Οι ευρωπαϊκές αμυντικές μετοχές αναμένεται να καταγράψουν συνεχιζόμενη ισχυρή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια, καθώς ο κύκλος επανεξοπλισμού της περιοχής εισέρχεται σε νέο στάδιο, σύμφωνα με αναλυτές της Barclays και της RBC Capital Markets.
Οι αναλυτές της RBC, με επικεφαλής τον Κόλιν Μούντι, ξεκίνησαν την Τρίτη την κάλυψη μιας σειράς εταιρειών του κλάδου, αξιολογώντας τις Rheinmetall AG, Thales SA και Leonardo SpA ως «outperform». Οι CSG NV, BAE Systems PLC και Saab AB έλαβαν αξιολόγηση «sector perform».
Η Barclays, εν τω μεταξύ, αναβάθμισε τη Saab σε «overweight» και ξεκίνησε την κάλυψη των Kongsberg Gruppen ASA, Babcock International Group PLC και Renk Group AG με αξιολόγηση «overweight».
Οι αναλυτές με επικεφαλής τον Αφόνσο Οζόριο παραμένουν θετικοί για τον ευρύτερο κλάδο, αλλά σημείωσαν ότι η επιλεκτική προσέγγιση θα είναι καθοριστικής σημασίας για τους επενδυτές, καθώς το «εύκολο trade» έχει πλέον τελειώσει.
«Είμαστε θετικοί για τον κλάδο της Άμυνας σε επίπεδο top-down, αλλά αναμένουμε μεγαλύτερη διαφοροποίηση, καθώς η ορατότητα, η ποιότητα του χαρτοφυλακίου και η εκτέλεση καθίστανται σημαντικότεροι παράγοντες για τους επενδυτές», έγραψε ο Οζόριο.
Έπειτα από ένα ξέφρενο ράλι που ξεκίνησε το 2022, οι ευρωπαϊκές αμυντικές μετοχές κινήθηκαν υποτονικά κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, παρά το ξέσπασμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή, καθώς οι επενδυτές δίστασαν να ωθήσουν ακόμη υψηλότερα τις ήδη διογκωμένες αποτιμήσεις.
Καθώς το trade γινόταν ολοένα πιο συνωστισμένο, η δυναμική εξασθένησε, ακόμη και ενώ τα αποτελέσματα παρέμεναν γενικά ισχυρά, εν μέσω φόβων ότι η αισιοδοξία σχετικά με τα σχέδια της Γερμανίας για στρατιωτικές επενδύσεις ήταν υπερβολική και ότι οι αμυντικές εταιρείες έμεναν πίσω στην κούρσα για την ανάπτυξη drones και άλλων σύγχρονων τεχνολογιών πεδίου μάχης.
Η RBC και η Barclays θεωρούν και οι δύο την υποχώρηση μια ελκυστική ευκαιρία για τοποθέτηση στον κλάδο. Ο ευρωπαϊκός επανεξοπλισμός θα οδηγήσει σε ετήσια αύξηση των αμυντικών δαπανών κατά 16% έως το 2030, με τα παραδοσιακά οπλικά συστήματα να εξακολουθούν να προσελκύουν τη συντριπτική πλειονότητα των δαπανών, καθώς η Ευρώπη επανεστιάζει στην αποτροπή της Ρωσίας, έγραψε ο Μούντι.
«Ο κλάδος έχει υποχωρήσει κατά 13% από το υψηλό του Μαρτίου, γεγονός που, σε συνδυασμό με τις ισχυρές θεμελιώδεις προοπτικές, δημιουργεί ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τον κλάδο στο σύνολό του», δήλωσε.