Με σύσταση για ”αγορά” και τιμή-στόχο για τους επόμενους 12 μήνες τα 13,7 ευρώ ξεκινά ο οίκος Jefferies την κάλυψη του ΟΤΕ σε έκθεσή του με ημερομηνία 18 Δεκεμβρίου.

Η τιμή της μετοχής του ΟΤΕ κατά την ημερομηνία δημοσίευσης της έκθεσης ήταν 10,30 ευρώ, όπερ συνεπαγόταν περιθώριο ανοδικής κίνησης της μετοχής κατά 35% από τα τότε επίπεδα.

Η έκθεση του οίκου είναι θετική για τον Οργανισμό, εκτιμώντας ότι, αν και ο ανταγωνισμός άσκησε πίεση στα έσοδα του ΟΤΕ από τη σταθερή τηλεφωνία το 2003, η θέση του στην εγχώρια αγορά αναμένεται να παρουσιάσει σταθεροποίηση αντίστοιχη με αυτή των δεδομένων που ίσχυσαν για τις ευρωπαϊκές εταιρίες.

Η δυσπιστία απέναντι στη δυνατότητα του ΟΤΕ να περιορίσει το κόστος χαρακτηρίζεται ανεξήγητη δεδομένων και των αυστηρών εργασιακών πρακτικών στην Ελλάδα. Ωστόσο, η Jefferies εκτιμά πως μόνο περιορισμένες αλλαγές θα χρειαστούν ώστε να προχωρήσει η πρόωρη συνταξιοδότηση του 25% του προσωπικού που δραστηριοποιείται στη σταθερή τηλεφωνία.

Σε ό,τι αφορά τα διοικητικά του Οργανισμού, η Jefferies αναφέρει ότι ενώ η προηγούμενη διοίκηση υπεισήλθε σε περιπετειώδη περιφερειακή επέκταση, η παρούσα διοίκηση εμφανίζεται να έχει περισσότερο φιλικούς προς τους μετόχους αντικειμενικούς στόχους.

Σε άλλο σημείο της έκθεσης, η πιθανότητα νέων εξαγορών θεωρείται μικρή, ενώ αντίθετα, η απόκτηση του ποσοστού μειοψηφίας που κατέχει στην Cosmote η Telenor (αφού υποβληθεί νέα, βελτιωμένη προσφορά) χαρακτηρίζεται ”πιθανή”.

Ο οίκος χαρακτηρίζει τον ΟΤΕ, μαζί με τις KPN και France Telecom τις προτιμώμενες του μετοχές.

Για το 2003, τα καθαρά κέρδη του ΟΤΕ αναμένεται να διαμορφωθούν στα 433,3 εκατ. ευρώ, τα EBITDA στα 1.917 εκατ. ευρώ και τα λειτουργικά έσοδα στα 4.879 εκατ. ευρώ.

Για το 2004, τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 435,2 εκατ. ευρώ, τα EBITDA στα 2.019 εκατ. ευρώ και τα λειτουργικά έσοδα στα 5.091 εκατ. ευρώ.