Ambrosia Capital: Τιμή-στόχος τα €19,6 για τον ΟΤΕ, σύσταση «αγορά»

Επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά» για τον ΟΤΕ η Ambrosia Capital δίνοντας τιμή στόχο τα 19,6 ευρώ από 18,9 ευρώ προηγουμένως. Κάνει λόγο για ενθαρρυντικά αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου 2023, με την απόδοση σε ότι αφορά τα έσοδα από κινητές και σταθερές υπηρεσίες να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις που δημοσιεύτηκαν στο σημείωμα του οίκου με τίτλο «Ο Ξεχασμένος Πρωταθλητής».

Τρία βασικά σημεία:

1. Τα βασικά έσοδα της Ελλάδας παρουσίασαν σαφή ανάκαμψη το 4ο-23ο τρίμηνο
2. Η καθοδήγηση για την ανταμοιβή των μετόχων είναι υψηλότερη σε ετήσια βάση στα 450 εκατ. ευρώ για το 2024
3. Η αγορά είναι πολύ επιφυλακτική για τον ανταγωνισμό με την τιμή της μετοχής να την προεξοφλεί πλήρως.

Αναμένουμε πιθανή δραστηριότητα σε επίπεδο «συγχωνεύσεων και εξαγορών» στην Ευρώπη, όπως αυτή που αφορά τη Vodafone Ιταλίας με την αποτίμηση 7,6x EV/EBITDA, να αναδεικνύει την υποτιμημένη αποτίμηση του ΟΤΕ, ο οποίος διαπραγματεύεται σε 4,5x/4,4x με βάση την εκτίμηση για το 2024 και 2025 δηλαδή 17% discount σε σύγκριση με αντίστοιχους ευρωπαϊκούς ομίλους, γράφει ο οίκος.