Τραπεζική βουτιά βύθισε το Χρηματιστήριο

Καθαρά πτωτική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και τον γενικό δείκτη να δοκιμάζει τιμές μέχρι τις παρυφές των 2120 μονάδων, από όπου και επιχείρησε προσπάθεια σχετικής ανάκαμψης.

Να σημειωθεί ότι στα χαμηλά ημέρας δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος, οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερτριπλάσιες των ανοδικών, ενώ το σημερινό “ξεπούλημα” συνοδεύτηκε από ευδιάκριτη αύξηση του τζίρου.

Ήταν ακόμα μία συνεδρίαση που ήλθε να επιβεβαιώσει, με τον πλέον εμφατικό τρόπο, την πρόσφατη εκτίμηση του Μάνου Χατζηδάκη (Beta Sec.) προς την στήλη, σύμφωνα με την οποία, μεταξύ άλλων, ανέφερε, “καλώς ήρθατε στον πλανήτη της μεταβλητότητας: Αναμένονται συνεδριάσεις με διακυμάνσεις και ευρύ ενδοημερήσιο εύρος, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις συνεχίζονται, χωρίς να διαφαίνεται σαφής λύση στο άμεσο μέλλον. Η συσχέτιση του Χ.Α. με τις ξένες αγορές θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα. Οι αγορές θυμίζουν καράβι, εν μέσω τρικυμίας, που γέρνει ανάλογα με την μετατόπιση του φορτίου. Τα πράγματα πριν γίνουν καλύτερα, δεν αποκλείεται να γίνουν ακόμα χειρότερα”.

Χωρίς αμφιβολία, τα δεδομένα αλλάζουν μέσα σε λίγες ώρες, ανάλογα με τις εξελίξεις στην Μέση Ανατολή και τις δηλώσεις των εμπλεκόμενων αξιωματούχων. Οι αγορές έχουν γίνει ασανσέρ και ανεβοκατεβαίνουν επικίνδυνα και αυτό είναι ότι χειρότερο για όσους αμετανόητους traders επιμένουν να ακολουθούν την ημερήσια τάση.

“Ο φόβος του πληθωρισμού, η αντίδραση των κεντρικών τραπεζών και η, διαφαινόμενη, μεγαλύτερη διάρκεια του πολέμου, η οποία θα μπορούσε να προκαλέσει διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα, θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία”, τονίζουν όλο και περισσότεροι αναλυτές.

Από εκεί και πέρα, αξίζει να σημειωθεί ότι η σημερινή, νέα, “νότια” κίνηση στο Χ.Α. έφερε απώλειες πολλαπλάσιες από αυτές που καταγράφουν οι, πιο ψύχραιμες, ευρωπαϊκές αγορές και σε αυτό έπαιξε ρόλο αφ΄ ενός η έκθεση της Moody's, με ημερομηνία 9/3, που σήμερα πήρε μεγαλύτερη έκταση (υποβάθμισε σε σταθερές, από θετικές τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών).

Πολύ περισσότερο ρόλο, σύμφωνα με πληροφορίες, φαίνεται να παίζουν τα χτυπήματα σε ελληνόκτητα πλοία και κατ΄ επέκταση τα απειλούμενα δάνεια σε ναυτιλιακές εταιρείες.

Στον απόηχο των παραπάνω, το τελικό -4,58% του ΔΤΡ απλά δείχνει τον αρνητικό πρωταγωνιστή ημέρας.

Αξίζει υπενθύμισης ότι οι διευθύνοντες σύμβουλοι των ελληνικών τραπεζών θα παραβρεθούν στο συνέδριο που διοργανώνει η Morgan Stanley στο Λονδίνο, στις 17 - 19 Μαρτίου.

Από εκεί και πέρα και ξεκινώντας από τις τελευταίες εξελίξεις στην Μέση Ανατολή, η Citigroup και η Standard Chartered άρχισαν να εκκενώνουν τα γραφεία τους στο Ντουμπάι, συστήνοντας στο προσωπικό τους να κάνει τηλεργασία, αφού το Ιράν απείλησε τραπεζικά συμφέροντα στον Κόλπο που συνδέονται με τις ΗΠΑ και το Ισραήλ.

Την ίδια ώρα, η HSBC έκλεισε όλα τα υποκαταστήματά της στο Κατάρ, μέχρι νεωτέρας, σύμφωνα με μια ανακοίνωση προς τους πελάτες.

Επιπλέον, η εταιρεία παροχής συμβουλών Deloitte ζήτησε από το προσωπικό της να εκκενώσει τα γραφεία στο Ντουμπάι, ενώ η εταιρεία παροχής υπηρεσιών λογιστικής PwC, αποφάσισε να κλείσει τα γραφεία της σε Σαουδική Αραβία, Κατάρ, Εμιράτα και Κουβέιτ.

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, διαβεβαίωσε ότι “πολύ σύντομα θα υπάρξει μεγάλη ασφάλεια στα Στενά του Oρμούζ”. Ερωτηθείς από δημοσιογράφους αν οι “Πετρελαϊκές Εταιρείες θα έπρεπε να χρησιμοποιούν τα Στενά”, ο Τραμπ απάντησε: “Νομίζω ότι θα έπρεπε”.

“Το Ιράν πόντισε νάρκες στα Στενά του Ορμούζ”, ανέφεραν δύο πηγές που έχουν γνώση του θέματος, σε μια κίνηση που ενδέχεται να περιπλέξει έτι περαιτέρω το άνοιγμα του θαλάσσιου διαύλου.

Βλήματα έπληξαν δύο δεξαμενόπλοια, περίπου πέντε ναυτικά μίλια νότια της Βασόρας στο Ιράκ. Ένα από τα πλοία που επλήγησαν ήταν το “Safesea Vishnu”, δεξαμενόπλοιο Αμερικανικής ιδιοκτησίας. Το άλλο ήταν το “Zefyros”, ελληνικής ιδιοκτησίας.

Αξιωματούχος του Ιράκ ανακοίνωσε ότι “τα λιμάνια διακίνησης πετρελαίου της χώρας έχουν σταματήσει τις δραστηριότητες τους”.

Ένα ακόμα πλοίο, μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, επλήγη επίσης βόρεια του λιμανιού Jebel Ali στο Ντουμπάι, σήμερα το πρωί.

“Ο τερματικός σταθμός εξαγωγής πετρελαίου, Mina Al Fahal στο Ομάν, εκκένωσε πλοία ως προληπτικό μέτρο”, μετέδωσε το Bloomberg.

Στον απόηχο των παραπάνω, WTI και Brent καταγράφουν κέρδη που ξεπερνούν τις εννέα ποσοστιαίες μονάδες (το Brent νωρίτερα βρέθηκε να αναρριχάται μέχρι τα $101,53) και αυτά παρά το γεγονός ότι ο διεθνής οργανισμός ενέργειας συμφώνησε να απελευθερώσει 400 εκατ. βαρέλια πετρελαίου, για να αντιμετωπίσει τις διαταραχές του εφοδιασμού που έχουν προκληθεί και η κυβέρνηση των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι θα διαθέσει στην αγορά, προοδευτικά, 172 εκατ. βαρέλια πετρελαίου, από τα στρατηγικά της αποθέματα.

Από την άλλη, ο εκτελεστικός διευθυντής του διεθνούς οργανισμού ενέργειας (IAE), Φατίχ Μπιρόλ, προειδοποίησε ότι “οι παγκόσμιες αγορές ενέργειας βρίσκονται σε κρίσιμο σημείο καμπής”, ενώ έκθεση του IAE διαπιστώνει ότι “οι χώρες του Κόλπου έχουν μειώσει την παραγωγή πετρελαίου κατά 10 εκατ. βαρέλια ημερησίως, εξαιτίας του αποκλεισμού των Στενών του Χορμούζ, γεγονός που συνιστά την μεγαλύτερη διαταραχή στην τροφοδοσία πετρελαίου στην ιστορία”.

“Τα Στενά του Ορμούζ θα παραμείνουν κλειστά, ως μέσο πίεσης προς τους εχθρούς του Ιράν, ενώ όλες οι Αμερικανικές βάσεις στην περιοχή πρέπει να κλείσουν, αλλιώς θα γίνουν στόχος επίθεσης”, αναφέρει το πρώτο μήνυμα του νέου ανώτατου ηγέτη του Ιράν, Μοτζταμπά Χαμενεΐ.

Από την άλλη, ο Αμερικανός πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, υποστήριξε ότι “η άνοδος των τιμών του πετρελαίου σημαίνει μεγαλύτερα κέρδη για τις ΗΠΑ, αλλά προτεραιότητά του είναι να αποτραπεί η απόκτηση πυρηνικών όπλων από το Ιράν”.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α., ευνόητο είναι η μεταβλητότητα των τελευταίων, πολλών, ημερών, να έχει αυξήσει τον “θόρυβο” στα χρηματιστηριακά γραφεία.

Έτσι, η στήλη αποφάσισε να αποτανθεί σε παράγοντες της αγοράς, προκειμένου να προχωρήσουν σε “οδηγίες προς ναυτιλλομένους”.

“Η στιγμή είναι κατάλληλη για να διαμορφωθεί ένα χαρτοφυλάκιο άμυνας, για όσους πιστεύουν ότι οι πολεμικές επιχειρήσεις θα κρατήσουν για αρκετό χρονικό διάστημα και άρα η ενεργειακή κρίση και η αύξηση του πληθωρισμού είναι προ των πυλών, ή ένα χαρτοφυλάκιο επίθεσης για όσους θεωρούν ότι οι ενδιάμεσες Αμερικανικές εκλογές, το προσεχές φθινόπωρο, δεν αφήνουν πολλά περιθώρια καθυστερήσεων, που θα οδηγούσαν σε αλλαγή της στάσης των κεντρικών τραπεζών, αναφορικά με την νομισματική τους πολιτική. Ανάλογα με το προφίλ και τις προσδοκίες του κάθε επενδυτή, η διαχειριστική τακτική οφείλει να προσαρμοστεί ανάλογα, λαμβάνοντας υπόψη εκτός από τα θεμελιώδη και την συσχέτιση των εταιρειών με το συστημικό κίνδυνο”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).

“Η ακραία μεταβλητότητα στις ενεργειακές τιμές συνεχίζεται, επηρεάζοντας αναλόγως τους διεθνείς μετοχικούς δείκτες. Η συνολική εικόνα δεν έχει διαφοροποιηθεί και τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν, επί της ουσίας, κλειστά, εμποδίζοντας την διέλευση του 20% των παγκόσμιων πετρελαϊκών ροών. Η χρονική επιμήκυνση της σύρραξης λειτουργεί αρνητικά για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και στην παρούσα φάση δεν διαφαίνεται η λήξη αυτής. Ήτοι, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε και χαμηλότερα επίπεδα τιμών το επόμενο διάστημα”, σημειώνει ο Νίκος Καυκάς (Depolas Investment Services).

Από εκεί και πέρα και όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των εισηγμένων:

• 17/3/26, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 18/3/26, ΟΤΟΕΛ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 19/3/26, ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), TITC, ΛΑΒΙ, ΜΟΤΟ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΜΟΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 7/4/26, ΑΣΚΟ
• 15/4/26, ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 17/4/26 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΙΝΛΙΦ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 27/4 ΛΟΓΟΣ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 28/4 ΒΙΟΚΑ, CNLCAP, ΣΠΕΙΣ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 30/4, ΞΥΛΚ - ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΙΑΤΡ - ΕΛΣΤΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς).

Ιδιαίτερα επικίνδυνη κλίση έχουν πάρει τα περισσότερα γραφήματα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, καθώς δεκάδες τίτλοι έχουν υποχωρήσει σε πολύμηνα χαμηλά. Με δεδομένη την χαμηλή παρουσία των αγοραστών, το κλίμα θα επιδεινωθεί σημαντικά, αν αποφασίσουν να ρευστοποιήσουν θέσεις, αυτοί θα βαρεθούν να περιμένουν.

Από την άλλη, τα χαρτοφυλάκια που δεν φημίζονται για τις γρήγορες κινήσεις τους, καλό θα είναι να παραμείνουν σε ρόλο θεατή και ας πάρουν θέσεις σε σχετικά υψηλότερες τιμές, αρκεί να έχει μεσολαβήσει η είδηση – καταλύτης, που θα έχει αλλάξει ουσιαστικά κλίμα και διαθέσεις στις διεθνείς αγορές.

Υπενθυμίζονται οι αξιολογήσεις του ελληνικού αξιόχρεου από Moody΄s 13/3, Scope Ratings 20/3, S&P 24/4 και Fitch 8/5, αλλά και το rebalancing του FTSE Russell που έχει προγραμματιστεί για την Παρασκευή 20 Μαρτίου.

Με σαφώς πιο ελεγχόμενες απώλειες οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την αγορά ομολόγων, τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, αλλά και τα μάκρο που ανακοινώνονται.

Επιμένουν σε “βόρεια” κίνηση οι αποδόσεις στην αγορά ομολόγων, για όλους τους εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,67% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,24% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,710% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.

Να σημειωθεί ότι οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων αναρριχώνται στα υψηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο του 2023.

Τα “στοιχήματα” των traders για τις αυξήσεις των επιτοκίων από την ΕΚΤ έχουν αυξηθεί, δίδοντας πιθανότητες 45% για αύξηση κατά 25 μονάδες έως τον Απρίλιο, ενώ προεξοφλούν μία ανοδική κίνηση έως τον Ιούνιο.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2122,79 μονάδες (-2,78%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2127,12 (-2,58%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2130,37 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,43%.

Ο τζίρος στα 316 εκατ., από τα οποία τα 39,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, TITC, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΛΧΑ, ΠΕΙΡ, ΟΠΑΠ, ΑΛΦΑ, ΛΑΜΔΑ, ΔΕΗ, ΠΡΟΦ, ΕΤΕ, ΑΔΜΗΕ, OPTIMA, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΡΩΒ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 59% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 316 εκατ., τα 303,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξε η OPTIMA (-4,24%), ενώ μόνιμα με αρνητικό βηματισμό κινήθηκαν ΑΛΦΑ (-4,09%), ΕΤΕ (-5,21%), ΕΥΡΩΒ (-4%), ΠΕΙΡ (-4,58%) και BOCHGR (-4,92%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2320,96 μονάδες (-5,26%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2334,86 (-4,69%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2337,64 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 4,58%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2487 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2511, 2617, 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2286 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2263 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2200 μονάδες.

Σχεδόν απόλυτη η επικράτηση των “sellers” και στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκε μόνο η ΕΥΔΑΠ (+1,05%).

Από την πλευρά των “κόκκινων”, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΑΡΑΙΓ (-2,9%), ΕΛΧΑ (-3,27%), ΛΑΜΔΑ (-2,52%), ΟΤΕ (-2,69%), ΣΑΡ (-2,34%), CENER (-2,11%).

Ο όμιλος ΔΕΗ ξεκινά τη διάθεση του ομολόγου ύψους €5 εκατ., για τους κατοίκους των νομών Κοζάνης και Φλώρινας, ώστε να έχουν την ευκαιρία να συμμετέχουν μαζί με τη ΔΕΗ στις επενδύσεις που υλοποιεί στην περιοχή, απολαμβάνοντας ταυτόχρονα υψηλή και σταθερή απόδοση.

Για την περίπτωση της μετοχής της επιχείρησης ηλεκτρισμού (0%), η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 16,37 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και η πρώτη αντίσταση στα 18,21 ευρώ.

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Εύας Οικονομάκη, “τις τελευταίες 12 ημέρες επικρατεί μεγάλη αβεβαιότητα λόγω του πολέμου που βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη στη Μέση Ανατολή. Έχουμε αναστείλει προς το παρόν τις πτήσεις μας σε επτά προορισμούς στις περιοχές του Κόλπου’, είπε ο πρόεδρος της αεροπορίας Αιγαίου, Ευτύχιος Βασιλάκης, κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα του 2025, προσδιορίζοντας τη μείωση της κίνησης πέριξ του 8% - 10% σε σχέση με τις προηγούμενες εβδομάδες. Πέραν των χωρών προς τις οποίες δεν πετά η εταιρεία, ο κ. Βασιλάκης είπε πως έχει επηρεαστεί και η κίνηση από και προς την Κύπρο, με πτώση των κρατήσεων σε ποσοστό πάνω από 10%. Ως προς το κόστος των καυσίμων, ο Ευτύχιος Βασιλάκης είπε πως η εισηγμένη έχει συνάψει συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) σε προϊόντα πετρελαίου που καλύπτουν το 60%, ενώ, εάν ληφθούν υπόψη τα δρομολόγια που δεν εκτελούνται στους προορισμούς της Μέσης Ανατολής, το ποσοστό ανεβαίνει περαιτέρω στο 65% - 66%”.

Για τη μετοχή της ΑΡΑΙΓ (-2,9%), η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 10,8 ευρώ και η πρώτη αντίσταση στην ζώνη 13,40 – 13,54 (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Βλέπουμε ότι ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να οδηγεί την αγορά θετικά, ή αρνητικά και φαίνεται ότι δεν είναι στην ίδια φάση με τους υπολοίπους”, επισημαίνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Η νέα κλιμάκωση της σύγκρουσης με το Ιράν επηρεάζει αρνητικά το κλίμα στις αγορές και αυξάνει τις ανησυχίες ότι οι εντάσεις ενδέχεται να συνεχιστούν”, σημειώνει η Eurobank Equities.

“Περιμένουμε η διάθεση για αποφυγή ρίσκου να συνεχίζει να επηρεάζει την επενδυτική ψυχολογία στο Χ.Α.”, αναφέρει η Optima Bank.

“Η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενδέχεται να παρατείνει την αστάθεια των αγορών, ενώ η ευαισθησία στις γεωπολιτικές εξελίξεις παραμένει υψηλή και επισκιάζει τα θεμελιώδη μεγέθη και τις εταιρικές ειδήσεις”, τονίζει η Beta Sec.

“Η τρέχουσα εβδομάδα βρίσκει το ελληνικό χρηματιστήριο σε μια κρίσιμη καμπή, προσπαθώντας να ισορροπήσει ανάμεσα στις έντονες πιέσεις από τις διεθνείς εξελίξεις και στις προσπάθειες για τεχνική ανάκαμψη, σημειώνει ο Τάσος Νιαβής.

Το χαμηλό στις 9/3, στις 2.036 μονάδες, λογικά αποτελεί και το χαμηλό του δεύτερου διορθωτικού κύματος και σηματοδοτεί την έναρξη του τρίτου ανοδικού κύματος, που θα οδηγήσει την αγορά μας, αργά και σταθερά σε νέα υψηλά.

Ο τραπεζικός κλάδος θα βρεθεί πάλι στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, λόγω της μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έχει και της βαρύτητάς του πάνω στον γενικά δείκτη, αλλά και της βελτιωμένης κερδοφορίας του, ενώ οι μετοχές των διυλιστηρίων (ΜΟΗ, ΕΛΠΕ) λειτουργούν ως “ανάχωμα”, λόγω της ανόδου των τιμών του πετρελαίου.

Η ελληνική αγορά συνεχίζει να θεωρείται ελκυστική, λόγω χαμηλών αποτιμήσεων (δεικτών P/E), ισχυρών μερισματικών αποδόσεων και βελτιωμένων τραπεζικών ισολογισμών.

Μην ξεχνάμε ότι βρισκόμαστε σε περίοδο όπου ξεκινούν οι μερισματικές διανομές, όπου για μία ακόμη χρονιά θα είναι από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη και θα τροφοδοτήσουν με “καθαρή” ρευστότητα την αγορά μας.

Όσον αφορά τις αμερικανικές αγορές και κυρίως τον δείκτη Dow Jones, μετά τα ιστορικά υψηλά στις 50512 μονάδες, εκτονώθηκε κατά 7,70%, λόγω της πρόσφατης γεωπολιτικής αναταραχής, ποσοστό το οποίο δικαιολογείται πλήρως, μετά την άνοδο του τελευταίου εξαμήνου, χωρίς κάποια ιδιαίτερη εκτόνωση να έχει προηγηθεί”, όπως επισημαίνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,7), ΕΤΕ (11,8), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (7,9), ΟΤΕ (6,9), ΔΕΗ (6,4), ΟΠΑΠ (5,3), MTLN (5,2), ΜΟΗ (4,2), CENER (4), BOCHGR (3,7), BIO (3,6), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,6), TITC (3,5), ΔΑΑ (3,3), ΜΠΕΛΑ (3,1), ΕΛΠΕ (2,8), AKTR (2,1), CREDIA (2,1), OPTIMA (1,9), BYLOT (1,7), ΕΛΧΑ (1,4), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+37,53%), ΞΥΛΠ (+24,43%), CENER (+24%), ΛΑΒΙ (+21,03%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΑΘΙΟ (+1,47%), ΣΑΝΜΕΖΖ (+5,71%), ΑΣΤΑΚ (+0,86%), ΜΕΡΚΟ (+2,91%), ΕΒΡΟΦ (+0,88%), ΠΑΙΡ (+2,34%).

Σε νέα υψηλά 7μηνου η ΕΧΑΕ (+1,13%).

Και σήμερα παρούσα η σημαντική εντολή αγοράς σε ΚΑΡΕΛ (0%) στα 370 ευρώ.

Επιστροφή αγοραστών σε NOVAL (+0,75%).

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΦΑΙΣ (+1,08%) και ΦΡΛΚ (+0,46% και φήμες για περαιτέρω μετοχικές ανακατατάξεις) και τέσσερις για ACAG (+1%).

Προς το τέλος του μήνα αναμένονται νέες εξελίξεις στον Ασφαλιστικό κλάδο και οι συγκριτικές αποτιμήσεις θα δώσουν “overshooting” στην ΙΝΛΙΦ (0%).

Αγορές από τον διευθύνοντα και αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο σε DIMAND (-2,39%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2194 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2067 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2054 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2000 μονάδες. Η επόμενες αντιστάσεις στις 2213, 2312, 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5584 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5638, 5890, 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5243, 5218 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5185 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με ελεγχόμενες απώλειες οι δείκτες στην Ευρώπη, πιο επιθετικοί οι πωλητές στην Wall Street.

Κέρδη μεγαλύτερα των 9 ποσοστιαίων μονάδων για το Πετρέλαιο, στο 1,152 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $5135 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), προς τα $85,45 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).

Στα $70400 το Bitcoin, στα $2070 το Ethereum.

Το Γερμανικό Ινστιτούτο IfW μείωσε ελαφρώς την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη της Οικονομίας το 2026, με βάση την εκτίμηση ότι οι τιμές βασικών προϊόντων, οι οποίες αυξήθηκαν λόγω του πολέμου στο Ιράν, θα παραμείνουν σημαντικά αυξημένες για λίγους μόνο μήνες. Ως αποτέλεσμα, το ΑΕΠ αναμένεται τώρα να αυξηθεί κατά 0,8% φέτος, αντί για 1% που είχε προβλέψει το IfW προηγουμένως.

Η Deutsche Bank AG επισήμανε έκθεση ύψους 26 δισ. ευρώ στην Αγορά private credit, μια κατηγορία Περιουσιακών Στοιχείων που αντιμετωπίζει εξαγορές κεφαλαίων από επενδυτές, αυξημένο έλεγχο των προτύπων χορήγησης δανείων και τον αντίκτυπο της Τεχνητής Νοημοσύνης σε ορισμένους δανειολήπτες, όπως οι Εταιρείες λογισμικού.

Χωρίς ουσιαστική μεταβολή, σε χαμηλά επίπεδα, διατηρήθηκε ο αριθμός των νέων αιτήσεων για λήψη επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 7 Μαρτίου, υπέβαλαν νέα αίτηση επιδόματος 213000 Αμερικανοί, μόλις 1000 παραπάνω από εκείνη που είχε προηγηθεί (αναθεώρηση στις 214000 αιτήσεις από τις 213000 αρχικά). Η μέση εκτίμηση των οικονομολόγων προέβλεπε μία οριακή μεγαλύτερη αύξηση στις 215000 αιτήσεις.

Η Κυβέρνηση Τραμπ ανακοίνωσε νέες εμπορικές έρευνες στην Ευρωπαϊκή Ένωση και σε περισσότερες από δώδεκα άλλες Οικονομίες. Οι έρευνες θα διεξαχθούν βάσει του Άρθρου 301 του Εμπορικού Νόμου του 1974, όπως δήλωσε ο Εμπορικός Εκπρόσωπος των ΗΠΑ, Τζέιμισον Γκριρ. Ο εν λόγω Νόμος επιτρέπει στις ΗΠΑ να επιβάλλουν δασμούς σε εισαγόμενα αγαθά από άλλα Έθνη, που διαπιστώνεται ότι έχουν εμπλακεί σε αθέμιτες εμπορικές πρακτικές.

“Η Κυβέρνηση Τραμπ σχεδιάζει να εκδώσει προσωρινές εξαιρέσεις (waivers) από έναν αιωνόβιο Ναυτιλιακό Νόμο, που απαιτεί τη χρήση πλοίων Αμερικανικής κατασκευής για τη μεταφορά Εμπορευμάτων μεταξύ Αμερικανικών Λιμανιών, στο πλαίσιο της προσπάθειάς της να περιορίσει την εκτίναξη των τιμών του Πετρελαίου. Οι εξαιρέσεις διάρκειας 30 ημερών από τον ‘Jones Act’ θα επιτρέψουν σε ξένα δεξαμενόπλοια να συμβάλουν στην τροφοδοσία Διυλιστηρίων στην Ανατολική Ακτή με καύσιμα από την Ακτή του Κόλπου και άλλα σημεία των ΗΠΑ”, σύμφωνα με πηγές, οι οποίες δεν ήταν εξουσιοδοτημένες να μιλήσουν δημόσια για το θέμα.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 3,3 δισ. ευρώ, στα 147,5 δισ.

“Εάν η σύγκρουση διαρκέσει, θα βιώσουμε για μια ακόμη φορά στασιμοπληθωριστικές πιέσεις, ιδίως βραχυπρόθεσμα και ειδικά στις Χώρες που είναι καθαροί Εισαγωγείς Ενέργειας. Συνολικά, οι καθοδικοί κίνδυνοι για την Παγκόσμια ανάπτυξη και την ανάπτυξη στη Ζώνη του Ευρώ έχουν αυξηθεί σημαντικά, ενώ έχουν επίσης ενισχυθεί οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό”, σημειώνει ο Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο CEOs Club.

Τιμή - στόχο στα 5,85 ευρώ για τη μετοχή της ΕΥΑΘ, δίνει ο Διεθνής Οίκος VRS International. Ο Οίκος εκτιμά για τη διετία 2026 - 2027 ετήσιο ποσοστό ανόδου του κύκλου εργασιών στο 3% (από τη στιγμή που δεν προκύψει κάποιο απρόβλεπτο γεγονός) και περιθώριο λειτουργικού κέρδους (EBIT) στο 8,1%.

Τιμή - στόχο στα 19,4 ευρώ για τη μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου θέτει η NBG Securities, διατηρώντας σύσταση “outperform”, μετά τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 που επιβεβαιώνουν, όπως σημειώνει, την ανθεκτικότητα της Εταιρείας παρά το αυξημένο κόστος και τις γεωπολιτικές προκλήσεις. Στις προβλέψεις της για τη φετινή χρονιά, η Χρηματιστηριακή κάνει λόγο για αυξημένο τζίρο στα 1,957 δισ. ευρώ, με τα EBITDA να ενισχύονται στα 465 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη να κινούνται στα 144 εκατ. ευρώ.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΕΛΧΑ, ΟΤΕ, BOCHGR, MTLN, CENER, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΕΥΔΑΠ και στο χαμηλό οι ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, OPTIMA, MTLN, CENER.

Κακή η τελική εικόνα με 32 ανοδικές μετοχές, έναντι 101 πτωτικών, ενώ 15 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 3%.

-----ΧΠΑ

Συνεδρίαση σημαντικής υποχώρησης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (186.874 συμβόλαια). Ξεκίνησαν οι πρώτες μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 5.687 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.908 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 3.008 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.001 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.496, 1.333 για τον Μάρτιο και 163 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.400), κινήθηκε μεταξύ 5.390 και 5.500 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 59, 59 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.337,75), κινήθηκε μεταξύ 2.337,75 και 2.406,5 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.608).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (10.000 ΔΕΗ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΔΜΗΕ (292), ΑΡΑΙΓ (164), AKTR (48.016), ΑΛΦΑ (10.145), ΔΑΑ (121), BYLOT (98.399), BOCHGR (367), CENER (523), CREDIA (947), ΕΥΡΩΒ (4.575), ΕΥΔΑΠ (6.281), ΦΡΛΚ (195), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (145), ΕΧΑΕ (357), ΕΛΠΕ (111), ΜΠΕΛΑ (307), ΛΑΜΔΑ (2.238), MTLN (1.973), ΕΤΕ (2.393), ΟΠΑΠ (1.960), ΠΕΙΡ (5.848), ΔΕΗ (619), ΚΟΥΕΣ (131), ΒΙΟ (327).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 51.897, BYLOT 1.143.897, CREDIA 11.421, ΕΥΡΩΒ 25.805, ΙΝΤΚΑ 10.194, ΛΑΜΔΑ 16.313, MTLN 10.781, ΑΔΜΗΕ 10.293, AKTR 68.982, ΔΕΗ 18.741, ΕΤΕ 17.048, ΕΥΔΑΠ 12.746, ΠΕΙΡ 49.184.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 10.446.689 τεμ. (από 10.017.943 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.146.572 τεμ. (5.151.572), ΟΤΕ 3.415.208 τεμ. (3.410.307), ΟΠΑΠ 6.483.568 τεμ. (6.494.905), ΕΤΕ 23.127.852 τεμ. (23.055.008), ΔΕΗ 9.945.498 τεμ. (9.945.498), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.268.563 τεμ. (1.275.358), ΑΔΜΗΕ 5.357.131 τεμ. (5.357.131), MTLN 1.533.297 τεμ. (1.533.297), ΕΥΡΩΒ 93.722.528 τεμ. (93.172.528), CENER 1.416.561 τεμ. (1.424.025), BYLOT 33.797.963 τεμ. (33.492.474), ΑΛΦΑ 191.975.200 τεμ., (197.436.833).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date