Συνεδρίαση στην οποία περίσσεψαν οι εναλλαγές προσήμων, αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους αντισυμβαλλόμενους να δείχνουν αναποφάσιστοι, ενώ σημαντικό ρόλο έπαιξε και η επιφυλακτική εικόνα των ευρωπαϊκών αγορών.
Παρά το γεγονός ότι το Χ.Α. ερχόταν από τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, με τον ΓΔ να αθροίζει απώλειες 1,09% και τον ΔΤΡ απώλειες 3,29%, η σημερινή συνεδρίαση δεν επιβεβαίωσε όσους περίμεναν πιο εύκολη αντίδραση, έστω και τεχνικού χαρακτήρα.
Με σαφώς λιγότερους τους θετικούς ημερήσιους πρωταγωνιστές σε όλο το εύρος του ταμπλό, μοιραία ήρθε και η τέταρτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση, με τον Γενικό Δείκτη να αθροίζει τετραήμερες απώλειες 1,49% και τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών απώλειες 4,17%.
Όσοι παρακολούθησαν τις συναλλαγές στο Χ.Α. από την αρχή μέχρι το τέλος, είδαν τις επιλεκτικές κινήσεις των αγοραστών στο ταμπλό της υψηλής κεφαλαιοποίησης, έστω και με εναλλασσόμενους ημερήσιους πρωταγωνιστές, αλλά και τη συνεχιζόμενη βύθιση στη συναλλακτική και όχι μόνο απαξίωση, για τη συντριπτική πλειονότητα των τίτλων μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης.
Σύμφωνα με έμπειρο αναλυτή, «αργά αλλά σταθερά η εγχώρια αγορά συνεχίζει να μεταλλάσσεται. Τα “μεγάλα χαρτιά” θα συνεχίσουν να μεγαλώνουν και οι “μικρομεσαίοι” του ταμπλό, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, θα παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται».
Επιφυλακτική, όπως προαναφέρθηκε, η εικόνα στα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι traders προσπαθούν να τιμολογήσουν τις εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο.
Πιο συγκεκριμένα, σε νέα φάση κλιμάκωσης δείχνει να εισέρχεται η στρατιωτική αντιπαράθεση στη Μέση Ανατολή, καθώς το Ιράν εξαπέλυσε νέα πλήγματα κατά αμερικανικών στρατιωτικών βάσεων σε χώρες του Κόλπου, ενώ οι ΗΠΑ συνέχισαν τις αεροπορικές επιδρομές στο ιρανικό έδαφος.
Από την άλλη, επέστρεψαν δριμύτερες οι ανησυχίες στις μετοχές των κατασκευαστών ημιαγωγών, οι οποίες έγιναν πιο ευδιάκριτες στα ασιατικά χρηματιστήρια (Nikkei -2,63%, Kospi -6,37%) και όλοι περιμένουν τις ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών πριν από τις καλοκαιρινές διακοπές.
Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 23/7, 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Επιστρέφοντας στα δικά μας, σήμερα πραγματοποιήθηκε η γ.σ. της Aktor για την έγκριση της Α.Μ.Κ. ύψους 650 εκατ. ευρώ και της έκδοσης ομολογιακού 300 εκατ. ευρώ, ενώ έκλεισε και το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου έως 300 εκατ. ευρώ της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ (-4,73%), η διοίκηση ανακοίνωσε πως η τιμή διάθεσης κλειδώνει στα 4,20 ευρώ.
Στην περίπτωση της AKTR (-0,15%), «η διοίκηση εξετάζει το ενδεχόμενο να αυξήσει το ποσό που θα αντλήσει από την Α.Μ.Κ. πέραν των 650 εκατ. ευρώ», δήλωσε στη γ.σ. ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου.
Όλα όσα λαμβάνουν χώρα κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις στο Χ.Α. απλά έρχονται να επιβεβαιώσουν στο απόλυτο τις πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, τις οποίες μετέφερε η στήλη και σύμφωνα με τις οποίες, «οι ανακοινωθείσες κεφαλαιακές ενισχύσεις δεν θα είναι οι τελευταίες, καθώς υπάρχει διάθεση να πάρουν σειρά και άλλοι από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, αν δεν επιδεινωθεί δραματικά το διεθνές χρηματιστηριακό κλίμα. Ανοιχτό είναι, επίσης, το ενδεχόμενο να υπάρξουν και νεότερες διαθέσεις μετοχών από μεγαλομετόχους εταιρειών του FTSE25, καθώς ουδείς γνωρίζει πώς θα είναι το κλίμα διεθνώς και στην Ελλάδα το φθινόπωρο».
Συμπερασματικά, αυξήσεις κεφαλαίου, ομολογιακές εκδόσεις και διαθέσεις «πακέτων» μετοχών από βασικούς μετόχους θα συνεχίσουν να είναι σε πρώτη διάταξη, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει για τη ρευστότητα που διακινείται στο Χ.Α.
Επιφυλακτική, για μία ακόμα συνεδρίαση, η εικόνα στο δεικτοβαρές ταμπλό, με τους traders να τηρούν στάση αναμονής, περιμένοντας τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου - α΄ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τα οικονομικά ημερολόγια των βαρυδεικτών τραπεζών και αν δεν υπάρξουν κάποιες αλλαγές της τελευταίας στιγμής, στις 29/7 ανακοινώνει αποτελέσματα α΄ εξαμήνου η ΠΕΙΡ, στις 30/7 οι ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και OPTIMA, στις 31/7 η ΑΛΦΑ, στις 4/8 η BOCHGR (ανακοινώνει και πληρωμή ενδιάμεσου μερίσματος) και στις 6/8 η CREDIA.
Αξίζει υπενθύμισης ότι αύριο λήγουν τα συμβόλαια Ιουλίου στην αγορά παραγώγων.
Από την άλλη, όλο και περισσότερες εισηγμένες ανακοινώνουν αγορές ιδίων μετοχών. Σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ), «οι αγορές ιδίων μετοχών αποτελούν ένα από τα βασικά εργαλεία διαχείρισης κεφαλαίου για τις εισηγμένες εταιρείες, καθώς εξυπηρετούν πολλαπλούς στρατηγικούς στόχους.
Μέσω της επαναγοράς μετοχών από την αγορά, μια εταιρεία μειώνει τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και, υπό προϋποθέσεις, να στηρίξει την αποτίμηση της μετοχής. Παράλληλα, οι επαναγορές αποτελούν έναν εναλλακτικό τρόπο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους, αντί της διανομής υψηλότερου μερίσματος.
Σε αρκετές περιπτώσεις, η απόφαση αυτή ερμηνεύεται από την αγορά ως ένδειξη εμπιστοσύνης της διοίκησης στις προοπτικές της εταιρείας, καθώς υποδηλώνει ότι θεωρεί τη μετοχή υποτιμημένη ή ελκυστική σε σχέση με τη θεμελιώδη αξία της. Οι ίδιες μετοχές μπορούν επίσης να αξιοποιηθούν για την κάλυψη προγραμμάτων επιβράβευσης στελεχών και εργαζομένων, καθώς και ως μέσο χρηματοδότησης μελλοντικών εξαγορών ή στρατηγικών συνεργασιών.
Σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας, οι επαναγορές ενδέχεται να λειτουργήσουν και ως παράγοντας σταθεροποίησης της τιμής της μετοχής, περιορίζοντας τις πιέσεις από τις πωλήσεις. Ωστόσο, η αποτελεσματικότητα μιας επαναγοράς εξαρτάται από τον τρόπο και τον χρόνο υλοποίησής της.
Εάν οι μετοχές αγοράζονται σε υψηλές αποτιμήσεις ή εάν το πρόγραμμα χρηματοδοτείται με υπερβολικό δανεισμό, η κίνηση μπορεί να αποδειχθεί επιζήμια για τους μετόχους και να περιορίσει τη δυνατότητα της εταιρείας να επενδύσει στην ανάπτυξή της. Για τον λόγο αυτό, οι επενδυτές αξιολογούν τις αγορές ιδίων μετοχών σε συνδυασμό με τη συνολική οικονομική εικόνα, την κερδοφορία, τις ταμειακές ροές και τη στρατηγική της κάθε εισηγμένης».
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η JP Morgan Asset Management (UK) Ltd παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,80012% στη μετοχή της MTLN, η AKO Capital LLP με καθαρή αρνητική θέση 1,31857% στη μετοχή της MTLN, η Marshall Wace LLP με αρνητική καθαρή θέση 0,69377% στη μετοχή της MTLN και η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,81223% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ.
Με ημερομηνία 15/7, η Qube Research & Technologies Limited μείωσε την καθαρή αρνητική της θέση στο 0,79705%, από 0,81237%, στη μετοχή της BYLOT.
Με αρνητικά πρόσημα οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους traders να έχουν στραμμένη την προσοχή τους στα εταιρικά αποτελέσματα που ανακοινώνονται, αλλά και στις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.
Σταθεροποιητική η εικόνα, όσον αφορά τις αποδόσεις στην αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 4,15% κινείται η απόδοση του αμερικανικού 2ετούς τίτλου, στο 4,57% του αντίστοιχου 10ετούς (η απόδοση του 30ετούς στο 5,11% και αυτό έχει σημαντικό ενδιαφέρον). Στο 3,828% ανηφορίζει η απόδοση του ελληνικού 10ετούς τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2465,94 (-0,80%) και 2493,38 μονάδων (+0,31%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2474,66 (-0,45%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2475,74 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,40%.
Ο τζίρος στα 324,1 εκατ., από τα οποία τα 55,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, QLCO, BYLOT, CREDIA, MTLN, ACAG, OPTIMA, AKTR, CENER, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΠΕ, ΟΤΕ, ΕΤΕ, ΔΕΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΠΡΟΦ, ΟΤΟΕΛ), με τους ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 40% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 324,1 εκατ., τα 305 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να δίνει πλεονέκτημα στους «sellers» (ΑΛΦΑ -0,98%, ΕΤΕ -1,21%, ΕΥΡΩΒ -0,48%, ΠΕΙΡ -1,58%, BOCHGR +0,4%, CREDIA -0,82%, OPTIMA 0%).
Μεταξύ 2741,59 (-1,49%) και 2798,88 μονάδων (+0,57%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2770,37 (-0,81%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2757,67 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,91%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2750 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2729, 2638, 2610, 2507 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2483 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2950 μονάδες.
Πλεονέκτημα στους «κόκκινους» τίτλους δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλό των μη τραπεζικών blue chips, όπου απέφυγαν το αρνητικό πρόσημο μόνο οι ΕΕΕ (+0,7%), ΜΠΕΛΑ (+2,24%), MTLN (+3,98%) και TITC (+0,28%).
Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-3,06%), ΔΑΑ (-1,33%), ΕΛΠΕ (-1,99%), ΕΛΧΑ (-4,73%), ΛΑΜΔΑ (-2,34%), CENER (-1,75%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΔΕΗ (-0,87%), «από 20/7/2026 οι μετοχές της επιχείρησης θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο καθαρό μέρισμα για τη χρήση 2025, ύψους (€0,57) ανά μετοχή».
Η μετοχή της CENER (-1,75%) συνεχίζει να απομακρύνεται από την τιμή του πρόσφατου placement στα 24,2 ευρώ.
Από το σύνολο της υψηλής κεφαλαιοποίησης, ο τίτλος της ΜΠΕΛΑ (+2,24%) ήταν ο μοναδικός που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο. Για την αλλαγή των τεχνικών δεδομένων, η μετοχή πρέπει να αφήσει πίσω της τα 24,68 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 25,28 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Σε αντίθετη περίπτωση, η πρώτη στήριξη εντοπίζεται στα 22,10 ευρώ.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΠΕΛΑ, «από 22/7/2026 οι μετοχές της εταιρείας θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα καταβολής καθαρού μερίσματος ύψους 0,6650 ευρώ ανά μετοχή».
Τι λένε οι αναλυτές
«Για πολλοστή φορά, το τελευταίο διάστημα, οι πωλητές έκαναν προσπάθεια να σπάσουν τη στήριξη του 2470. Μέχρι τώρα οι εναλλασσόμενοι “σωματοφύλακες” σώζουν την παρτίδα. Μένει να δούμε τη συνέχεια», όπως αναφέρει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
«Οι ΗΠΑ εξαπέλυσαν νέο γύρο επιθέσεων κατά του Ιράν, ενώ παράλληλα επανέφεραν τον ναυτικό αποκλεισμό ιρανικών λιμένων κοντά στα Στενά του Ορμούζ, εντείνοντας τις ανησυχίες για τη σταθερότητα στην περιοχή και την ασφάλεια του ενεργειακού εφοδιασμού. Προσοχή αν χαθεί η κρίσιμη στήριξη των 2484 μονάδων και μαζί με αυτήν η ανοδική βραχυπρόθεσμη τάση.
Πλησιέστερη αντίσταση στις 2517 μονάδες και ακολουθούν οι 2542. Η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή και οι εξελίξεις γύρω από τα Στενά του Ορμούζ εξακολουθούν να διατηρούν τις τιμές της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα και αποτελούν τον βασικό παράγοντα κινδύνου για τις αγορές», σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
«Η στήριξη από τις αγορές των ΗΠΑ αντισταθμίζει, εν μέρει, την πτώση στις ασιατικές αγορές και τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή», σημειώνει η Eurobank Equities.
«Το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στις τράπεζες και στην Jumbo, η οποία ανακοίνωσε ικανοποιητικά αποτελέσματα πωλήσεων για το πρώτο εξάμηνο του 2026 και διατήρησε τις προβλέψεις της για το οικονομικό έτος 2026», όπως εκτιμά η Piraeus Sec.
«Ο ΓΔ συσσωρεύει περί τις 2500 μονάδες. Ωστόσο, φαίνεται ότι η μεταβλητότητα, που έχει αυξηθεί σημαντικά το τελευταίο διάστημα, θα παραμείνει και σίγουρα χρήζει προσοχής, ειδικότερα εφόσον δεν καταγράφεται αποκλιμάκωση στη γεωπολιτική ένταση. Σημειώνουμε εκ νέου ότι η κρισιμότερη περιοχή στήριξης για τον ΓΔ εντοπίζεται στις 2450 μονάδες», τονίζει η Depolas Investment Services.
«Νευρικότητα και μάχη οπισθοφυλακής για τις 2500 μονάδες χαρακτηρίζουν την τρέχουσα εβδομάδα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο», σύμφωνα με τον Τάσο Νιαβή.
Η εγχώρια αγορά βρίσκεται αντιμέτωπη με τη διεθνή μεταβλητότητα και τις γεωπολιτικές αναταράξεις στη Μέση Ανατολή, γεγονός που περιορίζει τη συναλλακτική δραστηριότητα σε πιο συντηρητικά, καλοκαιρινά επίπεδα.
Ο Γενικός Δείκτης επιδίδεται σε ένα διαρκές «μπρα ντε φερ» με το ψυχολογικό όριο των 2500 μονάδων, με τους αγοραστές να ενεργοποιούν στηρίξεις κάθε φορά που το επίπεδο αυτό απειλείται.
Παρά τις πιέσεις, το μακροπρόθεσμο αφήγημα για τις ελληνικές μετοχές παραμένει ισχυρό. Πρόσφατα, η Goldman Sachs προχώρησε σε αύξηση της τιμής-στόχου για την ελληνική αγορά, υπογραμμίζοντας τα «bull market» χαρακτηριστικά της.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρίσκονται οι συστημικές τράπεζες, ο κλάδος της ενέργειας (με πρωταγωνιστές τη ΔΕΗ και τη Motor Oil), καθώς και επιχειρηματικές κινήσεις, όπως οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου σε ΕΛΧΑ και AKTR.
Θα πρέπει, στο σημείο αυτό, να κάνουμε μια ξεχωριστή αναφορά στη μετοχή της ΔΕΗ, η οποία παρουσιάζει εξαιρετική συμπεριφορά και επενδυτική ασφάλεια, μετά και την επιτυχημένη αύξηση κεφαλαίου που ολοκλήρωσε με τεράστια επιτυχία και την ενίσχυση των θέσεων στη μετοχή από μεγάλους ξένους επενδυτικούς οίκους.
Η τεχνική εικόνα της αγοράς μας είναι εντυπωσιακή, συνεχίζοντας το τρίτο ανοδικό κύμα Elliott Wave, το οποίο είναι το μεγαλύτερο σε διάρκεια και απόδοση και έχει οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη σε νέα υψηλά έτους και υψηλά 17 ετών.
Βραχυχρόνιες στηρίξεις εμφανίζει ο δείκτης στα σημεία 2494 και 2477 (εβδομαδιαίο σημείο), ενώ υπάρχει και ένα «κενό» (gap) που έχει αφήσει ο δείκτης στο 2541.
Η αγορά δείχνει ανθεκτικότητα, κεφαλαιοποιώντας τα εντυπωσιακά κέρδη του πρώτου εξαμήνου και προσβλέποντας σε σταθεροποίηση μόλις κοπάσουν οι διεθνείς ανησυχίες.
Στο διεθνές περιβάλλον, η πρόσφατη ενίσχυση του δολαρίου έχει κλονίσει, προσωρινά, τη θετική κίνηση των δεικτών, αλλά οι τελευταίες ανακοινώσεις για τον δείκτη τιμών καταναλωτή στις Ηνωμένες Πολιτείες επαναφέρουν το θετικό σενάριο στις αγορές», όπως εκτιμά ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).