Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού μετατοπίζεται το ενδιαφέρον των ευρωπαϊκών ομίλων ενέργειας για νέα deals. Καθώς η ευρωπαϊκή αγορά έχει ολοκληρώσει τη φάση συγκέντρωσής της, οι επιχειρήσεις της Γηραιάς Ηπείρου αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν στη συγκέντρωση της αμερικανικής αγοράς ενέργειας, της οποίας το βασικό χαρακτηριστικό είναι ο κατακερματισμός, με αποτέλεσμα ακόμα και οι ισχυρές εταιρείες της χώρας να θεωρούνται μικρομεσαίες με βάση τα μεγέθη της Ευρώπης.

Ειδικότερα, μέσα στο 2009 αναμένεται να αρχίσει στην Ευρώπη μία περίοδος επιβράδυνσης των συγχωνεύσεων και εξαγορών, καθώς τα προηγούμενα χρόνια στον κλάδο κοινής ωφελείας πραγματοποιήθηκαν ισχυρά deals, με αποτέλεσμα να ενισχύσουν τη θέση τους οι όμιλοι πανευρωπαϊκής εμβέλειας (Endesa, EdF, GdF - Suez, RWE, E.ON, Iberdrola κ.ά.).

Αντίθετα, πίσω έμειναν οι συμφωνίες στις ΗΠΑ. Με βάση τα στοιχεία της PwC, την τελευταία διετία στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης πραγματοποιήθηκαν deals συνολικής αξίας 286 δισ. δολαρίων. Αυτό το ποσό είναι υπερδιπλάσιο σε σχέση με τα 128 δισ. δολάρια της αξίας των συμφωνιών στις ΗΠΑ το ίδιο διάστημα.

Η ολοκλήρωση των μεγάλων deals στην Ευρώπη είναι ο πρώτος λόγος που επιτρέπει την επέκταση των ευρωπαϊκών ομίλων στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, αφού πλέον οι επιχειρήσεις της Γηραιάς Ηπείρου δεν έχουν πολλά περιθώρια ανάπτυξης επί ευρωπαϊκού εδάφους.

Ο δεύτερος λόγος σχετίζεται με το ότι ο αμερικανικός κλάδος ηλεκτρικής ενέργειας είναι κατακερματισμένος. Στις ΗΠΑ δραστηριοποιούνται περίπου 20.000 τοπικές επιχειρήσεις, εκ των οποίων ορισμένες είναι τόσο μικρές που οι πελάτες τους μόλις και ξεπερνούν τους 20! Σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας Gapgemini, οι 20 μεγαλύτερες επιχειρήσεις του συγκεκριμένου κλάδου παράγουν μόλις το 27% της ηλεκτρικής ενέργειας στη χώρα.

-- Δυσανάλογα μεγέθη

Η «εισβολή» των ευρωπαϊκών εταιρειών στις ΗΠΑ διευκολύνεται και από το ότι οι μεγαλύτερες αμερικανικές επιχειρήσεις ωχριούν μπροστά στα μεγέθη των ευρωπαϊκών ομίλων. Ενδεικτικά, οι πιο σημαντικές επιχειρήσεις του αμερικανικού κλάδου ηλεκτρικής ενέργειας είναι η Exelon, η Southern Company και η FPL, η κεφαλαιοποίηση των οποίων είναι το 1/3 εκείνης των αντίστοιχων ισχυρών ευρωπαϊκών ομίλων.

Ουσιαστικά, στις ΗΠΑ δεν υπάρχουν ηγέτες, όπως αναφέρει σχετικό ρεπορτάζ των «Financial Times». Η αμερικανική αγορά αριθμεί περίπου 170 εκατ. πελάτες και σε αυτή μόλις δύο επιχειρήσεις έχουν πάνω από 5 εκατ. πελάτες. Αντίθετα, η αγορά της Ευρωπαϊκής Ένωσης έχει περισσότερους από 268 εκατ. πελάτες και σε αυτή υπάρχουν δέκα επιχειρήσεις οι οποίες διαθέτουν πάνω από 5 εκατ. πελάτες.

Στην αναζήτηση ευκαιριών από τις ευρωπαϊκές εταιρείες στην αμερικανική αγορά βοηθά και η κρίση της οικονομίας στη συγκεκριμένη χώρα, η οποία έχει πλήξει τις εταιρείες κι έχει προκαλέσει σημαντικά προβλήματα στη λειτουργία των πιο χρεωμένων επιχειρήσεων ηλεκτρικής ενέργειας.

Από την άλλη, πάντως, οι αναλυτές θεωρούν ότι η «επίθεση» των ευρωπαϊκών εταιρειών έχει προκαλέσει τα αμυντικά αντανακλαστικά των μεγαλύτερων αμερικανικών επιχειρήσεων.
Είναι χαρακτηριστικό ότι η Exelon επιθυμεί να αναδειχτεί κορυφαία επιχείρηση ηλεκτρισμού στις ΗΠΑ, με αποτέλεσμα να ενδιαφέρεται για τη στρατηγική συμμαχία με την NRG Energy.

Η NRG, από την πλευρά της, μάλλον θέλει να συνεργαστεί με έναν κορυφαίο ευρωπαϊκό όμιλο. Αυτή η επιλογή καταδεικνύει ότι οι εύρωστες ευρωπαϊκές επιχειρήσεις είναι σήμερα ο κυρίαρχος του παιχνιδιού στη διεθνή αγορά ηλεκτρικής ενέργειας.

** Αναδημοσίευση από το 572ο φύλλο της εβδομαδιαίας εφημερίδας "ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ", 6 - 10/3/2009.