Μπορεί η σημερινή συνεδρίαση να ξεκίνησε με ανοδική “ουρά”, με τον Γενικό Δείκτη να αναρριχάται μέχρι τις παρυφές των 2490 μονάδων, όμως το θετικό πρόσημο κράτησε λίγα λεπτά, καθώς από εκεί και μετά επικράτησαν οι ήπιες κινήσεις κατοχύρωσης σημαντικών, βραχυπρόθεσμων, κερδών.
Υπενθυμίζεται ότι το Χ.Α. ερχόταν από πενθήμερο ανοδικό σερί, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει αθροιστικά κέρδη 4,7% και τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών, με ισόποσες ανοδικές συνεδριάσεις, κέρδη 8,81%.
Για όσους αρέσκονται να ασχολούνται με τα στατιστικά, το χθεσινό κλείσιμο του ΓΔ παρέπεμπε σε υψηλά 199 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 19/11/2009 (2497,15 μονάδες) και του ΔΤΡ σε υψηλά 127 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 16/11/2015 (3073,8 μονάδες).
Από εκεί και πέρα και παίρνοντας τις εξελίξεις με τη χρονική τους σειρά, στο 3,5% με 3,75% κράτησε τα επιτόκια η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις αγοράς και επενδυτών. Οι νέες τριμηνιαίες προβλέψεις έδειξαν ότι πλέον 9 από του 18 αξιωματούχους της Fed αναμένουν αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του 2026, ενώ από το ανακοινωθέν που δημοσιεύτηκε μετά το πέρας της διήμερης συνεδρίασης, έχει αφαιρεθεί η διατύπωση που είχε χρησιμοποιηθεί για να υποδηλώσει την πιθανότητα περαιτέρω μειώσεων στο κόστος δανεισμού το 2026.
“Η Αμερικανική Οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με ικανοποιητικό ρυθμό, αλλά ο πληθωρισμός βρίσκεται αρκετά υψηλότερα από τον στόχο του 2% και οι επίμονα υψηλές τιμές αποτελούν ‘βαρίδι”, δήλωσε ο Κέβιν Γουόρς στην πρώτη του συνέντευξη τύπου ως πρόεδρος της Fed, αφήνοντας “παράθυρο” για πιθανή αύξηση των επιτοκίων στο μέλλον, κάτι που δεν άρεσε στους ενεργούς traders της Wall Street και οι οποίοι προχώρησαν χθες σε μαζικές κινήσεις “profit taking”.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 23/7, 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Να σημειωθεί ότι και η BoE διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, στο 3,75%, όπως ανέμεναν οι αγορές.
Από την άλλη, ο πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, και ο Ιρανός ομόλογός του, Μασούντ Πεζεσκιάν, υπέγραψαν εξ αποστάσεως, το βράδυ της Τετάρτης, το Μνημόνιο Κατανόησης που αποσκοπεί στον τερματισμό της πολεμικής σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Βάσει της συμφωνίας, η Τεχεράνη δεσμεύεται να μειώσει τα αποθέματά της σε εμπλουτισμένο ουράνιο, με αντάλλαγμα την άρση των Αμερικανικών κυρώσεων.
Το Μνημόνιο των 14 σημείων προβλέπει μια νέα περίοδο για τις διαπραγματεύσεις, διάρκειας 60 ημερών, κατά την οποία το Ιράν θα επιτρέψει τη διέλευση χωρίς διόδια μέσω των Στενών του Ορμούζ. Η συμφωνία προβλέπει την πλήρη αποκατάσταση της κυκλοφορίας μέσω των Στενών εντός 30 ημερών. Προβλέπεται επίσης ένα σχέδιο $300 δισ. για τη χρηματοδότηση της ανοικοδόμησης του Ιράν.
Όλα τα παραπάνω, πίεσαν ακόμα χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και σύμφωνα με ανακοίνωση του ΑΔΜΗΕ (+4,07% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), “λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή ζήτηση που εκδηλώθηκε κατά τη διαδικασία βιβλίου προσφορών έως και τις 17 Ιουνίου 2026, προσφορές κάτω των €4,05 ανά νέα μετοχή πιθανότατα δεν θα ληφθούν υπόψη για τους σκοπούς της κατανομής. Όπως είχε αρχικά ανακοινωθεί, το στοχευόμενο μέγεθος της προσφοράς αναμένεται να ανέλθει σε €530 εκατ. ευρώ. Οι εντολές που ελήφθησαν έως και τις 17 Ιουνίου 2026 αντιπροσωπεύουν ζήτηση πολλαπλάσια του αριθμού των νέων μετοχών που είναι διαθέσιμες στην ανωτέρω τιμή και για αυτό το μέγεθος προσφοράς. Η Εταιρεία θα ενημερώσει δεόντως όλους τους επενδυτές, για οποιαδήποτε ουσιώδη εξέλιξη σχετικά με τη διαδικασία της Συνδυασμένης Προσφοράς”.
Από εκεί και πέρα και όσον αφορά τα υπόλοιπα της σημερινής συνεδρίασης, αξίζει να σημειωθεί η ευδιάκριτη υποχώρηση της καθαρής αξίας συναλλαγών, ενώ και σήμερα οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι τέλους”.
Συνεδρίαση – ορισμός του “stock picking” στο ταμπλώ της υψηλής κεφαλαιοποίησης και μάλιστα με τους αγοραστές ιδιαίτερα επιλεκτικούς στις κινήσεις τους.
Ελάχιστα τα άξια αναφοράς για μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, καθώς παραμένουν μετρημένοι οι τίτλοι που διεκδικούν υψηλότερες αποτιμήσεις, με σχετικά πειστικές συναλλαγές.
“Αναμένουμε το Χ.Α. να κινηθεί με επιλεκτικές τοποθετήσεις και αυξημένη μεταβλητότητα, καθώς ο ΓΔ προσεγγίζει τις 2500 μονάδες. Η πιο αυστηρή ρητορική της Fed και το triple witching της Παρασκευής ενδέχεται να αυξήσουν τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα και τις κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. Παράλληλα, η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και η πτώση των τιμών Ενέργειας στηρίζουν το επενδυτικό κλίμα, ευνοώντας κυρίως τις αγορές μετοχών. Η Wall Street γύρισε αρνητικά μετά τη Fed, καθώς οι επενδυτές τιμολόγησαν πιο αυστηρή νομισματική στάση και πιθανότητα αύξησης επιτοκίων έως το τέλος του έτους, ενώ οι πιέσεις επικεντρώθηκαν κυρίως στην Τεχνολογία”, σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Από την άλλη και σύμφωνα με έμπειρο παράγοντα της αγοράς – συνεργάτη της στήλης, “είναι περισσότερο από ευδιάκριτη η κόπωση των τελευταίων ημερών. Αν δεν υπάρξει κάποιο deal – καταλύτης, που θα τραβήξει ψηλότερα ομάδα τίτλων, λόγω των συγκριτικών αποτιμήσεων, το μεγαλύτερο πρόβλημα των επενδυτών, στην τρέχουσα συγκυρία, θα είναι ο συνδυασμός απαιτητικής κεφαλαιοποίησης και έλλειψης ελκυστικών σε αποτίμηση ‘growth stories’. Τελευταία περίπτωση που έκλεισε την ‘ψαλίδα’ με τις ομοειδείς Εταιρείες του εξωτερικού, ήταν αυτή του ΑΔΜΗΕ. Για τους ‘κωδικούς λιανικής’, τα πράγματα είναι πιο σύνθετα. Περιμένουν μετατόπιση του ενδιαφέροντος προς τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, αν και όποτε έλθει αυτή”.
Από εκεί και πέρα, υπενθυμίζεται ότι αύριο είναι προγραμματισμένο το triple witching Ιουνίου, ενώ στο Χ.Π.Α. συνεχίζονται οι μετακυλίσεις θέσεων.
Από την άλλη, η αναθεώρηση των δεικτών Stoxx θα φέρει τη μετοχή της CrediaBank στους δείκτες STOXX Greece, STOXX Developed and Emerging Markets, STOXX Emerging Markets, STOXX Eastern Europe, STOXX Balkan, STOXX All Europe και STOXX Global Total Market. Αφαιρείται η Ελλάκτωρ από τους δείκτες. Οι αλλαγές θα ισχύσουν από το κλείσιμο της Παρασκευής 19 Ιουνίου.
Επίσης, το Χ.Α. και ο FTSE Russell γνωστοποίησαν τα αποτελέσματα της τακτικής εξαμηνιαίας αναθεώρησης της σύνθεσης των δεικτών FTSE/ΧΑ για την περίοδο Νοέμβριος 2025 – Απρίλιος 2026. Στον FTSE25 εισέρχεται η CrediaBank, εκτός η Σαράντης που περνά στον FTSE/Χ.Α. Mid Cap. Οι συντελεστές στάθμισης (Capping Factors) των μετοχών που συμμετέχουν στη σύνθεση των δεικτών υπολογίστηκαν με βάση το κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 12/6/2026. Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της 22/6/2026 και το rebalancing θα λάβει χώρα στις 19/6/2026.
Με μικτά πρόσημα οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με την προσοχή των επενδυτών να επιστρέφει στην αγορά ομολόγων, όπου καταγράφονται μικτές διαθέσεις.
Πιο συγκεκριμένα στο 4,19% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,45% ισορροπεί του αντίστοιχου 10ετους, (η απόδοση του 30ετους υποχωρεί στο 4,88%). Στο 3,601% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2489,11 (+0,18%) και 2467,8 μονάδων (-0,68%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2477,25 (-0,30%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2471,78 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,52%.
Ο τζίρος στα 361,3 εκατ., από τα οποία τα 112,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CENER, ALWN, AKTR, BYLOT, ΠΕΙΡ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΣΑΡ, ΤΡΑΣΤΟΡ, ΜΟΗ, ΛΑΜΔΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΑΥΡΩΒ και ΕΤΕ να απασχολούν το 59% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Στην ΠΕΙΡ το 27,2% του τζίρου.
Από τον συνολικό τζίρο των 361,3 εκατ., τα 330,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΥΡΩΒ (-2,48%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-2,18%), ΕΤΕ (-0,55%), ΠΕΙΡ (0%), BOCHGR (+1,43%, το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 10/6 και φήμες για πιθανές μετοχικές ανακατατάξεις) και OPTIMA (+0,10%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, υποχωρώντας μέχρι τις 2847,69 μονάδες (-1,13%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2873,16 (-0,24%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2852,91 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,95%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2610 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2454, 2446 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2409 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2900 μονάδες.
Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου ξεχώρισαν οι AKTR (+6,03%), ALWN (+1,39%), CENER (+3,36%), ΕΥΔΑΠ (+3,75%), ΒΙΟ (-1,03%), ΔΕΗ (-1,97%), ΜΟΗ (-1,06%).
Σε νέα υψηλά 221 μηνών τα ΕΛΠΕ (+0,37%), σε υψηλά 273 μηνών η AKTR (+6,03%), εν μέσω φημών για νέα επιχειρηματικά deals, αλλά και για πιθανή Α.Μ.Κ.
Αξιολογήθηκε για πρώτη φορά ως προς τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητά του από την Moody's Ratings στη βαθμίδα “Baa1” (σταθερή προοπτική) και από την S&P Global Ratings στη βαθμίδα “BBB+” (σταθερή προοπτική), ο ΔΑΑ (-0,37%). Ζητούσε 500 εκατ. ευρώ για το ομολογιακό και οι προσφορές έφτασαν τα 2,6 δισ. ευρώ. Το επιτόκιο στο 3,75%.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Αν και οι αγορές αναμένουν σίγουρα μια αύξηση επιτοκίων μέχρι τον Οκτώβριο, από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, η υποχώρηση των ενεργειακών τιμών ενδέχεται να λειτουργήσει αντισταθμιστικά, καθησυχάζοντας μερικώς την επενδυτική κοινότητα. Στο εσωτερικό, σημαντικά βελτιωμένο Α τρίμηνο ανακοίνωσαν τα Πλαστικά Θράκης με λειτουργικά EBITDA 15,1 εκατ. ευρώ (+65%) και καθαρά κέρδη στα 5,4 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της ισχυρής επίδοσης του κλάδου Συσκευασίας και τα βελτιωμένα λειτουργικά περιθώρια κέρδους. Ομοίως, εξαιρετικό Α τρίμηνο καταγράφηκε και για την SafeBulkers λόγω υψηλότερου ημερησίου ναύλου χρονοναύλωσης και χαμηλότερων ημερήσιων λειτουργικών εξόδων. Ως αποτέλεσμα, τα προσαρμοσμένα λειτουργικά EBITDA διαμορφώθηκαν στα 40,7 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 20,7 εκατ. ευρώ, έναντι 29,4 εκατ. ευρώ και 7,8 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα για το Α τρίμηνο του 2025”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Επιφυλακτική η εικόνα στην Ευρώπη, καθώς οι αγορές αφομοιώνουν τη σκληρή στάση της FED, με τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, μετά την υπογραφή του μνημονίου συνεργασίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, να αντισταθμίζουν μόνο εν μέρει την κατάσταση”, επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Στον απόηχο της ειρηνευτικής συμφωνίας που υπογράφηκε μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν, αναμένεται να επικρατήσει στο Χ.Α. μια εικόνα σταθεροποίησης στις συναλλαγές, με τους επενδυτές να τείνουν να ρευστοποιήσουν μέρος των κερδών που αποκόμισαν από την πρόσφατη άνοδο, ειδικά μετά τη χθεσινή απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο και να καταργήσει τις κατευθυντήριες ενδείξεις για πιθανή χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής το 2026”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Εξαιρετική η πορεία της Αγοράς μας, κατακτώντας νέα υψηλά 16,5 ετών, όπως αναμέναμε από προγενέστερη ανάλυσή μας, με πρωταγωνιστή τον τραπεζικό κλάδο, αλλά και τις άλλες μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις του FTSE LARGE CAP, όπως αναφέρει ο Τάσος Νιαβής.
Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης, διανύουμε το τρίτο ανοδικό κύμα Elliott wave, που είναι το μεγαλύτερο σε διάρκεια και απόδοση και το οποίο ξεκινώντας από το χαμηλό των 1998, μονάδων έχει οδηγήσει τον ΓΔ στα σημερινά επίπεδα.
Βρισκόμαστε στη δωδέκατη εβδομάδα του συγκεκριμένου κύματος, που αργά και σταθερά θα οδηγήσει το Δείκτη σε πολύ υψηλότερα επίπεδα.
Η Αγορά μας λειτουργεί καθαρά ως μια Ανεπτυγμένη Αγορά, ακολουθώντας τις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, παρόλο που τυπικά θα ενταχθούμε στις Ανεπτυγμένες Αγορές από τον Απρίλιο του 2027.
Η Αγορά "γιγαντώνεται" σιγά – σιγά, με τον τζίρο συναλλαγών να διατηρείται σταθερά σε υψηλά επίπεδα, εξαιτίας και των πρόσφατων αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, αλλά και του ΑΔΜΗΕ, με τη συμμετοχή μεγάλων Διεθνών χαρτοφυλακίων τόσο Θεσμικών, όσο και Ιδιωτών.
Κλείνοντας να σημειώσουμε για πολλοστή φορά την ισχυρότατη, μακροχρόνια, ανοδική τάση της Αγοράς η οποία, παρόλη την αβεβαιότητα που περάσαμε από την κρίση στη Μέση Ανατολή, ενισχύεται διαρκώς”, όπως επισημαίνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).