Μόλις λίγα λεπτά κράτησαν οι εναλλαγές προσήμων για τον Γενικό Δείκτη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, καθώς από εκεί και μετά οι εν δυνάμει πωλητές πήραν σαφώς περισσότερες πρωτοβουλίες, πιέζοντας τον Δείκτη μέχρι τις παρυφές των 2600 μονάδων.
Από εκεί ξεκίνησε και η προσπάθεια αντίδρασης, σε μία συνεδρίαση που χαρακτηρίστηκε από σημαντική μεταβλητότητα, η οποία αύξησε και τον τζίρο (ο υψηλότερος των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων.
“Ταγός” της ημερήσιας κίνησης και πάλι ο βαρύδεικτος τραπεζικός κλάδος, με τον τραπεζικό δείκτη να υποχωρεί μέχρι τις 3062,14 μονάδες (-2,71%), φλερτάροντας με την τρίτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση, ενώ ήταν αυτός που ηγήθηκε και της αντίδρασης από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, με το Χ.Α. να ακολουθεί την σχετική αντίδραση των ευρωπαϊκών αγορών, μετά τα στοιχεία από την αγορά εργασίας που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στα χαμηλά ημέρας, οι πτωτικές μετοχές ήταν πενταπλάσιες των ανοδικών, από το σύνολο των τίτλων που απαρτίζουν τον FTSE25, μόνο η ΕΕΕ διασώζονταν με θετικό πρόσημο, ενώ η βελτιωμένη, αλλά κακή τελική αναλογία ανοδικών – πτωτικών μετοχών, επιβεβαιώνει ότι την αντίδραση την ακολούθησε μικρός αριθμός μετοχών.
Ανεξάρτητα της σημερινής αντίδρασης από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, “η πορεία των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων θα συνεχίσει να διατηρεί το επιφυλακτικό κλίμα για τις μετοχές, σε συνδυασμό με την νέα ανοδική κίνηση που καταγράφουν οι τιμές του πετρελαίου. Το κύμα πωλήσεων στα ομόλογα είναι πιο έντονο σε χώρες με υψηλότερο χρέος. Αυξημένη προσοχή στις υπερδανεισμένες εταιρείες, αλλά και στις αγορές που, κατά τους τελευταίους μήνες, έχουν υπεραποδώσει”.
Σύμφωνα με έμπειρο αναλυτή – συνεργάτη της στήλης, “οι διεθνείς αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με μια απότομη επανατιμολόγηση του κόστους χρήματος. Η απόδοση του 10ετους αμερικανικού Treasury ξεπέρασε το 5,10% και το 30ετες το 5,4%. Η άνοδος των αμερικανικών αποδόσεων μεταφέρεται στα στεγαστικά επιτόκια, επιβαρύνοντας την αγορά ακινήτων, ενώ στην Ιαπωνία η απόδοση του 30ετους έφτασε στο 4,14% και σε νέα ιστορικά υψηλά, αυξάνοντας τον κίνδυνο αντιστροφής του yen carry trade και επαναπατρισμού κεφαλαίων. Καθοριστικός παράγοντας είναι πλέον η ενέργεια. Το Brent επέστρεψε πάνω από τα $105, ενισχύοντας εκ νέου τις πληθωριστικές πιέσεις. Ο συνδυασμός ακριβού πετρελαίου και επίμονου πληθωρισμού, αυξάνει την πιθανότητα περαιτέρω αυξήσεων επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες. Με τα κρατικά ομόλογα να προσφέρουν πλέον ιδιαίτερα ανταγωνιστικές αποδόσεις, το περιβάλλον γίνεται σαφώς πιο απαιτητικό για τις μετοχές, αυξάνοντας τις πιθανότητες αποκομιδής κερδών και διόρθωσης, μετά τη σημαντική άνοδο που έχει προηγηθεί στις διεθνείς αγορές”.
“Το εντεινόμενο κύμα μαζικών πωλήσεων στην αγορά των κρατικών ομολόγων, ωθεί τη μέση απόδοση του Παγκόσμιου Κρατικού χρέους πολύ κοντά στο 4%, επίπεδο που έχει να καταγραφεί από το 2007. Η άνοδος αυτή απειλεί να αυξήσει το κόστος δανεισμού για Κυβερνήσεις, Επιχειρήσεις και Νοικοκυριά, περιορίζοντας παράλληλα τα εταιρικά κέρδη και καθιστώντας τις μετοχές λιγότερο ελκυστικές”, αναφέρει το Bloomberg.
Με τα παραπάνω δεδομένα, επόμενο είναι, όλα τα βλέμματα των αγορών να είναι στραμμένα στις επόμενες ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής της BoJ είναι για τις 30/10 και 18/12 και της BoE για τις 5/11 και 17/12.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, “υπάρχει πλέον πιθανότητα 73% η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας τον Οκτώβριο”.
“Η περιοχή των 2640 μονάδων αποτελεί τον προηγούμενο ‘βατήρα’ για την κίνηση προς τα φετινά υψηλά και ως εκ τούτου, κλείσιμο χαμηλότερα από τη συγκεκριμένη ζώνη, θα επιβαρύνει αισθητά την τεχνική εικόνα, αυξάνοντας τις πιθανότητες βαθύτερης διόρθωσης. Επιβεβαιωμένη απώλεια των 2618 μονάδων, θα οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη προς τις 2566 και το ανοιχτό ‘gap’ στις 2535 – 2499 μονάδες”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).
Σύμφωνα με παλαιό παράγοντα της αγοράς, “οι τελευταίες συνεδριάσεις ήλθαν να επιβεβαιώσουν όλους όσους εκτιμούσαν πιθανή ταλαιπωρία – διόρθωση της εγχώριας αγοράς, μετά το τριπλό rebalancing και τις υψηλές προσδοκίες οι οποίες το συνόδευσαν, με τη διεθνή συγκυρία, να δείχνει μάλλον βοηθητική, στο κλίμα ελεγχόμενων ρευστοποιήσεων”.
Από την άλλη, καθώς πλησιάζουμε στη λήξη της περιόδου δημοσίευσης οικονομικών αποτελεσμάτων εξαμήνου, ήτοι στο τέλος Σεπτεμβρίου, ο ρυθμός θα ενταθεί κυρίως από εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.
Σύμφωνα με τις προγραμματισμένες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου, σήμερα δημοσιεύει η AKTR, ενώ η εβδομάδα ολοκληρώνεται αύριο με τις ανακοινώσεις των ΤΡΑΣΤΟΡ, ΒΙΟΚΑ, ΙΝΛΙΦ, ΦΡΙΓΟ, ΕΥΑΘ, ΟΛΘ, ΦΛΕΞΟ, ΑΣΤΑΚ και ΕΒΡΟΦ.
Εν τω μεταξύ, ισχυρή δυναμική στις νέες εισαγωγές εταιρειών βλέπει στην Ελλάδα ο διευθύνων σύμβουλος της Euronext, Stéphane Boujnah, ο οποίος, μιλώντας στο Bloomberg, εκτιμά ότι “η αναταραχή στις διεθνείς αγορές, δεν έχει εξαφανίσει τη διάθεση των επιχειρήσεων να αντλήσουν κεφάλαια μέσω Χρηματιστηρίου”.
Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους ενεργούς επενδυτές να έχουν επικεντρωμένη την προσοχή τους στο πετρέλαιο και στην αγορά ομολόγων, αλλά και στα μάκρο που ανακοινώνονται.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,86% κινείται η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 5,11% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,40%. Στο 4,402% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Από την άλλη και σύμφωνα με το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, οι αρχικές αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας μειώθηκαν στις 197000, την εβδομάδα έως τις 19 Σεπτεμβρίου, έναντι 201000 που ανέμεναν οι οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Reuters.
Η προσοχή των αγορών και στην Σύνοδο Κορυφής μεταξύ του Αμερικανού Προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ και του Κινέζου Ομολόγου του, Σι Τζινπίνγκ.
Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, ανακοίνωσε ότι οι ΗΠΑ και η Κίνα συμφώνησαν σε παράταση δύο μηνών της εμπορικής εκεχειρίας τους, καθώς ο Σι Τζινπίνγκ έφτασε στην Αμερική για την πρώτη Κρατική επίσκεψή του εδώ και έντεκα χρόνια.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2653,22 (+0,08%) και 2604,71 μονάδων (-1,75%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2639,51 (-0,44%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2642,23 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,33%.
Ο τζίρος στα 414,3 εκατ., από τα οποία τα 59,2 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (TITC, BYLOT, OPTIMA, ALWN, AEM, ΜΟΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΦΡΛΚ, ΔΑΑ, ΣΑΡ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΡΩΒ, ΑΔΜΗΕ, ΑΛΦΑ, ΚΡΙ, ΟΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και ΕΤΕ να απασχολούν το 44% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 414,3 εκατ., τα 389 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΥΡΩΒ (-0,62%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+2,06%), ΕΤΕ (-0,23%), ΠΕΙΡ (+0,49%), BOCHGR (+0,76%), CREDIA (-0,41%) και OPTIMA (+1,94% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά).
Μεταξύ 3062,14 (-2,71%) και 3166,64 μονάδων (+0,61%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3155,23 (+0,24%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3158,3 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,34%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 3282 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3076, 3007, 2721 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2696 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+0,05%), ΔΑΑ (+3,58%), ΕΕΕ (+0,98%), ΕΛΠΕ (+0,93%), ΛΑΜΔΑ (+0,4%). Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-2,23%), ΔΕΗ (-3,04%), ΜΠΕΛΑ (-2,79%), TITC (-2,35%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση ο Όμιλος Jumbo κατέγραψε στο πρώτο εξάμηνο του 2026 πωλήσεις €519,26 εκατ. (+4,42%) και καθαρά κέρδη €120,60 εκατ. (+2,92%), ενώ το ΔΣ αποφάσισε την καταβολή έκτακτης χρηματικής διανομής €1,00 ανά μετοχή. Ως ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος στην έκτακτη χρηματική διανομή έχει οριστεί η Δευτέρα 16/11/2026.
Υπενθυμίζεται ότι κατά το 2026 και μέχρι σήμερα η Jumbo έχει ήδη διανείμει στους μετόχους €161,2 εκατ. ή €1,20 ανά μετοχή. Με τη νέα διανομή, οι συνολικές χρηματικές διανομές προς τους μετόχους, εντός του 2026, ανέρχονται σε €2,20 ανά μετοχή, ή περίπου €295,57 εκατ.
Η Διοίκηση διατηρεί αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για το 2026: αύξηση πωλήσεων περίπου +5% και καθαρά κέρδη €310 – 320 εκατ. Υπενθυμίζεται ότι το 2ο εξάμηνο του έτους παραδοσιακά συγκεντρώνει μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων και της ετήσιας κερδοφορίας. Ο Όμιλος αριθμεί σήμερα 89 καταστήματα: 53 στην Ελλάδα, 6 στην Κύπρο, 10 στη Βουλγαρία και 20 στη Ρουμανία. Τον Οκτώβριο ανοίγει νέο υπερ-κατάστημα στη Ρουμανία και δύο ακόμα θα ανοίξουν το 2027 σε Ρουμανία και Κύπρο.
Η ρευστότητα στα 485,6 εκατ. ευρώ για τον Όμιλο.
Να σημειωθεί ότι κατά τις τελευταίες 14 συνεδριάσεις, η μετοχή της ΜΠΕΛΑ (-2,79%) αθροίζει 11 αρνητικές, ενώ ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε χαμηλά διμήνου. Η πρώτη αντίσταση στα 24,58 – 24,99 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών) και η επόμενη στήριξη στα 22,10 ευρώ.
Τι λένε οι αναλυτές
“Σε πρώτη φάση ο ΓΔ πρέπει να κλείσει ένα ωριαίο πάνω από το 2650 για να αναιρέσει την επιθετική τάση. Το 2680 έχει γίνει κύρια αντίσταση στην παρούσα. Το 2591 επίπεδο είναι ουσιαστική πρώτη στήριξη”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η αναρρίχηση των αποδόσεων των ομολόγων προκαλεί αναταράξεις στις διεθνείς αγορές. Η συμπεριφορά των τραπεζών παραμένει καθοριστική για τη βραχυπρόθεσμη εικόνα στο Χ.Α., ενώ οι συνεχιζόμενες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου δίνουν τον τόνο σε επιμέρους τίτλους”, αναφέρει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Η απότομη άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, με το 10ετες αμερικανικό ομόλογο να ξεπερνά το 5%, ενισχύει τις προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed και επηρεάζει αρνητικά τη διάθεση για ανάληψη κινδύνου”, τονίζει η Eurobank Equities.
“Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου και οι αναθεωρημένες προβλέψεις, ενδέχεται να ενθαρρύνουν επιλεκτικές αγορές σήμερα και να περιορίσουν την πτωτική τάση, παρά το επιφυλακτικό διεθνές κλίμα”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αρχίζει και επηρεάζει αρνητικά τις μετοχές, με αποτέλεσμα να καταγράφεται πτώση τόσο εντός Χώρας, όσο και σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Επίσης, οι Αγορές αναμένουν και νέες αυξήσεις επιτοκίων από ΕΚΤ και FED μέχρι το τέλος του χρόνου. Τα φώτα της Επενδυτικής Κοινότητας και στην Συνάντηση Κορυφής ΗΠΑ – Κίνας”, αναφέρει η Depolas Investment Services.
“Η τρέχουσα εβδομάδα αποτελεί ιστορικό ορόσημο για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς έχουμε την επίσημη επιστροφή της Ελληνικής Αγοράς στις Ανεπτυγμένες Αγορές, μετά από 13 χρόνια λόγω της κρίσης χρέους. Ο Γενικός Δείκτης μετά το υψηλό 17 ετών στις 2.732 μονάδες, κάνει την φυσιολογική διόρθωση πάνω στους εβδομαδιαίους εκθετικούς κινητούς μέσους ΕΜΑ 10-15 εβδομάδων, δηλ. στα σημεία 2.620 και 2.570, σύμφωνα με τις μετρήσεις του Τάσου Νιαβή.
Στον αντίποδα αντιστάσεις θα "αντιμετωπίσει" ο Δείκτης στα σημεία 2.658 και 2.664, αλλά όχι ιδιαίτερα ισχυρές, συνεχίζοντας το τρίτο ανοδικό κύμα Elliott waves, το οποίο
ξεκίνησε από τις 1.998 μονάδες στις 30/3/2026 και έχει οδηγήσει τον Δείκτη στα σημερινά επίπεδα.
Να σημειώσουμε για πολλοστή φορά την ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση της Αγοράς μας, αλλά πάντα είναι απαραίτητες και κάποιες διορθώσεις, ώστε να εκτονώνονται οι δείκτες, και μην ξεχνάμε ότι διανύουμε το δίμηνο Σεπτέμβριου - Οκτωβρίου το οποίο ιστορικά εμφανίζει μεγάλες διακυμάνσεις.
Στα επιμέρους θα πρέπει να αναφέρουμε την μετοχή της METLEN η οποία υπολείπεται σε σχέση με τον ΓΔ, αλλά και σε σχέση με τις υπόλοιπες μετοχές του FTSE25 και είχαμε και την ανακοίνωση για σημαντική μείωση στις “Short” θέσεις από την JP MORGAN.
Κλείνοντας, θα πρέπει να επισημάνουμε ότι χρειάζεται ιδιαίτερη προσοχή στις διεθνείς αγορές, λόγω της μεγάλης ανόδου των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων στις αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών, αλλά και τις ανησυχίες για την πορεία των εταιρειών Τεχνητής Νοημοσύνης”, όπως επισημαίνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).