Όπως φαίνεται, οι επενδυτές μειοψηφίας του Χ.Α. δεν έχουν να παλέψουν μόνο με τις επιπτώσεις της οικονομικής κρίσης, αλλά και με το τρύπιο θεσμικό πλαίσιο που λειτουργεί, με στόχους την υποτιθέμενη προστασία τους και την καθιέρωση ουσιαστικής εταιρικής διακυβέρνησης.

Η ατολμία των ελεγκτικών αρχών, οι νόμοι-εκτρώματα όπως αυτός του Γιώργου Αλογοσκούφη για τις δημόσιες προτάσεις, αλλά και τα δομικά προβλήματα του δικαστικού μας συστήματος έχουν οδηγήσει σε ένα πλαίσιο πρωτοφανούς ατιμωρησίας, ακόμη και σε περιπτώσεις απάτης που… βγάζουν μάτι.

Επειδή όμως η ελπίδα πεθαίνει τελευταία, ευχόμαστε στον νέο πρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κ. Κ. Μποτόπουλο να μπορέσει να βελτιώσει την κατάσταση και να βάλει κάποια πράγματα στη θέση τους.

Ας πάρουμε όμως τα πράγματα από την αρχή.

Στη θεωρία, το ελληνικό θεσμικό πλαίσιο προστατεύει τα δικαιώματα των μικρομετόχων, αν οι τελευταίοι θεωρήσουν ότι η διοίκηση μιας εισηγμένης λειτουργεί από δόλο σε βάρος των συμφερόντων τους. Βέβαια, θα αναρωτηθείτε τώρα ποιων μικρομετόχων όταν αυτοί στις περισσότερες περιπτώσεις ελέγχουν πάνω από το 50% της επιχείρησης και η διοίκηση μόλις το 30% - 40%... Αυτό είναι άλλη κουβέντα...

Εν πάση περιπτώσει, ας υποθέσουμε ότι έχει συγκεντρωθεί το 5% των μετόχων και έχει ζητήσει διαχειριστικό έλεγχο σε κάποια εταιρία, όπως δικαιούται εκ του νόμου. Τι θα γίνει τότε; Απλά θα πρέπει να περιμένει γύρω στους 11 ολόκληρους μήνες μέχρι την εκδίκαση!

Αλλά μην είστε και τόσο αισιόδοξοι, γιατί όλο και κάποια αναβολή θα ζητήσει (και θα πετύχει) η διοίκηση, όλο και κάποια απεργία θα σημειωθεί, όλο και κάποιο άλλο... έκτακτο γεγονός θα υπάρξει, οπότε η υπόθεση θα διαρκέσει πολύ περισσότερο...

Αν τώρα θελήσουν ο Θεός και τα δικαστήρια να ξεκινήσει κάποτε ο διαχειριστικός έλεγχος, από εκεί και μετά απαιτούνται μήνες -ίσως και χρόνια- μέχρις ότου ολοκληρωθεί, και γενικά, αν ποτέ προκύψει κάτι, η διοίκηση θα τιμωρηθεί μετά την πάροδο κάμποσων ετών. Αν φυσικά βρίσκεται στη ζωή, ΑΝ δεν έχει εξαφανιστεί στο εξωτερικό, ΑΝ δεν έχει μεταβιβάσει όλα της τα περιουσιακά στοιχεία σε... φίλιες δυνάμεις, ΑΝ...

Σε όλα αυτά, βέβαια, θα πρέπει να συνεκτιμηθεί πως είναι ιδιαίτερα αμφίβολο να βρεθεί (πόσο μάλλον να αποδειχτεί) κάτι μεμπτό για τον βασικό μέτοχο, γιατί οι διοικήσεις των εταιριών εκείνων που λειτουργούν σε βάρος των συμφερόντων των μετόχων, αφού έχουν τόσο μεγάλο χρονικό περιθώριο να αντιδράσουν, μπορούν να καλύψουν ακόμη και αποτυπώματα κοπαδιών από ελέφαντες...

Ζήσε Μάη μου...

Κάποιοι, βέβαια, θα πουν πως υπάρχει και η δυνατότητα σε μικρομετόχους της εταιρίας να ζητήσουν από τη γενική συνέλευση των μετόχων την υποβολή αγωγής κατά της διοίκησης, χωρίς τη διενέργεια διαχειριστικού ελέγχου. Προφανώς. Όμως, το σχετικό αίτημα θα απορριφθεί μετ’ επαίνων από τη γενική συνέλευση, αφού η πλειοψηφία των μετόχων ελέγχεται από τους... θύτες.

Ακόμη όμως και αν υποθέσουμε πως η γενική συνέλευση αποφανθεί θετικά, και αυτή η περίπτωση θα πάρει κάποια χρόνια μέχρι να εκδικαστεί και φυσικά είναι πολύ δύσκολο (αν όχι αδύνατον) να προκύψουν αποδείξεις χωρίς να έχει προηγηθεί διαχειριστικός έλεγχος.

Υπάρχει, τέλος, και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία συνήθως αποφασίζει και αυτή με μεγάλη χρονική καθυστέρηση. Ακόμη όμως και αν η Ε.Κ. επιβάλει κάποια πρόστιμα, αυτά συνήθως είναι πολύ μικρά σε ύψος, ενώ η τιμωρημένη διοίκηση μπορεί κάλλιστα να καταφύγει στα διοικητικά δικαστήρια, όπου πολύ συχνά -όπως έχει αποδείξει η Ιστορία- δικαιώνεται! Αν μάλιστα ο βασικός μέτοχος έχει και θράσος εν αφθονία, μπορεί να τραβήξει και μηνύσεις εναντίον των μελών της Επιτροπής και να τα τρέχει στα δικαστήρια για χρόνια...

Η περίπτωση Betanet

Από τη θεωρία ας πάμε στην πράξη χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Betanet. Μιλάμε για μια υπόθεση που «έσκασε» το 2008, όταν η διοίκηση της επιχείρησης ενέγραψε (χωρίς ουσιαστική εξήγηση) ζημίες-μαμούθ μέσα σε έξι μόλις μήνες, όταν αντιμετώπισε πρόβλημα ρευστότητας λίγο καιρό αφότου άντλησε 10 εκατ. ευρώ μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και δεν εξέδωσε λογιστικές καταστάσεις, για να αποφύγει τους ορκωτούς ελεγκτές.

Η εισηγμένη επίσης έχει αφήσει ξεκρέμαστους πελάτες, χρωστά έναν σκασμό λεφτά σε εργαζομένους, συνεργάτες και προμηθευτές, ενώ υπάρχει και έγγραφη καταγγελία από... δεξί χέρι της διοίκησης για την περιβόητη αύξηση κεφαλαίου των 10 εκατ. ευρώ!

Τι έχει γίνει λοιπόν στην καραμπινάτη περίπτωση της Betanet από το 2008 μέχρι σήμερα;

1. Οι αγωγές που άσκησαν πελάτες εναντίον της εταιρίας και της διοίκησής της δεν έχουν εκδικαστεί ακόμη.

2. Η αίτηση διαχειριστικού ελέγχου, που ασκήθηκε το καλοκαίρι του 2010 από επενδυτές που κατέχουν άνω του 5%, είχε οριστεί για τον Οκτώβριο του 2011, αλλά τελικά δεν προχώρησε και τώρα, όπως πληροφορούμαστε, πάμε για νέα ημερομηνία. 

3. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επέβαλε πρόστιμα κάποιων δεκάδων χιλιάδων ευρώ, που είναι ζήτημα αν θα εισπραχθούν. Να σημειωθεί πως τα πρόστιμα που επιβλήθηκαν δεν αφορούσαν την ουσία, αλλά τη μη παροχή ενημέρωσης.

4. Η εταιρία έχει πτωχεύσει...

Τα συμπεράσματα δικά σας!

Η υπόθεση Δυναμική Ζωή

Θα θυμάστε ενδεχομένως την περίπτωση της εταιρίας Δυναμική Ζωή, η οποία εμφάνιζε στον ισολογισμό της μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, είχε ταμείο που ξεχείλιζε από μετρητά και λίγους μήνες μετά τη δημοσίευση αυτού του ισολογισμού έκλεισε!

Η υπόθεση εκκρεμεί -παρά τον σάλο που προκλήθηκε- από το 2005(!) και η υπεύθυνη της εταιρίας κ. Νατάσσα Μπουγατιώτη θα οδηγηθεί σε δίκη ΜΟΝΟ για το αδίκημα της διασποράς ψευδών ειδήσεων από κοινού και κατά συναυτουργία!


* To Εuro2day.gr ενθαρρύνει τον διάλογο και την έκφραση απόψεων από τους αναγνώστες. Σχολιάστε το άρθρο και πείτε την άποψή σας δημόσια για όσα συμβαίνουν και μας αφορούν όλους. Αν θεωρείτε το άρθρο σημαντικό, διαδώστε το με τα εργαλεία κοινωνικής δικτύωσης.