Αλλεπάλληλα χτυπήματα δέχονται οι αγορές στην Ευρώπη, καθώς τα μηνύματα από το μέτωπο της πολιτικής και της οικονομίας οδηγούν σε μπαράζ ρευστοποιήσεων.

Τα τελευταία 24ωρα δεν έκλεισε κανένα από τα ανοικτά μέτωπα, με αποτέλεσμα οι διαβεβαιώσεις των πολιτικών της ευρωζώνης πως θα γίνει ό,τι είναι απαραίτητο για να ξεπεραστεί η κρίση και πως καμία χώρα δεν θα βγει από το ευρώ να πέσουν στο κενό. Τουναντίον, νέες πληγές άνοιξαν στις αγορές.

Είναι χαρακτηριστικό πως τρεις ασιατικές χώρες με τεράστιες πολιτικές και οικονομικές διαφορές θα συνομιλήσουν προκειμένου να καθορίσουν κοινές στρατηγικές. Όπως ανακοινώθηκε, οι επικεφαλής των ρυθμιστικών αρχών της Κίνας, της Κορέας και της Ιαπωνίας προχωρούν σε τηλεδιάσκεψη προκειμένου να εξετάσουν τις αβεβαιότητες που προκαλούν η ευρωπαϊκη κρίση χρέους και τα προβλήματα των ΗΠΑ.

Το κοκτέιλ που οδήγησε σε εκτεταμένες ρευστοποιήσεις τραπεζών και ομολόγων του Νότου περιελάμβανε τα εξής: 

* Νέα στοιχεία δείχνουν ότι η ευρωπαϊκή και η αμερικανική οικονομία απειλούνται σοβαρά με νέα ύφεση. Τη Δευτέρα ανακοινώθηκε ότι η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στην ευρωζώνη (Markit Composite Purchasing Managers Index) υποχώρησε τον Αύγουστο στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο χρόνων. Είχε προηγηθεί την Παρασκευή η ανακοίνωση ότι στις ΗΠΑ δεν δημιουργήθηκε καμία θέση απασχόλησης τον Αύγουστο. 

* Στη Γερμανία η ήττα της κ. Μέρκελ στο κρατίδιο Mecklenburg-Vorpommern, που ερμηνεύεται ως αποστροφή των ψηφοφόρων στην έως τώρα πολιτική της απέναντι στα προβλήματα της ευρωζώνης. 

* Στην Ιταλία παραμένει ο προβληματισμός για το εάν ο κ. Σ. Μπερλουσκόνι είναι αποφασισμένος να προχωρήσει και να ψηφίσει χωρίς καθυστέρηση τα μέτρα λιτότητας που εξήγγειλε. Στο Μιλάνο ο δείκτης FTSE MIB έχασε 4,8%, στις 14.333 μονάδες, με τις μετοχές της Intesa Sanpaolo να πρωταγωνιστούν με πτώση 7%.

Ταυτόχρονα, εκφράζονται φόβοι για υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας. Έκθεση της Societe Generale αναφέρει ότι αυτό είναι πιθανό, καθώς ο προϋπολογισμός και η μακροοικονομική εικόνα της χώρας δείχνουν πως υπάρχουν αμφιβολίες για το εάν θα έχει τη δυνατότητα πρόσβασης στις αγορές.

Να σημειωθεί ότι την Ιταλία βαθμολογούν: (α) με «Aa2» η Moody’s από το 2002, αλλά την έχει θέσει σε «εξέταση για υποβάθμιση» από τις 17 Ιουνίου, ενώ στις 18 Ιουλίου προειδοποίησε ότι απαιτείται άμεση δράση από την κεντρική και τις τοπικές κυβερνήσεις, (β) με «ΑΑ-» η Fitch, η οποία την τοποθετεί στην κατηγορία «αξιολόγηση σταθερή» και (γ) με «A+» η S&P, η οποία έχει «αξιολόγηση αρνητική» από τις 20 Μαΐου. Η τελευταία υποβάθμιση ήταν το 2006. 

* Στην Ελλάδα συνεχίζονται οι εκτιμήσεις των αναλυτών ότι δεν μπορεί να αποκλειστεί το ενδεχόμενο πτώχευσης. Οι εκκρεμότητες που δημιουργεί η διακοπή των συνομιλιών με την τρόικα και η καθυστέρηση στη διευθέτηση του θέματος των εγγυήσεων που ζητά η Φινλανδία, σε συνδυασμό με τη δεδομένη πλέον απόκλιση από τους στόχους που έχει θέσει η τρόικα, έστειλαν το επιτόκιο του 2ετούς ομολόγου στο 50%. Είναι χαρακτηριστικό ότι για πρώτη φορά χθες το μεσημέρι η απόδοση του τίτλου (49,85%) ήταν υψηλότερη από την τιμή του (49,82). 

* «Κερασάκι στην τούρτα» ήταν οι μηνύσεις στις οποίες προχώρησαν οι ΗΠΑ εναντίον 17 τραπεζών, καθώς θεωρούν ότι πούλησαν επισφαλή στεγαστικά δάνεια αξίας 196 δισ. δολαρίων στη Fannie Mae και στη Freddie Mac χωρίς να αποκαλύψουν τους πραγματικούς κινδύνους. Η μετοχή της Royal Bank of Scotland έπεσε 12% και ο τίτλος της επίσης εμπλεκόμενης Deutsche Bank 8,9%.

Οι επενδυτές αναζητούν ασφάλεια κα ως αποτέλεσμα: 

* Η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου έπεσε κάτω από το 2%, πραγματοποιώντας νέο ρεκόρ. 

* Ο χρυσός κινήθηκε πάλι στα 1.900 δολάρια η ουγκιά, οριακά κάτω από το ρεκόρ που έκανε πριν από μόλις έναν μήνα. 

* Άνοδο σημείωσε και το φράγκο, στο 1,1066 έναντι του ευρώ.

Τα χρηματιστήρια

Στη Φρανκφούρτη, οι απώλειες για τον δείκτη DAX ξεπέρασαν το 5%, με τις τράπεζες σε ελεύθερη πτώση αλλά και βιομηχανικούς κολοσσούς όπως η Siemens να χάνουν 5% και πλέον. Το γερμανικό χρηματιστήριο έκλεισε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Νοέμβριο του 2009.

Στη Γαλλία, ο δείκτης CAC 40 έκλεισε με πτώση 4,7% στις 2.999 μονάδες, με την BNP Paribas να χάνει 6,3% και την Credit Agricole να υποχωρεί κατά 5,5%. Στην Ισπανία, οι απώλειες ήταν επίσης 4,7%, στις 8.066,50 μονάδες, καθώς η Banco Santander έκλεισε με πτώση 5,9%.

Ταυτόχρονα, το ευρώ έκλεισε κάτω από 1,41% για πρώτη φορά τον τελευταίο μήνα.

Τα ομόλογα του Νότου

Στις αγορές εκτιμούν ότι η ΕΚΤ, η οποία ανακοίνωσε πως την προηγούμενη εβδομάδα αγόρασε ιταλικούς και ισπανικούς τίτλους αξίας 13,31 δισ. ευρώ, δεν θα συνεχίσει την ίδια πολιτική επ' αόριστον. Η απόδοση του δεκαετούς τίτλου της Ιταλίας βρέθηκε στο 5,54%, ή 0,28 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα, με το spread (διαφορά) έναντι του αντίστοιχου γερμανικού να φτάνει το 3,7%.

Το spread του ισπανικού τίτλου διαμορφώνεται σε υψηλά μηνός στις 339 μονάδες, με την απόδοση στο 5,26%.

Το spread του ελληνικού δεκαετούς τίτλου διαμορφώνεται στις 1.766 μονάδες βάσης, ενώ για το διετές ανέρχεται στις 5,218 μονάδες βάσης (48,7%). Στις 3.032 μονάδες το spread του πενταετούς τίτλου.

Ανοδικά κινούνται και τα CDSs της ευρωζώνης, με το κόστος ασφάλισης των ελληνικών τίτλων να ενισχύεται κατά 322 μονάδες βάσης, στις 2.550 μονάδες, το γαλλικό CDS στην πενταετία στις 183 μονάδες (με άνοδο 12 μ.β.), το ιταλικό στις 452 μονάδες (+52 μ.β.) και το ισπανικό CDS στις 423 μονάδες, με άνοδο 33 μονάδων βάσης.