Πόσο θα επηρεάσουν τις φετινές κερδοφορίες των εταιριών του Χ.Α. οι προχθεσινές κυβερνητικές εξαγγελίες - Οι επιπτώσεις σε τράπεζες, κατασκευές, πληροφορική και εμπόριο.

Μπορεί η πρώτη αντίδραση των παραγόντων της αγοράς να ήταν θετική στο άκουσμα του διαγγέλματος του πρωθυπουργού για νέα μέτρα, ωστόσο κανείς δεν παραβλέπει ότι τα συγκεκριμένα μέτρα -και γενικότερα η προσπάθεια συμμαζέματος των μακροοικονομικών της χώρας- θα επιδράσουν πτωτικά στη φετινή πορεία των επιχειρηματικών κερδών.

Οι αυξημένοι φόροι στα ακίνητα μεταφέρουν την ανάκαμψη στην εγχώρια αγορά ακινήτων το νωρίτερο στα μέσα του 2011 (οι περυσινές εκτιμήσεις για το τρίτο φετινό τρίμηνο θεωρούνται πλέον υπεραισιόδοξες) και αφού ενδεχομένως φτάσουμε μέχρι τότε σε σαφώς χαμηλότερα επίπεδα από τα τρέχοντα.

Στον κλάδο της πληροφορικής, υψηλόβαθμα στελέχη των εταιριών δεν αναμένουν για φέτος την ανάθεση ούτε καν ενός μεγάλου έργου, καθώς παρατηρήθηκαν καθυστερήσεις στην τοποθέτηση των νέων αξιωματούχων και αφού ακόμη και μέχρι σήμερα δεν έχει υπάρξει νέος πρόεδρος στην Κοινωνία της Πληροφορίας.

Ανάλογη είναι η εκτίμηση και για τα δημόσια έργα στον κατασκευαστικό τομέα, ο οποίος από τη μία πλευρά περιορίζεται στα λίγα projects του ιδιωτικού τομέα και από την άλλη έχει λαμβάνειν ακόμη τεράστια ποσά από το ελληνικό δημόσιο για εργασίες που έχουν ήδη ολοκληρωθεί.

Γενικότερα, κοινή αντίληψη στην αγορά είναι πως λόγω της γνωστής κατάστασης στα δημόσια οικονομικά η κυβέρνηση -και παρόσα αντίθετα αναγράφονται στον προϋπολογισμό- θα "θυσιάσει" για φέτος τις κρατικές επενδύσεις, μεταφέροντας τις προσδοκίες για ανάπτυξη μέσα στο 2011.

Ιδιωτική υγεία - εμπόριο

Λόγω της γενικότερης στενότητας στη ρευστότητα των ασφαλιστικών ταμείων και του ΟΠΑΔ (βλέπε δηλώσεις του τύπου "δεν υπάρχει σάλιο") βλέπουμε να συνεχίζονται οι απίστευτες καθυστερήσεις στις πληρωμές στις εταιρίες του κλάδου της ιδιωτικής υγείας, με αποτέλεσμα κάποιες από αυτές να δανείζονται μεγάλα ποσά με εγγύηση τις απαιτήσεις τους από τα ταμεία και τελικά να επιβαρύνονται με υψηλά χρηματοοικονομικά έξοδα.

Βέβαια, το τελευταίο χρονικό διάστημα παρατηρείται τάση συρρίκνωσης της μέσης περιόδου πληρωμών, καθώς αρκετά ταμεία μείωσαν τις καθυστερήσεις από τους 18 - 20 μήνες στους 14 - 18. Ωστόσο, η πρόσφατη μάλιστα προτροπή της κυβέρνησης προς τα ταμεία να πουλήσουν φέτος περιουσιακά τους στοιχεία, για να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους, προκαλεί μεγαλύτερη ανησυχία για την περίοδο αποπληρωμής των υποχρεώσεων των ταμείων.

Φυσικά, τα νέα κυβερνητικά μέτρα δεν αναμένεται να αφήσουν αλώβητους και τους υπόλοιπους κλάδους της οικονομίας, με πρώτο και καλύτερο το εμπόριο. Η μείωση των μισθών στον δημόσιο τομέα, σε συνδυασμό με την αύξηση της ανεργίας και με τη μηδενική πλέον πιστωτική επέκταση, θα έρθει να επιδεινώσει ακόμη περισσότερο το ήδη βαρύ κλίμα που επικρατεί.

"Βλέπουμε ακόμη να κλείνουν και καταστήματα ρούχων με κινεζικά", δηλώνει υψηλόβαθμο στέλεχος τραπεζικού ομίλου, θέλοντας να επισημάνει την κατάσταση που ήδη επικρατεί στην πραγματική οικονομία, ενώ επιθυμώντας να δώσει μια ευρύτερη εικόνα που επικρατεί στην αγορά συμπληρώνει: "Τα μεροκάματα των οικονομικών μεταναστών στην οικοδομή έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 40%, ενώ κάποιοι οικονομικοί μετανάστες έχουν αρχίσει να επιστρέφουν στις χώρες τους"»...

Τράπεζες: Ξεκίνημα με το… αριστερό

Παρά την πρόβλεψη της υπουργού Οικονομίας, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας, κ. Λούκας Κατσέλη, για διψήφιο ποσοστό πιστωτικής επέκτασης το 2010, αναλυτές και τραπεζίτες αμφιβάλλουν για το αν ακόμα η φετινή επίδοση ξεκινάει από "συν"…

Ενδεικτικό είναι ότι οι ουρές στα τραπεζικά καταστήματα έχουν περιοριστεί και οι στόχοι που έχουν θέσει οι διοικήσεις των τραπεζών στα καταστήματα δεν αφορούν σε δάνεια αλλά σε προσέλκυση καταθέσεων και κυρίως σε είσπραξη καθυστερούμενων δανείων.

Πέραν αυτού, έπειτα από ένα δυσμενές δ΄ τρίμηνο του 2009, το πρώτο τέταρτο της νέας χρονιάς δεν ξεκίνησε με καλούς οιωνούς για τις τράπεζες (το σχετικά παρήγορο είναι ότι ιδιαίτερα άσχημο ήταν και το α΄ τρίμηνο του 2009).

Συγκεκριμένα, παρατηρείται αύξηση των καταθετικών επιτοκίων, που μπορεί να φτάνει ακόμη και τις είκοσι μονάδες βάσης, και οι προοπτικές κάνουν λόγο μάλλον για μεγαλύτερα παρά για μικρότερα νούμερα στο άμεσο μέλλον.

Στον τομέα των χορηγήσεων, υπάρχει μεν τάση ανατιμολόγησης των δανείων μέσω αύξησης των επιτοκίων, αλλά συνολικά -συνεκτιμώντας και τη μηδενική πιστωτική επέκταση- οι πρώτες ενδείξεις θέλουν τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά το πρώτο τρίμηνο να είναι χαμηλότερα σε σύγκριση με αυτά του τέταρτου τριμήνου του 2009.

Σε όλα αυτά θα πρέπει να συνεκτιμηθούν δύο ακόμη αρνητικές παράμετροι: πρώτον, η τρέχουσα τάση (σύμφωνα με τους περισσότερους αναλυτές) για αυξημένες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις που αναμένονται και, δεύτερον, το γεγονός ότι ακόμη δεν έχουν υπολογιστεί οι επιπτώσεις από το νομοσχέδιο του ΥΠΟΙΑΝ για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των επιχειρήσεων και από το σχέδιο νόμου για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των νοικοκυριών.