Ποια θα ήταν η ετησιοποιημένη απόδοση μιας επένδυσης σε μετρητά, σε ομόλογα, σε μετοχές και σε χαρτοφυλάκια, όπου ένα ποσοστό των χρημάτων θα έμπαινε σε μετοχές και τα υπόλοιπα σε ομόλογα;Η απάντηση είναι ότι η τοποθέτηση όλων των χρημάτων σε μετοχές θα έδινε την υψηλότερη ετησιοποιημένη απόδοση 10,1% από το 1928 μέχρι το 2025. Αν αφαιρεθεί ο πληθωρισμός, η πραγματική απόδοση είναι 7%.
Από την άλλη πλευρά, οι μετοχές εμφανίζουν τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα με 19,4% και τη μεγαλύτερη ετήσια αρνητική απόδοση με -65%, σύμφωνα με πίνακα που έδωσε στη δημοσιότητα ο Τσάρλι Μπιλέλο.
Στον αντίποδα, τη χαμηλότερη ετησιοποιημένη απόδοση 3,3% που μεταφράζεται σε 0,3% σε πραγματικούς όρους έδωσαν τα μετρητά. Τα τελευταία είχαν επίσης τη χαμηλότερη μεταβλητότητα με 3% ενώ τη χειρότερη χρονιά τους πρόσφεραν μηδενική απόδοση.
Αν κάποιος είχε τοποθετήσει το 100% των χρημάτων του σε ομόλογα, η ετησιοποιημένη απόδοσή του θα ήταν 4,5% και η πραγματική 1,5% με τη μεταβλητότητα στο 7,9%. Τη χειρότερη χρονιά θα είχε χάσει 21%.
Αν κάποιος προτιμούσε το πιο δημοφιλές χαρτοφυλάκιο στον κόσμο, το οποίο αποτελείται από το 60% σε μετοχές και το 40% σε ομόλογα, θα απολάμβανε ονομαστική ετησιοποιημένη απόδοση 8,4% και πραγματική 5,3%. Σχεδόν 8 στα 10 χρόνια, το χαρτοφυλάκιο είχε θετική απόδοση με μεταβλητότητα 12,1%. Τη χειρότερη χρονιά μεταξύ 1928 και 2025, το χαρτοφυλάκιο έχασε 40%.
Αξίζει να επισημανθεί ότι οι αποδόσεις προκύπτουν από τις επενδύσεις σε αμερικανικές μετοχές και ομόλογα. Επομένως, οι αποδόσεις θα διαφέρουν για κάποιον που δεν είχε εισόδημα σε δολάρια.