέρδη ανά μετοχή της Cosmote προβλέπεται πως θα ανέλθουν στα 0,68 και 0,79 ευρώ αντίστοιχα.

Ο δείκτης EV/EBITDA, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Natexis Bleichroeder, θα διαμορφωθεί στο 7,1 για το 2002 και στο 6,0 για το 2003.