Καθαρά ανοδική, η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, εκμεταλλευόμενοι στην επιστροφή των αγοραστών στον δεικτοβαρή τραπεζικό κλάδο και τις επιλεκτικές τοποθετήσεις σε μη τραπεζικά blue chips. Σχετικά ευδιάκριτη η υποχώρηση των δεικτών από τα υψηλά ημέρας.
Παρά το γεγονός ότι η καθαρή αξία συναλλαγών δεν διεκδίκησε εντυπωσιακές επιδόσεις, η λήξη της συνεδρίασης βρήκε τον ΓΔΧΑ σε νέα υψηλά 201 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 11/11/2009 (2659,4 μονάδες).
Σε νέα υψηλά 128 μηνών ο ΔΤΡ, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 13/11/2015 (3100,8 μονάδες).
Υπό πίεση από την αρχή των συναλλαγών οι μετοχές των διυλιστηρίων (ΕΛΠΕ -2,77%, ΜΟΗ -1,08%), καθώς στο αναμενόμενο “profit taking”, προστέθηκαν και δημοσιεύματα για έκτακτη φορολόγηση των κερδών των εταιρειών διύλισης.
Πιο συγκεκριμένα, πιέσεις για την επιβολή φόρου στα υπερκέρδη των πετρελαϊκών εταιρειών σε όλη την Ένωση, ασκούν με κοινή επιστολή τους έξι χώρες της ΕΕ. Οι Υπουργοί Οικονομικών της Γερμανίας, της Ιταλίας, της Αυστρίας, της Πολωνίας, της Πορτογαλίας και της Ισπανίας, απέστειλαν κοινή επιστολή στον Υπουργό Οικονομικών της Ιρλανδίας, της χώρας που ασκεί την εκ περιτροπής Προεδρία της ΕΕ.
Σύμφωνα με προσχέδιο επιστολής που επικαλείται το “Agence France-Presse”, “ζητούν να ενταχθεί η επιβολή του φόρου στην ημερήσια διάταξη της συνεδρίασης των Υπουργών Οικονομικών της ΕΕ τον επόμενο μήνα στο Δουβλίνο, στις 18–19 Σεπτεμβρίου”.
“Εκτός από τις πετρελαϊκές εταιρείες, ζητούν επίσης την ταχεία δημοσίευση των αποτελεσμάτων μιας έρευνας σχετικά με τα περιθώρια διύλισης, προκειμένου να αξιολογηθεί εάν οι εταιρείες διύλισης έχουν ωφεληθεί δυσανάλογα από την τρέχουσα απότομη αύξηση των τιμών. Η εξέλιξη αυτή αυξάνει την πιθανότητα μιας παρέμβασης σε επίπεδο Ε.Ε. στον κλάδο, παρόμοιας με εκείνη που είχε σημειωθεί την περίοδο 2022 - 2024”, σύμφωνα με το πρωινό report της Eurobank Equities.
Με τα παραπάνω δεδομένα, με αυξημένο ενδιαφέρον αναμένονται τα σημερινά αποτελέσματα της Motor Oil και το conference call που θα ακολουθήσει αύριο από την Εταιρεία.
Η προσοχή και στα επερχόμενα rebalancing.
Πιο συγκεκριμένα, στις 31/8 αναμένεται το rebalancing του MSCI, με εισαγωγή της ΜΟΗ στον δείκτη MSCI Greece Standard (σήμερα στον δείκτη περιλαμβάνονται 9 μετοχές: ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ, ΔΕΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, OTE, ΜΠΕΛΑ και ALWN) και εισαγωγή της ΚΡΙ στον δείκτη small cap.
Στις 18 Σεπτεμβρίου είναι προγραμματισμένο το rebalancing για την αναβάθμιση της Αγοράς σε Ανεπτυγμένη, από Αναδυόμενη, με το Χ.Α. να παίρνει το “εισιτήριο” για είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγορές από τους Οίκους Stoxx και FTSE Russell.
Από την άλλη, πυκνώνουν τα δημοσιεύματα για πιθανή εισαγωγή στο Χ.Α. νέων Ναυτιλιακών Εταιρειών.
Σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ), “η Safe Bulkers έκανε το πρώτο βήμα με την εισαγωγή της στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, διατηρώντας παράλληλα την κύρια εισαγωγή της στο NYSE. Τώρα εμφανίζονται νέα δημοσιεύματα για πιθανές εισαγωγές και άλλων Ναυτιλιακών. Εάν προστεθούν και άλλα μεγάλα ονόματα, δημιουργείται σταδιακά κάτι που έλειπε από το Χ.Α.: Ένας πραγματικός και διακριτός Ναυτιλιακός κλάδος. Και όταν δημιουργείται ένας κλάδος, αλλάζει και ο τρόπος με τον οποίο η Αγορά κοιτάζει τις Εταιρείες που ήδη έχουν έκθεση σε αυτόν. Δύο Ναυτιλιακά Σχήματα βρίσκονται στην ‘ουρά’ για εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χ.Α., με τη ‘Star Bulk Carriers’ να αποτελεί το πιο ηχηρό όνομα, καθώς είναι ήδη Εισηγμένη στο Nasdaq και θα μπορούσε να ακολουθήσει τον δρόμο της παράλληλης εισαγωγής. Η εξέλιξη δεν είναι καθόλου αδιάφορη. Αν επιβεβαιωθεί, θα αποτελέσει ακόμη μία ένδειξη ότι το Χ.Α. αρχίζει να ξαναγίνεται Αγορά, στην οποία θέλουν να έχουν παρουσία και Εταιρείες διεθνούς βεληνεκούς”.
Παραμένει σε χαμηλούς τόνους η κινητικότητα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, καθώς συνεχίζουν να είναι ελάχιστοι οι τίτλοι που συνδυάζουν αξιοσημείωτη ανοδική κίνηση, με σχετικά πειστικό όγκο συναλλαγών.
Με θετικά πρόσημα και μακριά από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, παρά το γεγονός ότι το πετρέλαιο καταγράφει νέες απώλειες που προσεγγίζουν το 3%, ενώ αποκλιμάκωση σημειώνουν και οι αποδόσεις στην αγορά ομολόγων.
Όλα τα παραπάνω σε μία κρίσιμη εβδομάδα όπου, με αποκορύφωμα την Τετάρτη, αναμένονται τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Nvidia, ενώ θα έχει προηγηθεί η ανακοίνωση του PCE στις ΗΠΑ (15.30), που είναι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed.
Από την άλλη, η συνάντηση των μεγαλύτερων Κεντρικών Τραπεζών του Κόσμου στο Jackson Hole, αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία. Οι επενδυτές θα θελήσουν να δουν πως θα αντιδράσουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, στην τελευταία άνοδο των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων. Αναμένεται ότι η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις για αυξήσεις επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς (η ομιλία του την Παρασκευή), πιθανότατα θα διατηρήσει την αβεβαιότητα γύρω από την απόφαση της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας, παρότι οι επενδυτές αναμένουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Αποκλιμάκωση των αποδόσεων, όπως προαναφέρθηκε, καταγράφεται στην αγορά ομολόγων.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,21% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,66% του 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,19%, ξεπερνά την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται). Στο 3,884% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 2660,32 μονάδες (+1,07%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2653,88 (+0,82%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2653,53 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,81%.
Ο τζίρος στα 264,2 εκατ., από τα οποία τα 59,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (MTLN, AKTR, CREDIA, BYLOT, ΔΕΗ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΜΠΕΛΑ, ΛΑΒΙ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΛΠΕ), με τους ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 26% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 264,2 εκατ., τα 248 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΕΥΡΩΒ (+0,48%) και BOCHGR (-0,10%) ενώ μόνιμα στο “πράσινο” κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (+1,38%), ΕΤΕ (+1,06%), ΠΕΙΡ (+0,70%), CREDIA (+3,32%), OPTIMA (+2,54% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 3124,15 μονάδες (+1,72%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 3106,98 (+1,16%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3099,53 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,92%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3007 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3150 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2607 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2598 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο τίτλος της CENER (+5,18% και κλείσιμο στο υψηλό ημέρας), προσπαθώντας να αντιδράσει στο πτωτικό “εξαρέ” που είχε προηγηθεί. Για μία πρώτη αλλαγή των τεχνικών δεδομένων, θα χρειαστεί συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 23,98 ευρώ, με την κύρια αντίσταση να εντοπίζεται στα 24,20 ευρώ (τιμή πρόσφατου placement).
Στην περίπτωση της MTLN (+0,29%), ας σημειωθούν τα δύο “πακέτα” 153000 τεμ. στα 48,78 ευρώ και 167000 τεμ. στα 48,80 ευρώ.
Τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της ALWN (+2,75%), που σήμερα κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε υψηλά 4,5 και πλέον μηνών. Πονταρίσματα εν όψει ανακοίνωσης αποτελεσμάτων εξαμήνου στις 27/8, πριν το άνοιγμα της Αγοράς. Στις 16.00 της ίδιας μέρας το conference call.
Τι λένε οι αναλυτές
“Θετική η εικόνα για τις Ευρωπαϊκές Αγορές, εν όψει της σημαντικής έκθεσης για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και των αποτελεσμάτων της Nvidia αύριο, ενώ η αβεβαιότητα γύρω από τις νέες Αμερικανικές κυρώσεις, περιορίζει τη γενικότερη διάθεση ανάληψης κινδύνου”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Μία ακόμη συνεδρίαση σταθεροποίησης, με τη ζώνη 2640 – 2660 να παραμένει η βασική βραχυπρόθεσμη αντίσταση και το 2585 το σημαντικό επίπεδο στήριξης. Η Motor Oil βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου μετά το κλείσιμο της Αγοράς, ενώ η τοποθέτηση θέσεων εν όψει της εισαγωγής της στο δείκτη MSCI και της αναβάθμισης των Αναπτυγμένων Αγορών τον Σεπτέμβριο, αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζει το επιλεκτικό ενδιαφέρον για τις Τράπεζες και άλλες μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Σε διεθνές επίπεδο, οι επίμονες τιμές της Ενέργειας και η ανανεωμένη πίεση στις μετοχές Τεχνολογίας, εν όψει των αποτελεσμάτων της Nvidia την Τετάρτη ενδέχεται να περιορίσουν τη διάθεση για ανάληψη κινδύνου. Σε αυτό το πλαίσιο, η επιλογή μετοχών (stock-picking) αναμένεται να παραμείνει το κυρίαρχο θέμα, με τους τομείς της Ενέργειας, των Υποδομών και τις Εταιρείες που διαθέτουν ισχυρούς εταιρικούς καταλύτες, να προσελκύουν το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“Είναι προφανές ότι το Χ.Α. εισέρχεται σε μία περίοδο με σημαντικά ορόσημα, αλλά και αισθητά αυξημένους εξωτερικούς κινδύνους, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.
Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον στρέφεται αρχικά στην ομιλία του Πρωθυπουργού στη ΔΕΘ, στις αρχές Σεπτεμβρίου, όπου αναμένεται να παρουσιαστεί η οικονομική ατζέντα των επόμενων ετών, με φορολογικές ελαφρύνσεις και μέτρα στήριξης.
Η πολιτική διάσταση αποκτά μεγαλύτερη βαρύτητα, όσο η Χώρα πλησιάζει σταδιακά προς την επόμενη εκλογική αναμέτρηση.
Ακολουθεί στις 21 Σεπτεμβρίου η αναβάθμιση του Χ.Α. από τον FTSE Russell σε Ανεπτυγμένη Αγορά, ένα σημαντικό θεσμικό ορόσημο που διευρύνει το Επενδυτικό Κοινό των Ελληνικών μετοχών, χωρίς ωστόσο να αποκλείει βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα από τις αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων.
Οίκοθεν νοείται ότι η σημασία αυτού έχει ήδη αποτυπωθεί, έστω και εν μέρει, από το ισχυρό ανοδικό ράλι στο Χρηματιστήριο εν είδει προεξόφλησης.
Παράλληλα, τα μέχρι σήμερα εταιρικά αποτελέσματα εξαμήνου δημιουργούν αισιοδοξία, με ισχυρή κερδοφορία σε αρκετούς κλάδους και σημαντικά επενδυτικά προγράμματα να προσφέρουν ορατότητα για τα επόμενα χρόνια.
Το ερώτημα όμως μεταφέρεται πλέον στην “επόμενη ημέρα”, “πόσο από αυτή την ανάπτυξη μπορεί να διατηρηθεί μέσα σε ένα δυσκολότερο διεθνές περιβάλλον”.
Και εδώ βρίσκονται οι σημαντικότεροι κίνδυνοι. Οι Αμερικανικές ενδιάμεσες εκλογές, η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ – Καναδά, η εκκίνηση "οικονομικού πολέμου" στο Ιράν και η ευρύτερη χρήση δασμών ως εργαλείου οικονομικής πολιτικής, αυξάνουν την αβεβαιότητα και τον κίνδυνο νέων πληθωριστικών πιέσεων.
Ταυτόχρονα, οι υψηλές αποδόσεις των Αμερικανικών ομολόγων και οι ανησυχίες γύρω από το χρέος των ΗΠΑ, διατηρούν το κόστος χρήματος υψηλά και μπορούν να πιέσουν τις αποτιμήσεις διεθνώς.
Συνεπώς, η επιλεκτικότητα στο Χρηματιστήριο αρχίζει και παραγκωνίζει την άκρατη αισιοδοξία. Τα εγχώρια θεμελιώδη παραμένουν ισχυρά, όμως η πορεία στο βραχυπρόθεσμο θα είναι περισσότερο απαιτητική και σαφώς πιο εξαρτημένη από το διεθνές περιβάλλον”, όπως τονίζει ο κ. Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).