Δείτε εδώ την ειδική έκδοση

Στα 900 εκατ. η αξία της Polbank, λέει η CS

Νέα, χαμηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Eurobank, στα 5,4 από 5,9 ευρώ, δίνει η Credit Suisse σε έκθεσή της (28 Οκτωβρίου) όπου διατηρεί σύσταση "neutral" για τη μετοχή.

Στα 900 εκατ. η αξία της Polbank, λέει η CS
Νέα, χαμηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Eurobank, στα 5,4 από 5,9 ευρώ, δίνει η Credit Suisse σε έκθεσή της (28 Οκτωβρίου) όπου διατηρεί σύσταση "neutral" για τη μετοχή.

Η μείωση στην τιμή-στόχο πραγματοποιείται λόγω εκτιμήσεων για υψηλότερο κόστος κεφαλαίου και χαμηλότερη λογιστική αξία 2012 λόγω ζημιών στο χαρτοφυλάκιο ελληνικών ομολόγων. 

Η Credit Suisse σημειώνει ότι θεωρεί πως η EFG δεν έχει πλέον τα απαιτούμενα κεφάλαια για να συνεχίσει να χρηματοδοτεί την ανάπτυξη της πολωνικής θυγατρικής Polbank και ότι επίκειται πώληση πλειοψηφικού μεριδίου. 

Μια πώληση της πολωνικής θυγατρικής είναι θετική, αναφέρει, καθώς θα οδηγούσε σε αύξηση των βασικών εποπτικών κεφαλαίων του ομίλου κατά 120 μονάδες βάσης περίπου, βελτιώνοντας το δείκτη δανείων / καταθέσεων από το 130% στο 126%, ενώ θα οδηγούσε και σε μείωση των αρνητικών πιέσεων στα βραχυπρόθεσμα κέρδη της τράπεζας. 

Ο οίκος σημειώνει ότι οι πιθανότεροι ενδιαφερόμενοι για την Polbank, τουλάχιστον με βάση τα δημοσιεύματα είναι η HSBC, η Raiffeisen, η ΒΝΡ και η Societe Generale. Ωστόσο, επισημαίνει ότι μια ενδεχόμενη πώληση θα συναντήσει δυσκολίες λόγω υπερκάλυψης καταστημάτων και της μικρής κλίμακας της Polbank.  

Με βάση τις εκτιμήσεις της, η αξία της Polbank ανέρχεται στα 900 εκατ. ευρώ περίπου, ενώ το τίμημα εξαγοράς της ενδέχεται να ανέλθει έως τα 1,2 δισ. ευρώ., συμπεριλαμβάνοντας premium για τον έλεγχο της τράπεζας. 
 

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v