Τιμή-στόχο τα 12,2 ευρώ και σύσταση ”equal-weight” δίνει η Morgan Stanley για τη μετοχή του ΟΤΕ σε ανάλυσή της με ημερομηνία 27 Ιανουαρίου 2004.

Η ανάλυση αφορά στον ευρύτερο κλάδο των τηλεπικοινωνιών και φέρει τον τίτλο ”4Q Preview - Industry, Ignoring Tough Quarter Ahead”.

Η Morgan Stanley, αναφερόμενη στα μεγέθη τετάρτου τριμήνου 2003 του ΟΤΕ, τα οποία αναμένεται να ανακοινωθούν στις 26 Φεβρουαρίου 2004, εκτιμά πως τα έσοδα θα καταγράψουν αύξηση 17%, έναντι του δ’ τριμήνου του 2002, κυρίως ως αποτέλεσμα της ενοποίησης για πρώτη φορά της RomTelecom στους ισολογισμούς του 2003, με τα περιθώριο κέρδους να παραμένει σταθερό στο 39%.

Εξαιρουμένης της RomTelecom, ο διεθνής επενδυτικός οίκος αναφέρει πως τα έσοδα του ΟΤΕ στο σύνολο του 2003 αναμένεται να παρουσιάσουν κάμψη 1,6%, ενώ επισημαίνει πως η ”καλή” απόδοση της Cosmote αντισταθμίζει την αρνητική πορεία της αγοράς της σταθερής τηλεφωνίας.

Τα ενοποιημένα EBITDA του ΟΤΕ στο τελευταίο τρίμηνο του 2003 εκτιμάται πως θα παρουσιάσουν άνοδο 16,2%, διαμορφούμενα στα 496 εκατ. ευρώ σε σχέση με 427 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου τριμήνου του 2002.

Επίσης, η Morgan Stanley προβλέπει πως στο τέταρτο τρίμηνο του 2003 τα καθαρά κέρδη του ομίλου του ΟΤΕ θα φτάσουν στα 125 εκατ. ευρώ, σε σχέση με ζημίες 39 εκατ. ευρώ του τελευταίου τριμήνου του 2002.

Για το σύνολο του 2003 ο επενδυτικός οίκος προβλέπει αύξηση 14% στα ενοποιημένα έσοδα του Οργανισμού, τα οποία εκτιμά πως θα φτάσουν στα 4,91 δισ. ευρώ σε σχέση με 4,3 δισ. ευρώ του 2002, με τα EBITDA του ομίλου να παρουσιάζουν 12,1% βελτίωση, καθώς αναμένεται να ανέλθουν στα 1,93 δισ. ευρώ σε σχέση με 1,73 δισ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.

Σε επίπεδο καθαρών κερδών μετά φόρων η Morgan Stanley προβλέπει αύξηση 25,5% για το σύνολο του 2003, καθώς εκτιμά πως θα φτάσουν στα 449,6 εκατ. ευρώ έναντι 358,2 του 2002.