Θετικές είναι οι εκτιμήσεις της JP Morgan για τα αποτελέσματα 2002 του ΟΤΕ που θα ανακοινωθούν στο τέλος του Μαρτίου, ενώ παράλληλα δίνει ως δίκαιη τιμή τα 12,5 ευρώ με σύσταση underweight.

Η JP Morgan στην έκθεσή της για τον ευρωπαϊκό τηλεπικοινωνιακό κλάδο κατατάσσει τον ΟΤΕ 12ο στη λίστα με τις προτιμήσεις της, ενώ εκτιμά ότι διαθέτει ”υψηλές” δυνατότητες για την περικοπή των κεφαλαιακών δαπανών και ”μεσαία” δυναμική όσον αφορά στη μείωση των λειτουργικών εξόδων.

Η JP Morgan στην έκθεσή της εμφανίζεται αισιόδοξη ότι ο ΟΤΕ θα κατορθώσει να ανταποκριθεί στους στόχους της όσον αφορά στα έσοδα και τα EBITDA του ομίλου στη χρήση του 2002.

Συγκεκριμένα, υπολογίζει ότι ο οργανισμός θα παρουσιάσει αύξηση εσόδων της τάξης του 6% (οι εκτιμήσεις του ΟΤΕ κάνουν λόγο για 5-6%), ενώ το περιθώριο των EBITDA αναμένεται στο 41%. Ωστόσο, ισχυρή ώθηση θα δεχτούν τα αποτελέσματα του ΟΤΕ από τις δραστηριότητες της CosmΟΤΕ.

Η JP Morgan υπολογίζει τα EBITDA από τις δραστηριότητες σταθερής τηλεφωνίας στα 1,163 δισ. ευρώ, με περιθώριο της τάξης του 34%, ποσό που είναι χαμηλότερο από την προηγούμενη εκτίμηση της ίδιας της εταιρίας (1,2-1,3 δισ. ευρώ).

Επισημαίνεται, ακόμη, ότι η RomTelecom δεν θα συμπεριληφθεί στα ενοποιημένα αποτελέσματα του ομίλου. Ο ΟΤΕ άλλωστε είχε δηλώσει πως θα συμπεριλάβει και τη RomTelecom στα αποτελέσματά του από τον Φεβρουάριο του 2003.

Στην έκθεση αναφέρεται πως το καθαρό χρέος του ΟΤΕ θα διαμορφωθεί στα 2,3 δισ. ευρώ, ενώ η JP Morgan τονίζει ότι οι εκτιμήσεις αυτές δεν περιλαμβάνουν την πρόσφατη αύξηση κατά 19% του μεριδίου συμμετοχής στη RomTelecom.