Alphabet: Στο κυνήγι $11 δισ. με ομόλογα σε στερλίνα και φράγκο

Η Alphabet πωλεί ομόλογα αξίας άνω των 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε λίρες Αγγλίας και ελβετικά φράγκα, συμπεριλαμβανομένης μιας εξαιρετικά σπάνιας έκδοσης 100ετούς ομολόγου, μετά από τεράστια συμφωνία στις ΗΠΑ.

Η προσφορά σε στερλίνες αναμένεται να φτάσει το ποσό-ρεκόρ των 5,5 δισ. λιρών (7,5 δισεκατομμύρια δολάρια) και περιλαμβάνει διάρκεια από τρία έως 32 έτη, καθώς και το 100ετές ομόλογο, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg. Η μητρική της Google συγκέντρωσε προσφορές ύψους-ρεκόρ 30 δισ. λιρών για τη συμφωνία, ανέφεραν.

Η ελβετική προσφορά θα είναι τουλάχιστον 2,75 δισ. ελβετικά φράγκα (3,6 δισεκατομμύρια δολάρια) σε διάφορες διάρκειες. Και οι δύο συμφωνίες ακολουθούν πώληση χρέους σε δολάρια που συγκέντρωσε 20 δισ. δολάρια τη Δευτέρα και συγκαταλέγεται στις ισχυρότερες παραγγελίες για προσφορά εταιρικών ομολόγων.

Η τεράστια αύξηση χρέους ακολουθεί την ανακοίνωση της Alphabet για κεφαλαιουχικές δαπάνες που θα φτάσουν τα 185 δισ. δολάρια φέτος -διπλάσια απ' όσα δαπάνησε πέρυσι-, ούτως ώστε να χρηματοδοτήσει τις φιλοδοξίες της στην τεχνητή νοημοσύνη. Άλλες εταιρείες τεχνολογίας έχουν επίσης ανακοινώσει τεράστια σχέδια δαπανών για το 2026, ενώ η Morgan Stanley αναμένει ότι ο δανεισμός από τις τεράστιες εταιρείες cloud computing, γνωστές ως hyperscalers, θα φτάσει τα 400 δισ. δολάρια φέτος, από 165 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025.

Ωστόσο, οι τεράστιες ανάγκες δανεισμού έχουν αρχίσει να εγείρουν ανησυχίες σχετικά με πιθανή πίεση στις αποτιμήσεις των ομολόγων.

Το 100ετές ομόλογο της Alphabet είναι η πρώτη πώληση με τόσο ακραία λήξη από εταιρεία τεχνολογίας, μετά την αντίστοιχη κίνηση της Motorola το 1997, σύμφωνα με το Bloomberg. Η αγορά 100ετών ομολόγων κυριαρχείται από κυβερνήσεις και ιδρύματα, όπως πανεπιστήμια. Για τις εταιρείες, οι πιθανές εξαγορές, τα ξεπερασμένα επιχειρηματικά μοντέλα και η τεχνολογική απαξίωση καθιστούν σπάνιες τέτοιες συμφωνίες.

«Δεν θα μπορούσα να δικαιολογήσω την ανάληψη ομολόγων τόσο μακράς διάρκειας από τις περισσότερες εταιρείες -ειδικά από μια εταιρεία που υπόκειται σε συνεχώς μεταβαλλόμενο τοπίο», δήλωσε ο Άλεξ Ραλφ, συν-διαχειριστής χαρτοφυλακίου του Nedgroup Investments Global Strategic Bond Fund. 

Ωστόσο, η ζήτηση από τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τις ασφαλιστικές εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου έχει καταστήσει τη στερλίνα ως αγορά που προτιμούν οι εκδότες που αναζητούν μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.

Οι επενδυτές προσήλθαν δυναμικά για τη δόση του 1 δισ. λιρών, η οποία προσέλκυσε προσφορές ύψους-ρεκόρ 9,5 δισ. λιρών, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Η τιμή της αναμένεται να είναι 120 μονάδες βάσης έναντι των ομολόγων gilt.

Οι παγκόσμιες εταιρείες έχουν επίσης στραφεί στην αγορά ομολόγων σε ελβετικό φράγκο τα τελευταία χρόνια για να διαφοροποιήσουν τα προγράμματα άντλησης χρέους τους. Το 2025, αμερικανικές εταιρείες, όπως η Thermo Fisher Scientific και η κατασκευάστρια εξοπλισμού κατασκευών Caterpillar, πούλησαν χρέος σε ελβετικό φράγκο.

Η Alphabet άνοιξε την αγορά ομολόγων του ευρώ μόλις τον Νοέμβριο, αντλώντας 6,5 δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτή η συμφωνία, που προστέθηκε σε έτερη έκδοση νωρίτερα μέσα στο έτος, την κατέστησε τη μεγαλύτερη δανειολήπτρια στην αγορά του ευρώ το 2025, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.