Sell off με εκτίναξη τζίρου στο Χρηματιστήριο

Καθαρά πτωτική η προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και τον Γενικό Δείκτη να ξεκινά τις συναλλαγές με πτωτικό “gap” (2129 – 2103), που οι αμέσως επόμενες συνεδριάσεις θα κληθούν να δείξουν αν πρόκειται για “gap” εκκίνησης, ή “gap” εκτόνωσης.

Σε κάθε περίπτωση, το κλίμα αποφυγής επενδυτικού κινδύνου εντείνεται και ταυτόχρονα επεκτείνεται σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων και των πολύτιμων μετάλλων, που μέχρι πρότινος θεωρούνταν “ασφαλή επενδυτικά καταφύγια” με τους αναλυτές να επισημαίνουν την πρόβλεψη της FED για μία μείωση επιτοκίων φέτος, την άνοδο του πληθωρισμού χονδρικής για τον Φεβρουάριο στις ΗΠΑ, που αποδείχθηκε υψηλότερος από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, τα νέα χτυπήματα σε ενεργειακές υποδομές, τα οποία για να αποκατασταθούν θα χρειαστούν σημαντικό χρονικό διάστημα, ακόμα και αν ο πόλεμος λήξει άμεσα, αλλά και την νέα αναρρίχηση των ενεργειακών τιμών, μετά και τις τελευταίες εξελίξεις στην Μέση Ανατολή.

Εν τω μεταξύ, σε ανάρτησή του στην πλατφόρμα “Truth Social”, ο Ντόναλντ Τραμπ προειδοποίησε ότι “οι ΗΠΑ θα καταστρέψουν ολοκληρωτικά το κοίτασμα ‘South Pars’ του Ιράν, εάν η Τεχεράνη επιτεθεί εκ νέου σε εγκαταστάσεις LNG του Κατάρ”.

Ο Υπουργός Άμυνας των ΗΠΑ, Πιτ Χέγκσεθ, χαρακτήρισε τους Ευρωπαίους συμμάχους “αχάριστους”, επειδή αρνήθηκαν να υποστηρίξουν τον πόλεμο στο Ιράν και δήλωσε ότι σήμερα θα πραγματοποιηθεί η μεγαλύτερη μέχρι στιγμής σειρά αεροπορικών επιθέσεων. Σε ομιλία του στο Πεντάγωνο, επανέλαβε ότι “το τέλος του πολέμου θα έρθει κατ' επιλογή του Προέδρου”.

Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, δήλωσε ότι “οι ΗΠΑ δεν θα παρέμβουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές που συνδέονται με το πετρέλαιο, αλλά θα μπορούσαν να απελευθερώσουν περαιτέρω αποθέματα, προκειμένου να μειώσουν τις τιμές”.

Παίρνοντας τις τελευταίες εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, στο 3,5% με 3,75% κράτησε τα επιτόκια η Fed, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις αγοράς και επενδυτών. Οι νέες προβλέψεις των υπεύθυνων χάραξης πολιτικής της κεντρικής τράπεζας δείχνουν ότι τα επιτόκια αναμένεται να μειωθούν μόλις κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του έτους, χωρίς να υπάρχει ένδειξη για το πότε θα γίνει αυτή η κίνηση.

“Η Αμερικανική Οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται και ο πληθωρισμός παραμένει ανεβασμένος”, δήλωσε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, στην καθιερωμένη συνέντευξη τύπου.

Όσον αφορά τις επιπτώσεις από τον πόλεμο στο Ιράν, ο Πάουελ υποστήριξε ότι “παραμένουν αβέβαιες και είναι πολύ νωρίς να γνωρίζει κανείς την έκταση και τη διάρκεια των συνεπειών στην οικονομία”.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η Federal Reserve θα καθυστερήσει να μειώσει τα επιτόκιά της, λόγω της τεράστιας αβεβαιότητας που έχει προκαλέσει ο πόλεμος στο Ιράν. Περιμένει, πλέον, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια της τον Σεπτέμβριο, από τον Ιούνιο προηγουμένως.

Από την άλλη, η ING θεωρεί ότι η παρατεταμένη διαταραχή στα Στενά του Ορμούζ θα συνεχίσει να πιέζει ανοδικά τις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, με περίπου 15 εκατ. βαρέλια ημερησίως εκτός ροής και εξαιρετικά περιορισμένες δυνατότητες αντιστάθμισης από OPEC, στρατηγικά αποθέματα, ή Αμερικανική παραγωγή. Στο βασικό της σενάριο, οι ροές παραμένουν διακοπείσες έως τα τέλη Μαρτίου, με σταδιακή αποκατάσταση στο δεύτερο τρίμηνο, ενώ στο δυσμενέστερο σενάριο η διαταραχή εκτείνεται έως τα τέλη Μαΐου, οδηγώντας τις τιμές σε ιστορικά υψηλά.

Να σημειωθεί ότι την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές, το Brent κινείται υψηλότερα των $112,6/βαρέλι, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε αναρριχηθεί μέχρι τα $119,11/βαρέλι. Σε σαφώς χαμηλότερες τιμές το WTI ($96,5/βαρέλι), επιβεβαιώνει τις ανησυχίες των αναλυτών για σημαντικό spread μεταξύ του Αμερικανικού πετρελαίου και του Brent, η τιμή του οποίου εξαρτάται πολύ περισσότερο από την τροφοδοσία της Παγκόσμιας αγοράς μέσω του Περσικού Κόλπου.

Με τον Γερμανικό DAX να καταγράφει απώλειες που ενδοσυνεδριακά ξεπέρασαν το 3%, ασφαλώς και δεν υπήρχε εγχώριος επαγγελματίας που να αιφνιδιάστηκε από την σημερινή εικόνα “mini sell off” που παρουσίασε το Ελληνικό Χρηματιστήριο, ανέκαθεν “ευερέθιστο” στις κινήσεις προς “νότια” κατεύθυνση.

Να σημειωθεί ότι στα χαμηλά ημέρας, δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος, ενώ οι πτωτικές μετοχές ήταν επταπλάσιες των ανοδικών, αναλογία που ελάχιστα βελτιώθηκε μέχρι τέλους και πολλές από αυτές κλήθηκαν να χάσουν αυτά που δεν κέρδισαν ποτέ (!)

Η στήλη προσπάθησε να συγκεντρώσει και να παρουσιάσει τις εκτιμήσεις γνωστών εγχώριων αναλυτών – συνεργατών της, προκειμένου οι αναγνώστες να βγάλουν τα δικά τους συμπεράσματα.

Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “η διάρκεια των πολεμικών επιχειρήσεων αποτελεί πλέον την πιο κρίσιμη παράμετρο που τιμολογούν οι αγορές, καθώς οι αυξήσεις στην τιμή του πετρελαίου έχουν άμεσο αντίκτυπο στο ενεργειακό κόστος. Η ραγδαία άνοδος των τιμών του αργού πετρελαίου, δεν αφήνει περιθώρια για αισιοδοξία, καθώς οι αποτιμήσεις αρχίζουν να αντανακλούν τον αντίκτυπο σε βασικούς τομείς και εταιρείες με μεγάλη βαρύτητα. Ταυτόχρονα, η αβεβαιότητα σχετικά με τον πληθωρισμό εντείνεται, με τη ραγδαία άνοδο του κόστους της ενέργειας και την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή να σκιάζουν περαιτέρω τις προοπτικές. Στην περίπτωση του ΓΔΧΑ, τυχόν απώλεια της ζώνης στήριξης στις 2050 – 2030 μονάδες, θα ‘κοκκινίσουν τα κάγκελα”.

“Για τους επενδυτές, η πορεία της ενέργειας δεν αποτελεί απλώς έναν ακόμη κλάδο της οικονομίας, αλλά έναν βασικό παράγοντα που επηρεάζει τον πληθωρισμό, τα επιτόκια, τις αποτιμήσεις των εταιρειών και τελικά τη συνολική κατεύθυνση των χρηματιστηρίων. Το πετρέλαιο παραμένει το βαρόμετρο της γεωπολιτικής έντασης, καθώς κάθε ανωμαλία στην προσφορά, μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες κινήσεις τιμών. Για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, η άνοδος της ενέργειας έχει πολλαπλές συνέπειες. Πρώτον, ενισχύει τον πληθωρισμό, καθώς οι επιχειρήσεις μετακυλίουν το αυξημένο ενεργειακό κόστος στις τελικές τιμές προϊόντων και υπηρεσιών, οδηγώντας τις κεντρικές τράπεζες σε πιο αυστηρή νομισματική πολιτική και δεύτερον, επηρεάζονται οι αγορές ομολόγων και τα δημόσια οικονομικά. Σε περιόδους ενεργειακής κρίσης, πολλές κυβερνήσεις επιλέγουν να προστατεύσουν νοικοκυριά και επιχειρήσεις μέσω επιδοτήσεων, πλαφόν τιμών, ή φορολογικών μειώσεων. Τα μέτρα αυτά, αν και ανακουφίζουν βραχυπρόθεσμα την οικονομία, αυξάνουν το δημοσιονομικό βάρος και συχνά οδηγούν σε υψηλότερες αποδόσεις κρατικών ομολόγων”, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

“Η χρονική επιμήκυνση της σύρραξης λειτουργεί αρνητικά για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και στην παρούσα φάση δεν διαφαίνεται η λήξη αυτής. Ήτοι, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε και χαμηλότερα επίπεδα τιμών το επόμενο διάστημα. Οι συνεχείς επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές ανησυχούν τις αγορές. Υπενθυμίζουμε ότι η κρισιμότερη περιοχή στήριξης για τον ΓΔΧΑ εντοπίζεται στην ζώνη των 2060 - 2040 μονάδων, η οποία εκτιμούμε ότι μπορεί να αντέξει άλλο ένα κύμα επιδείνωσης της κατάστασης στην Μέση Ανατολή”, σημειώνει ο Νίκος Καυκάς (Depolas Investment Services).

Απόλυτη προσοχή συστήνουν όλοι ανεξαιρέτως οι αναλυτές, εν όψει της αυριανής συνεδρίασης, “ειδικών χαρακτηριστικών”, καθώς μέσα σε αυτή συνωστίζονται το “triple witching” Μαρτίου στην Αγορά Παραγώγων, αλλά και το rebalancing των FTSE Russell και Stoxx, που θα αυξήσουν έτι περαιτέρω την υφιστάμενη μεταβλητότητα.

Αύριο το βράδυ η αξιολόγηση του Ελληνικού αξιόχρεου από την Scope Ratings, ενώ ακολουθούν S&P 24/4 και Fitch 8/5.

Η προσοχή της αγοράς και στο ορόσημο της 31ης Μαρτίου 2026, οπότε αναμένεται η ανακοίνωση της απόφασης MSCI, στο πλαίσιο της διαβούλευσης για την πιθανή επαναταξινόμηση της Ελλάδας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς.

Όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των εισηγμένων:

• 19/3/26, ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της αγοράς), TITC, ΛΑΒΙ, ΜΟΤΟ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της αγοράς), ΜΟΗ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της αγοράς)
• 7/4/26, ΑΣΚΟ
• 15/4/26, ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 17/4/26 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΙΝΛΙΦ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 22/4 ΚΡΙ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 27/4 ΛΟΓΟΣ - ΣΙΔΜΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 28/4 ΒΙΟΚΑ, CNLCAP, ΣΠΕΙΣ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 29/4 ΑΣΤΑΚ μετά το κλείσιμο της αγοράς)
• 30/4, ΞΥΛΚ - ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα της αγοράς), ΙΑΤΡ - ΕΛΣΤΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς).

Υπό σημαντική πίεση οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, έστω και αν οι δείκτες έχουν ανακάμψει από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την νέα αναρρίχηση των ενεργειακών τιμών, την νέα άνοδο των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων, τις αποφάσεις – ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών και όλα τα παραπάνω με σαφώς χαμηλότερη διάθεση ανάληψης επενδυτικού κινδύνου.

Έτσι, η BoJ κράτησε αμετάβλητα τα επιτόκιά της και προειδοποίησε για τον αντίκτυπο από το ράλι των τιμών στην ενέργεια.

Η Κεντρική Τράπεζα της Σουηδίας, Riksbank, διατήρησε το βασικό επιτόκιό της στο 1,75%, όπως αναμενόταν ευρέως, επισημαίνοντας ότι “αναμένει να παραμείνει σε αυτό το επίπεδο για κάποιο διάστημα” και τονίζοντας ότι “ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει καταστήσει την πρόβλεψη ιδιαίτερα αβέβαιη”.

Η Κεντρική Τράπεζα Ελβετίας (SNB) διατήρησε το επιτόκιό της στο 0%, το χαμηλότερο μεταξύ των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, δηλώνοντας ότι “είναι έτοιμη να παρέμβει στις αγορές συναλλάγματος, για να συγκρατήσει την πρόσφατη άνοδο του ελβετικού φράγκου”.

Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας (BoE) ψήφισε με 9-0 υπέρ της διατήρησης του επιτοκίου της τράπεζας στο 3,75%, αναφέροντας ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να ανέλθει έως και στο 3,5%, κατά τα επόμενα δύο ημερολογιακά τρίμηνα.

Αμετάβλητα διατήρησε τα ευρωεπιτόκια η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. “Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει καταστήσει τις προοπτικές της οικονομίας εξαιρετικά πιο αβέβαιες, δημιουργώντας ρίσκα για αναζωπύρωση του πληθωρισμού και επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης”, προειδοποίησε η Κριστίν Λαγκάρντ.

Νέα ανοδική κίνηση των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,81% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,26%, του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,683%, από το αρχικό 3,804% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης, υποχωρώντας μέχρι τις 2071,46 μονάδες (-2,74%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2079,81 (-2,35%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2077,15 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,47%.

Ο τζίρος, ο υψηλότερος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων, στα 306,1 εκατ., από τα οποία τα 52 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BYLOT, AKTR, MTLN, ALWN, BOCHGR, ΔΑΑ, ΑΡΑΙΓ, ΑΛΦΑ, ΠΡΟΦ, ΦΡΛΚ, ΕΥΔΑΠ, ΕΤΕ), με τους ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΔΑΠ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 53% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 306,1 εκατ., τα 291,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολιών για την απόλυτη επικράτηση των “sellers” (ΑΛΦΑ -4,27%, ΕΤΕ -1,26%, ΕΥΡΩΒ -3,7%, ΠΕΙΡ -2,9%, BOCHGR -1,39%, OPTIMA -2,59%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2241,33 μονάδες (-3,31%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2262,71 (-2,39%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2256,12 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,67%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2487 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2511, 2617, 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Όσο ο εν λόγω δείκτης παραμένει χαμηλότερα των 2297 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2265 μονάδων (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), δεν μπορεί να αποκλειστεί η πιθανότητα δοκιμασίας των 2200 μονάδων.

Σχεδόν απόλυτη η επικράτηση των “sellers” και στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips, όπου με τις μεγαλύτερες απώλειες ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι AKTR (-3,2%), MTLN (-4,35%), ΔΑΑ (-3,34%), ΕΕΕ (-3,04%), ΕΛΧΑ (-5,41%), ΛΑΜΔΑ (-3,57%).

Με θετική μεταβολή ΕΥΔΑΠ (+4,88%) και ΜΟΗ (+0,10% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά)

Στα άξια αναφοράς η προσυμφωνημένη συναλλαγή 3 εκατ. μετοχών (το 2,81% της εισηγμένης) για τον τίτλο της ΕΥΔΑΠ, που πέρασε από το Χ.Α. στην τιμή των 9,7 ευρώ. Αγοραστής, σύμφωνα με χρηματιστηριακούς κύκλους, είναι ο όμιλος της ΓΕΚΤΕΡΝΑ.

Να σημειωθεί ότι πριν περάσει το “πακέτο” η μετοχή της ΕΥΔΑΠ βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 8,66 ευρώ (-1,70%), για να ακολουθήσει αναπήδηση μέχρι τα 9,38 ευρώ (+6,47%) και τελικό κλείσιμο στα 9,24 ευρώ (+4,88%).

Σε χαμηλά 11μηνου η ΛΑΜΔΑ (-3,57%), θα χρειαστεί ιδιαίτερη προσοχή αν χάσει και την επόμενη στήριξη στα 5,73 ευρώ. Η πρώτη αντίσταση στα 6,95 ευρώ, όπου συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Σύμφωνα με δημοσιεύματα, η συγχώνευση μεταξύ του ΟΠΑΠ (μετονομάστηκε σε ALWN) και της ALLWYN International θα ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Απριλίου, νωρίτερα από ότι αρχικά αναμενόταν, με την έναρξη διαπραγμάτευσης των 445.684.184 νέων μετοχών που θα παραχωρηθούν στην ALLWYN International για τη συνεισφορά της σε είδος στη συνδυασμένη οντότητα.

Λίγο μετά την ολοκλήρωση, όλοι οι μέτοχοι της συνδυασμένης ALLWYN θα λάβουν το μέρισμα των 0,80 ευρώ, με την ημερομηνία αποκοπής να αναμένεται νωρίτερα από τις 21 Ιουνίου και οι κάτοχοι των 23.959.850 μετοχών πρώην ΟΠΑΠ που άσκησαν το δικαίωμα εξόδου με καταβολή χρηματικού ανταλλάγματος, θα λάβουν 19,04 ευρώ/μετοχή. Το 3,50 επίπεδο ήταν αυτό που ουσιαστικά, όταν έσπασε, έκανε την διαφορά στην μετοχή της ΕΛΧΑ και το ράλι στο 5.  Πλέον σαν επίπεδο είναι στήριξη, με το ‘stop’ στο ‘short’, στην παρούσα, να είναι στο 3,90.

Αν το πετρέλαιο παραμείνει στα επίπεδα καιρό, η ζήτηση θα καταρρεύσει και η οικονομική δραστηριότητα θα επιβραδυνθεί. Οι εναλλακτικές μορφές ενέργειας θα κερδίσουν έδαφος και συγκεκριμένα η Ελλάδα έχει ήδη ένα πολύ μεγάλο ποσοστό σε ΑΠΕ κάτι που βοηθάει αισθητά. Τα κόστη παραγωγής και μεταφορών θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ θα έχουμε επίπτωση στο ΑΕΠ παγκοσμίως.

Ο μεγαλύτερος φόβος είναι ο στασιμοπληθωρισμός και μάλιστα σε μία περίοδο που δύσκολα θα μπορούν να παρέμβουν με αισθητά αποτελέσματα οι κεντρικές τράπεζες. Τα επιτόκια μπορεί να πάρουν την ανιούσα και να προβληματίσουν τα κόστη δανεισμού σημαντικά. Ο Τραμπ τα ξέρει όλα αυτά, απλά νόμιζε ότι θα κάνει έναν ‘υγιεινό περίπατο’. Μένει να δούμε πόσο δύσκολα θα πάρει αποφάσεις τώρα, για να γυρίσει και πάλι το παιχνίδι στην οικονομία.

Στο Χ.Α. μπορεί να έχουμε χαμηλό τζίρο από την μία, αλλά από την άλλη δεν έχουμε αυτή την στιγμή εύκαιρους αγοραστές σε υψηλότερες τιμές. Η ψυχολογία αλλάζει μέρα με την μέρα, με τα περισσότερα μάτια να είναι στραμμένα στο πετρέλαιο. Το volatility στο ζενίθ, κάτι που φαίνεται ότι θα συνεχιστεί”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου, προκαλεί μια γενικευμένη τάση αποφυγής κινδύνου”, αναφέρει η Eurobank Equities.

“Η Αγορά υποχώρησε σήμερα, ακολουθώντας την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή”, σύμφωνα με την Optima Bank.

“Η αβεβαιότητα που απορρέει από την κατάσταση στο Ιράν και τις διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου συνεχίζει να προκαλεί νευρικότητα στους επενδυτές, επισημαίνει ο Τάσος Νιαβής.

Τεχνικά, η αγορά μας προσπάθησε, χωρίς επιτυχία, να διασπάσει τις ημερήσιες αντιστάσεις στην περιοχή των 2170 μονάδων, επίπεδο που αποτελεί την πρώτη σημαντική αντίσταση, στην προσπάθεια να επανέλθει σε ισχυρό ανοδικό momentum.

Στον αντίποδα ο Γενικός Δείκτης εμφανίζει ισχυρές βραχυχρόνιες στηρίξεις στην περιοχή των 2080 μονάδων.

Κατά πάσα πιθανότητα, το χαμηλό των 2036 μονάδων ήταν το χαμηλό έτους και δεν θα επανέλθει η αγορά σε αυτά τα επίπεδα.

Σύμφωνα με την κυματική θεωρία Elliott waves, ο δείκτης ολοκλήρωσε το δεύτερο κύμα, το οποίο είναι διορθωτικό και με "βίαιη" ορμή, χαρακτηριστικό το οποίο το είδαμε κατά τη διόρθωση από τις 2407 μονάδες, λόγω της εκδήλωσης των πολεμικών επιχειρήσεων στην Μέση Ανατολή.

Λογικά διανύουμε το τρίτο ανοδικό κύμα, το οποίο είναι αργό και με έντονη μεταβλητότητα, λόγω του ότι βρισκόμαστε στην έναρξή του, αλλά μπορεί να κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα.

Επίσης, θα πρέπει να επισημάνουμε το γεγονός ότι το ενδιαφέρον στρέφεται και στις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων για το 2025 και στο χρηματοοικονομικό ημερολόγιο των μεγάλων εισηγμένων εταιρειών, καθώς επίσης και οι εκτιμήσεις για διανομές μερισμάτων ύψους 3 δισ. ευρώ από τις εισηγμένες, θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως "ανάχωμα" στις ρευστοποιήσεις.

Συνολικά, η ελληνική αγορά τηρεί στάση αναμονής, με τον χαμηλό τζίρο σε ορισμένες συνεδριάσεις να υποδηλώνει την επιφυλακτικότητα των θεσμικών χαρτοφυλακίων, όπως εκτιμά ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (18,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,3), ΕΤΕ (11,5), ΠΕΙΡ (8,8), ΑΛΦΑ (7,3), ΟΤΕ (6,7), ΔΕΗ (6,6), ALWN (5,1), MTLN (4,9), ΜΟΗ (4,4), CENER (3,8), BOCHGR (3,7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,5), TITC (3,4), BIO (3,4), ΔΑΑ (3,2), ΜΠΕΛΑ (3,1), ΕΛΠΕ (3,1), AKTR (2,1), CREDIA (2), OPTIMA (1,8), BYLOT (1,6), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΕΛΧΑ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+32,02%), ΛΑΒΙ (+25,77%), ΞΥΛΠ (+25,57%), MOH (+25,29%), ΕΛΠΕ (+20,93%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΠΡΔ (+1,66%), ΜΕΡΚΟ (+2,3%), ΑΣΤΑΚ (+0,28%), ΓΚΜΕΖΖ (+0,67%), ΦΒΜΕΖΖ (+0,89%), ΙΛΥΔΑ (+1,36%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της REALCONS (-3,45% και χαμηλά 3μηνου), “πιστοποιήθηκε από το ΔΣ, η εμπρόθεσμη και ολοσχερής καταβολή του μετοχικού κεφαλαίου που προήλθε από την από 17 Μαρτίου 2026 Α.Μ.Κ. της Εταιρείας κατά το ποσό των €3.681.529,60 (ονομαστικό κεφάλαιο), η οποία πραγματοποιήθηκε εξ ολοκλήρου με εισφορά σε είδος και συγκεκριμένα με εισφορά του συνόλου (100%) των μετοχών της ‘ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΝΟΙΚΤΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΑΕ’ (OTS) και την έκδοση 9.203.824 νέων ΚΟ μετοχών της Εταιρείας, με δικαίωμα ψήφου, ονομαστικής αξίας €0,40 εκάστη και τιμής διάθεσης €5,10 εκάστη στους μετόχους OTS. Η πιστοποίηση της καταβολής του μετοχικού κεφαλαίου έγινε από μόνο το ΔΣ της Εταιρείας δεδομένου ότι η Α.Μ.Κ. πραγματοποιήθηκε εξ ολοκλήρου με εισφορά σε είδος. Η διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας των νέων μετοχών και της τιμής διάθεσης ήτοι ποσό €43.257.972,8 ήχθη σε πίστωση του λογαριασμού των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρείας ‘Αποθεματικό από διαφορά έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο’. Κατόπιν των ανωτέρω, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται πλέον στο ποσό των €12.281.529,60 (ονομαστικό κεφάλαιο), διαιρούμενο σε 30.703.824 ΚΟ μετοχές, με δικαίωμα ψήφου, ονομαστικής αξίας €0,40 η κάθε μία”.

Σταθερή η παρουσία της αξιοσημείωτης εντολής αγοράς, στα 370 ευρώ, για ΚΑΡΕΛ (-0,54%), μόνο που σήμερα βρήκε περισσότερους πρόθυμους πωλητές και ο τίτλος διακίνησε τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 12 συνεδριάσεων.

Αγορές από τον αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο σε DIMAND (+1,6%).

Ξαφνική εμφάνιση μικρού “bid” σε ΛΕΒΚ (+4,29%).

Νέα χαμηλά 8μηνου για YKNOT (-3,31%), νέα χαμηλά 4 μηνών για ΟΛΘ (-4,99%).

Από τα χθεσινά χαμηλά 6μηνου, προσπάθησε να αντιδράσει η ΡΕΒΟΙΛ (+1,87%).

Ο ορισμός της απόλυτης εγκατάλειψης για ΙΝΤΕΤ (-5,49%). Αλήθεια, που είναι όλοι αυτοί που εκτιμούσαν “λαμπρή χρηματιστηριακή πορεία” με το νέο ιδιοκτησιακό καθεστώς;

Ολοκληρώθηκε σήμερα η εκποίηση των 83864 μετοχών στον ΔΑΙΟ (+1,96%) και ίσως από αύριο να απαιτήσει μεγαλύτερο μερίδιο προσοχής.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2194 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2073 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2057 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2000 μονάδες. Η επόμενες αντιστάσεις στις 2103 – 2129 (gap), 2213, 2312, 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5584 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5638, 5890, 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5237 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5194 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Σημαντικές απώλειες στην Ευρώπη, λιγότερο επιθετικοί οι πωλητές στην Wall Street.

Όπως προαναφέρθηκε, συνεχίζει ανοδικά το Πετρέλαιο, στο 1,152 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Κάτω από τα $4600 ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), καθώς οι κερδισμένοι του Μετάλλου προχωρούν σε επιθετικές πωλήσεις, προκειμένου να καλύψουν “margin calls” σε μετοχές και Παράγωγα, προς τα $70 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).

Στα $69400 το Bitcoin, στα $2110 το Ethereum.

Οι Τράπεζες του Κόλπου έχουν αποδείξει την ανθεκτικότητά τους από την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή, αλλά σύμφωνα με την S&P Global Ratings, “μια κλιμάκωση της σύγκρουσης, θα μπορούσε να προκαλέσει εκροές καταθέσεων $307 δισ. σε εγχώριο επίπεδο”.

Σημαντικό βήμα προς την έγκριση της εμπορικής συμφωνίας μεταξύ ΕΕ - ΗΠΑ πραγματοποιήθηκε, καθώς ευρωβουλευτές έδωσαν το “πράσινο φως” για την προώθηση της σχετικής νομοθεσίας, έπειτα από μήνες καθυστερήσεων. Σύμφωνα με όσα μεταδίδει το Reuters, “η Επιτροπή Διεθνούς Εμπορίου του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου υπερψήφισε το σχέδιο με ευρεία πλειοψηφία, ενσωματώνοντας όμως πρόσθετες ασφαλιστικές δικλίδες, λόγω ανησυχιών ότι η Κυβέρνηση Τραμπ ενδέχεται να μην τηρήσει τις δεσμεύσεις της”.

Ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλε αρχική αίτηση για επιδόματα ανεργίας μειώθηκε κατά 8000, φτάνοντας τις 205000 (εποχικά προσαρμοσμένες) για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 14 Μαρτίου, σύμφωνα με ανακοίνωση του Υπουργείου Εργασίας. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters είχαν προβλέψει 215000 αιτήσεις για την τελευταία εβδομάδα.

Οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών στις ΗΠΑ βούλιαξαν τον Ιανουάριο του 2026 κατά 17,6%, σε σχέση με τον Δεκέμβριο στον ετήσιο ρυθμό των 587000. Το επίπεδο αυτό είναι το χαμηλότερο από το 2022.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 3,4 δισ. ευρώ, στα 143,9 δισ.

Οι Ελληνικές και Κυπριακές Τράπεζες συνεχίζουν να επιδεικνύουν ισχυρή λειτουργική επίδοση, ακόμη και σε ένα περιβάλλον αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας, με την Deutsche Bank να διατηρεί θετική στάση για το σύνολο του κλάδου και συστάσεις “buy” για όλες τις καλυπτόμενες μετοχές. Οι νέες τιμές – στόχοι είναι για την Alpha Bank στα 4,45 ευρώ, την Eurobank στα 4,35 ευρώ, την Τράπεζα Πειραιώς στα 8,95 ευρώ, την Εθνική Τράπεζα στα 15,95 ευρώ και την Τράπεζα Κύπρου στα 10,40 ευρώ.

Ισχυρό κλείσιμο στο 2025 αναμένει η Optima για την Motor Oil, για την οποία διατηρεί τιμή - στόχο στα 40,7 ευρώ, με τη μετοχή να συμπεριλαμβάνεται στις κορυφαίες επιλογές της για φέτος. Παράλληλα, εκτιμά ότι η Εταιρεία θα προχωρήσει σε τελική διανομή μερίσματος ύψους 1,35 ευρώ ανά μετοχή, ανεβάζοντας τη συνολική απόδοση για το 2025 στα 1,70 ευρώ ανά μετοχή.

Σε αναβάθμιση της τιμής - στόχου για την Εθνική Τράπεζα στα 17 ευρώ, από 15,50 ευρώ προχώρησε η Jefferies, διατηρώντας τη σύσταση “buy”. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Οίκου, “η Τράπεζα εισέρχεται σε φάση όπου η υπερβάλλουσα κεφαλαιακή της θέση επιτρέπει αυξημένες διανομές, με το payout ratio να εκτιμάται ότι θα φθάσει το 75% έως το 2028, από 60% το 2025. Οι συνολικές διανομές αναμένεται να προσεγγίσουν τα 3 δισ. ευρώ στην επόμενη τριετία”.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Εύας Καντιλάρη, “έως το τέλος του Μαρτίου 2026 αναμένεται να ολοκληρωθεί η προγραμματισμένη συνένωση της Allwyn με τον ΟΠΑΠ, με αποτέλεσμα το νέο Σχήμα να καταστεί Εισηγμένη Εταιρεία’, όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Allwyn, Ρόμπερτ Χβάταλ, κατά τη διάρκεια της σημερινής τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές”.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, BOCHGR, OPTIMA, AKTR, ALWN, MTLN, CENER, TITC, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΑΑ, ΔΕΗ, ΕΕΕ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, ΟΤΕ, ΣΑΡ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΒΙΟ και στο χαμηλό οι ΕΕΕ, ΛΑΜΔΑ, ΟΤΕ, MTLN.

Κακή η τελική εικόνα με 19 ανοδικές μετοχές, έναντι 124 πτωτικών, ενώ 14 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 4%.

-----ΧΠΑ

Συνεδρίαση νεότερης σημαντικής υποχώρησης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να μειώνονται στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (222.474 συμβόλαια). Συνεχίζονται οι μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 2.790 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 4.735 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 902 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.221 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 6.067, 2.561 για τον Μάρτιο, 3.446 για τον Απρίλιο και 60 για τον Μάιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.260), κινήθηκε μεταξύ 5.248 και 5.315 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 329, 200 για τον Μάρτιο και 129 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.240,25), κινήθηκε μεταξύ 2.240,25 και 2.262,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.244,75).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (18.300 MTLN, 18.679 ΔΕΗ, 6.500 ΟΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΔΜΗΕ (880), ΑΡΑΙΓ (850), AKTR (3.741), ALWN (2.966), ΑΛΦΑ (40.074), ΑΒΑΞ (630), BYLOT (93.218), BOCHGR (432), CENER (1.771), CREDIA (5.028), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (295), ΕΛΧΑ (562), ΕΥΡΩΒ (8.065), ΕΥΔΑΠ (415), ΦΡΛΚ (2.181), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (4.257), ΕΧΑΕ (101), ΕΛΠΕ (1.474), ΙΝΤΚΑ (957), ΜΠΕΛΑ (963), ΛΑΜΔΑ (4.937), MTLN (4.115), ΕΤΕ (6.899), ΟΤΕ (496), ΠΕΙΡ (24.139), ΔΕΗ (10.980), TITC (117), ΒΙΟ (1.603).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 24.267, BYLOT 327.069, AKTR 17.205, ΕΤΕ 12.343, ΠΕΙΡ 23.654.

Ας σημειωθούν τα 1.200 δικαιώματα αγοράς για ΠΕΙΡ, λήξεως Απριλίου, με τιμή εξάσκησης τα 7,50 ευρώ.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 10.836.300 τεμ. (από 10.455.467 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.179.096 τεμ. (5.195.505), ΟΤΕ 3.625.012 τεμ. (3.613.844), ΕΤΕ 23.170.498 τεμ. (23.169.908), ΔΕΗ 10.083.172 τεμ. (10.028.172), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.244.416 τεμ. (1.249.781), ΑΔΜΗΕ 6.860.666 τεμ. (6.863.966), MTLN 1.246.631 τεμ. (1.340.097), ΕΥΡΩΒ 105.634.927 τεμ. (100.743.373), CENER 1.395.534 τεμ. (1.439.081), BYLOT 34.552.142 τεμ. (34.357.629), ΑΛΦΑ 208.262.961 τεμ., (208.112.413), ALWN 7.294.165 (7.237.833).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date