Διατηρεί τη σύσταση ”reduce” για την CosmΟΤΕ η HSBC σε έκθεσή της με ημερομηνία 22 Αυγούστου, καθώς και την αντίστοιχη add για την μετοχή του ΟΤΕ, εν αναμονή της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων των δύο εταιριών για το δεύτερο τρίμηνο του 2003.

Εμφαση δίνει η HSBC για τις τρεις μεγάλες προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο ΟΤΕ και τις οποίες εντοπίζει στην αύξηση του ανταγωνισμού στη σταθερή τηλεφωνία, στην επιβράδυνση των μεγεθών στην θυγατρική της CosmOTE, καθώς και στην αναδιάρθρωση της RomTelecom.

Η HSBC επισημαίνει ότι θα εξετάσει το ενδεχόμενο αναβάθμισης της CosmOTE, εάν παρατηρήσει σημαντική πρόοδο των δραστηριοτήτων της,

Τονίζει, ωστόσo, ότι η ”αγαπημένη” της στον κλάδο της κινητής στην Ελλάδα είναι η Vodafone Panafon (στην οποία δίνει σύσταση add), γεγονός που αποδίδει κατά κύριο λόγο στη σχέση της με τη μητρική Vodafone.

Ειδικότερα, η HSBC, εκτιμά ότι οι πωλήσεις από τις κύριες δραστηριότητες του ΟΤΕ θα είναι ισχυρές στο τρίμηνο (+20%), καθώς θα συμπεριληφθούν και τα αποτελέσματα της RomTelecom, ενώ όσον αφορά στα οργανικά μεγέθη, η άνοδος αναμένεται στο 1%.

Παράλληλα, η HSBC αναμένει ότι οι πωλήσεις από τις δραστηριότητες σταθερής τηλεφωνίας θα υποχωρήσουν κατά 3% ύστερα από την αντίστοιχη πτώση της τάξης του 5% στο πρώτο τρίμηνο. Oσον αφορά στα EBITDA, η HSBC εκτιμά ότι θα παρουσιάσουν άνοδο 18%, κυρίως λόγω της συνεισφοράς της RomTelecom.

Εξάλλου, διατηρεί τη σύσταση add για τη μετοχή του οργανισμού, προειδοποιώντας ωστόσο ότι η αξιολόγηση μπορεί να αλλάξει, εάν η τιμή της μετοχής του ΟΤΕ υπερβεί τα 11 ευρώ, που αποτελεί την τιμή-στόχο για τη μετοχή.

Αναφορικά με την CosmOTEe, η HSBC σχολιάζει ότι η εταιρία έχει ήδη ανακοινώσει ισχυρή συνδρομητική βάση, ενώ αναμένει τα έσοδα της εταιρίας να σημειώσουν άνοδο 12%, ποσοστό σημαντικά μειωμένο σε σχέση με το 27,8% της αντίστοιχης περιόδου πέρυσι.

Σημαντικός λόγος αυτής της υποχώρησης, εκτιμάται από την HSBC ότι είναι η θυγατρική της εταιρίας στην Αλβανία, η AMC, η οποία έχει πληγεί από την υποβάθμιση του εγχώριου νομίσματος.

Παράλληλα, εκτιμάται ότι τα καθαρά κέρδη της CosmOTE θα αυξηθούν κατά 19%, στα 60 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο των EBITDA αναμένεται να υποχωρήσει ελαφρώς στο 41,5%.

Τα αποτελέσματα της CosmOTE αναμένεται να ανακοινωθούν στις 27 Αυγούστου, ενώ του ΟΤΕ και της Panafon Vodafone αναμένονται στις 28 Αυγούστου.