EUROBANK-NII: Σε δεύτερη ανοδική αναθεώρηση του ετήσιου στόχου καθαρών εσόδων (Net Interest Income-NII) από τόκους προχώρησε η διοίκηση της Eurobank, μετά τις επιδόσεις τρίτου τριμήνου.
Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας, Φωκίων Καραβίας, ανέβασε την καθοδήγηση για την αύξηση του NII κατά 9% από 7% προηγουμένως. Στο τρίτο τρίμηνο τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 719,3 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας το consensus (σ.σ. περίπου 705 εκατ. ευρώ), ενώ κατέγραψαν άνοδο κατά 5% σε τριμηνιαία βάση (685 εκατ. ευρώ στο β τρίμηνο).
Η εκτίμηση για αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 9% δείχνει συντηρητική καθώς προϋποθέτει ότι οι επιδόσεις τετάρτου τριμήνου θα παραμείνουν σταθερές, σε σχέση με το τρίτο.
Συντηρητικός δείχνει και ο επικαιροποιημένος στόχος έτους (σ.σ. από το τέλος Ιουλίου) για πιστωτική επέκταση 4,5 δισ. ευρώ καθώς στο 9μηνο ο όμιλος έχει πετύχει αύξηση ενήμερων δανείων κατά 3,8 δισ. ευρώ, με την επίδοση τρίτου τριμήνου σε 1,1 δισ. ευρώ (0,5 δισ. ευρώ σε Ελλάδα).
Οι τράπεζες έχουν καθοδηγήσει την αγορά για ισχυρότερο τέταρτο τρίμηνο. Για το 2027 η διοίκηση της Eurobank εκτίμησε ως πιθανό το ενδεχόμενο επιβράδυνσης του ιδιαίτερα υψηλού ρυθμού πιστωτικής επέκτασης, που καταγράφηκε τη διετία 2025-26, επαναλαμβάνοντας την εκτίμηση ότι σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα η αύξηση των ενήμερων δανείων θα συνεχισθεί.
EUROBANK-ΕΞΑΓΟΡΕΣ: Η τράπεζα ανακοίνωσε ποσό 214 εκατ. ευρώ ως ενδιάμεσο μέρισμα που αντιστοιχεί σε σχεδόν 6 λεπτά ανά μετοχή (5,99 λεπτά) και είναι αυξημένο κατά 27% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή διανομή.
Η διοίκηση, πάντως, διευκρίνισε ότι παρά τις υψηλότερες επιδόσεις κερδοφορίας (RoTE 16,9% στο 9μηνο έναντι ετήσιου στόχου 17%), το payout ratio θα παραμείνει στο 55% καθώς με την πλήρη ενοποίηση της Eurolife ΑΕΑΖ o CET1 υποχωρεί κατά περίπου 120μ.β. (σ.σ. 14,3% στις 30/9 σε pro forma βάση) και η τράπεζα επιδιώκει να διατηρήσει «μαξιλάρι» για πιθανές κινήσεις M&A.
Ξεκαθάρισε, όμως, ότι σε αυτή τη φάση δεν συζητά καμιά περίπτωση, ενώ ερωτώμενη για πιθανή εξαγορά ασφαλιστικής στη Βουλγαρία διευκρίνισε ότι παραμένει στόχος, χωρίς, προς το παρόν, να υπάρχει κάτι στο τραπέζι.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Εντός του αναμενόμενου εύρους κινείται η υποχώρηση των περιθωρίων (σ.σ. spread), που χρεώνουν οι τράπεζες στις εταιρικές χορηγήσεις. Στο 9μηνο Ιανουαρίου- Σεπτεμβρίου το μέσο spread στις εταιρικές χορηγήσεις της Eurobank υποχώρησε κατά περίπου 17μ.β. και στο σύνολο της χρονιάς αναμένεται να συμπιεστεί κατά 20 μ.β.
Επιβεβαιώνονται έτσι οι εκτιμήσεις, τις οποίες είχαν διατυπώσει στελέχη εταιρικών χορηγήσεων στην αρχή της χρονιάς για ήπια υποχώρηση των spreads. Η ελαφρά πίεση από τη μείωση περιθωρίων υπερκαλύπτεται από την βελτίωση περιθωρίων σε επίπεδο καταθέσεων.
Σύμφωνα με τον CFO της Eurobank, Χάρη Κοκολογιάννη, τα περιθώρια καταθέσεων ενισχύθηκαν στο εννεάμηνο κατά 46 μ.β. Έτσι, το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο «ψηλώνει», με τις ελληνικές τράπεζες να βρίσκονται στις κορυφαίες θέσεις, με κριτήριο το net interest margin, μεταξύ των ευρωπαϊκών.
ΕUROBANK-ΦΡΑΓΚΟ: Ξεπέρασε το 70%, σύμφωνα με τον κ. Καραβία, η συμμετοχή των δανειοληπτών με ρήτρα σε ελβετικό φράγκο στην κυβερνητική ρύθμιση, που παρείχε δυνατότητα μετατροπής του δανείου σε ευρώ, με σταθερό επιτόκιο και «κούρεμα» οφειλής από 15% ως 50%.
Τα παραπάνω στοιχεία αφορούν σε όσους δανειολήπτες, πελάτες της Eurobank, ολοκλήρωσαν ως το τέλος Σεπτεμβρίου τη μετατροπή. Υπάρχουν και αιτήσεις που δεν ολοκλήρωσαν τη διαδικασία, εξ ου και η παρανόηση για ποσοστά μετατροπής της τάξης του 85%.
Για όσους υπέβαλαν αίτηση, αλλά δεν ολοκλήρωσαν τη μετατροπή οι τράπεζες δίνουν άτυπα τη δυνατότητα ρύθμισης με τους ίδιους όρους. Απόθεμα συσσωρευμένων προβλέψεων υπάρχει.
ΛΑΓΚΑΡΝΤ Ι: «Όταν υπάρχουν μεγάλα σύννεφα στον ορίζοντα, ο καπετάνιος δεν εγκαταλείπει το πλοίο. Κι αυτή η καπετάνιος δεν πρόκειται να το εγκαταλείψει, γιατί βλέπει σύννεφα».
Αυτά έλεγε στις 14 Απριλίου η Κριστίν Λαγκάρντ, εξηγώντας στο Bloomberg γιατί… δεν σκόπευε να αποχωρήσει πρόωρα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Ο καιρός μεν δεν άλλαξε, τουναντίον δείχνει να χειροτέρεψε, φαίνεται, όμως πως άλλαξαν οι πολιτικοί υπολογισμοί. Διότι χθες ανακοινώθηκε ότι η καπετάνιος εγκαταλείπει το πλοίο στις 7 Φεβρουαρίου 2027, σχεδόν εννέα μήνες πριν λήξει η θητεία της.
Η ενεργειακή κρίση, οι πληθωριστικές πιέσεις, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων και η δημοσιονομική κατάσταση της Γαλλίας συνθέτουν ένα περιβάλλον πολύ πιο απειλητικό από εκείνο του Απριλίου.
Κατά την ίδια όμως, στην απόφαση της βάρυνε η θέληση να αποκτήσει ελευθερία λόγου, ώστε να παρεμβαίνει και σε ζητήματα εκτός της νομισματικής πολιτικής.
Επιχείρημα όχι ιδιαίτερα πειστικό ως εξήγηση της ξαφνικής αλλαγής… πλεύσης, που φαίνεται να αφορά κυρίως το ποιος θα αποφασίσει για το μέλλον της ΕΚΤ.
ΛΑΓΚΑΡΝΤ ΙΙ: Με τις προεδρικές εκλογές στη Γαλλία να πλησιάζουν και τη Μαρίν Λεπέν να διεκδικεί περίπου ως «φαβορί» την εξουσία, η πρόωρη αποχώρηση εξυπηρετεί έναν εξαιρετικά συγκεκριμένο στόχο.
Να προλάβει ο Εμανουέλ Μακρόν να έχει αποφασιστικό λόγο στην επιλογή του επόμενου προέδρου της ΕΚΤ, πριν αλλάξουν οι πολιτικοί συσχετισμοί στο Παρίσι.
Είναι άλλωστε πιθανό ότι ο νέος πρόεδρος της ΕΚΤ, μπορεί να κληθεί να διαχειριστεί ακόμη και κρίση γαλλικού χρέους., οπότε σίγουρα δεν έχουμε μια συνηθισμένη «αλλαγή φρουράς», ιδίως για τη Γαλλία.
Η πιθανότητα να διεκδικήσει η Λαγκάρντ, τη γαλλική προεδρία που έχει συζητηθεί αρκετά στα ΜΜΕ, μοιάζει εξαιρετικά απομακρυσμένη, ενώ απόμακρο φαίνεται και το ενδεχόμενο να κατέβει ως υποψήφια πρωθυπουργός δίπλα στον Εντουάρ Φιλίπ. Διότι έχουν και οι δύο εντελώς τεχνοκρατικό «προφίλ», άρα δύσκολα ο συνδυασμός τους θα προσφέρει διευρυμένη εκλογική απήχηση.
Αντιθέτως, το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ του Νταβός εμφανίζεται ως πιθανότερος επόμενος σταθμός, με το Reuters να έχει αποκαλύψει ότι θα μπορούσε να επιλεγεί ως νέα πρόεδρός του, ακόμη και μέσα στον Νοέμβριο.
Έτσι, η Λαγκάρντ μπορεί να αποκτήσει διεθνή ρόλο, ικανοποιητικότατη αμοιβή, αλλά και τη δυνατότητα πολιτικών παρεμβάσεων στην πατρίδα της, από θέση κύρους (τουλάχιστον σε ορισμένα ακροατήρια), χωρίς να χρειαστεί να δοκιμαστεί στην κάλπη.
ΒΟΥΛΗ: Μία ψηφοφορία που δεν θα είναι εύκολη ούτε για την κυβέρνηση ούτε για την αντιπολίτευση έρχεται στην Ολομέλεια της Βουλής μέσα στον Νοέμβριο. Αφορά την πρόταση του ΣΥΡΙΖΑ για σύσταση Εξεταστικής Επιτροπής που θα διερευνήσει την κατάσταση με το ιδιωτικό χρέος, τα κόκκινα δάνεια και τη λειτουργία των funds και των servicers.
Για να «περάσει» το εν λόγω αίτημα αρκούν μόνο 120 «ναι» σύμφωνα με το δικαίωμα που δίνει το Σύνταγμα στην αντιπολίτευση να πετυχαίνει με μειοψηφία τη σύσταση Εξεταστικής δύο φορές στη διάρκεια κάθε κοινοβουλευτικής θητείας. (σ.σ. έχει ήδη ενεργοποιηθεί για τα Τέμπη).
Αυτός είναι και ο λόγος που η Κουμουνδούρου σχεδίασε την κίνηση: να πιέσει (ή να εκθέσει) τα άλλα κόμματα της αντιπολίτευσης για την ψήφο που θα δώσουν και, μάλιστα, σε άτυπους προεκλογικούς καιρούς.
Ακόμα και αν όλα τα κόμματα υπερψηφίσουν το αίτημα, όμως, θα χρειαστούν και οι μισοί, από τους 48, ανεξάρτητους βουλευτές, εκ των οποίων καμία δεκαριά είχαν εκλεγεί με τον ΣΥΡΙΖΑ και ανεξαρτητοποιήθηκαν για να κατευθυνθούν στην ΕΛΑΣ. Κι όπως μαθαίνουμε, αυτούς θέλει περισσότερο να εκθέσει η Κουμουνδούρου, πριν προλάβουν να παραιτηθούν και να παραδώσουν τις έδρες τους…
Εκτός κι αν προλάβουν και παραιτηθούν, όσοι το έχουν αποφασίσει, οπότε η πίεση θα μετακυλιστεί σε όσους ορκιστούν στη θέση τους και… ανεξαρτητοποιηθούν, αρνούμενοι να ενταχθούν στον ΣΥΡΙΖΑ, στου οποίου τα ψηφοδέλτια είχαν φιλοξενηθεί.
ΒΟΥΛΗ ΙΙ: Κι αν σας φαίνεται υπερβολική μία τέτοια εξέλιξη, ιδού η επιβεβαίωση της σχετικής πρόβλεψης που είχε κάνει η στήλη πριν από λίγες ημέρες: ο βουλευτής Αιτωλοακαρνανίας του ΣΥΡΙΖΑ Μίλτος Ζαμπάρας (που είχε ανεξαρτητοποιηθεί τον Ιούλιο) ανακοίνωσε χθες ότι παραιτείται και παραδίδει την έδρα, στον επιλαχόντα Γιώργο Βαρεμένο, ο οποίος θα την αποδεχτεί μεν, αλλά θα δηλώσει αμέσως ανεξάρτητος.
Κι αυτό διότι ανήκει στα στελέχη που έφυγαν από τον ΣΥΡΙΖΑ μετά την εκλογή του Κασσελάκη και εντάχθηκε στη Νέα Αριστερά, η οποία μετά τη δική της ανοιξιάτικη διάσπαση έμεινε χωρίς κοινοβουλευτική ομάδα. Κι έτσι, ο μεν κ. Ζαμπάρας οδεύει «ελεύθερος βαρών» στην ΕΛΑΣ του Αλέξη Τσίπρα, αλλά αντί να αυξηθούν οι βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ παραμένει σταθερή η δεξαμενή των ανεξάρτητων.
Να γίνουν εκλογές να τελειώνουμε με αυτές τις πρωτοφανείς προσθαφαιρέσεις…
Υ.Γ. Παρεμπιπτόντως, στην ΕΛΑΣ κατευθύνθηκαν χθες η πρώην βουλευτής Κατερίνα Νοτοπούλου (παρέδωσε την έδρα το καλοκαίρι) και η Μαριλίζα Ξενογιαννακοπούλου (δεν εξελέγη το 2023). Μένει να δούμε τα οφέλη.
ΓΕΡΟΥΛΑΝΟΣ: Σε μεγάλα αντιπολιτευτικά… κέφια βρέθηκε ο Παύλος Γερουλάνος χθες, με αφορμή την φράση του Αδωνι Γεωργιάδη ότι, ως κυβέρνηση, «τώρα πρέπει να δείξουμε αποφασιστικότητα και ποιος είναι το αφεντικό» στην αντιμετώπιση μεγάλων προβλημάτων.
«Πού ήσουν… αφεντικό τόσο καιρό;», ήταν η απάντηση του κ. Γερουλάνου… εξηγώντας: «Κυβερνάς 2.670 ημέρες και σήμερα. Πού ήσουν όταν με γονάτιζαν τα μονοπώλια που εσύ άφησες στο απυρόβλητο; Πού ήσουν όταν ένας αγρότης έπαιρνε από άλλον αγρότη την επιδότησή του;
Πού ήσουν τόσα χρόνια που ακούμε για το μπάσκετ; Ή για τα μεγάλα ψάρια φοροδιαφυγής που τώρα θυμήθηκες; Πού ήσουν στα τρένα που έπρεπε να χαθούν τόσες ψυχές για να ξυπνήσεις; Ή στο χώρο της υγείας που έπρεπε να πεθάνει ένας διάσημος συμπολίτης μας για να κάνεις ελέγχους; Και η απάντηση σε όλα αυτά είναι "πουθενά"».
Κατόπιν αυτής της απαρίθμησης, το συμπέρασμα του κοινοβουλευτικού εκπροσώπου του ΠΑΣΟΚ διατυπώθηκε εν είδει ρητορικού ερωτήματος: «Γιατί το "μπαίνουν κανόνες" της κυβέρνησης δεν πείθει κανέναν;».
ΓΕΩΡΓΙΑΔΗΣ: Ο υπουργός Υγείας κονταροχτυπήθηκε (ως συνήθως…) με τον Παύλο Πολάκη για τα περίφημα ιδιωτικά ιατρεία ή κέντρα «ευζωίας». Ο βουλευτής του ΣΥΡΙΖΑ επικαλέστηκε τις αποκαλύψεις που έγιναν μετά τον θάνατο του Γιώργου Μαζωνάκη για τις μεθόδους που ακολουθούν, όπως οι πλασμαφαιρέσεις, κατηγορώντας τον κ. Γεωργιάδη ότι διαφήμισε με την παρουσία του ένα από αυτά στα νότια προάστια.
Ο υπουργός απάντησε ότι ουδέποτε διαφήμισε το συγκεκριμένο ιατρείο και πολύ γρήγορα τα αίματα άναψαν: «η ιατρική της ευζωίας αποτελεί διεθνώς αναγνωρισμένο πεδίο και η Ελλάδα δεν θα στερηθεί τις σχετικές υπηρεσίες επειδή διαφωνεί ο κ. Πολάκης. Δεν θα κάνει ο κάθε βάρβαρος, αγράμματος και άσχετος ό,τι θέλει στην Ελλάδα, σαν κι αυτόν», είπε.
«Κύριε Γεωργιάδη, δεν συγκρίνονται τα πτυχία μας. Το να με λες εσύ αμόρφωτο είναι ανέκδοτο από τα Lidl ή δεν ξέρω από πού», απάντησε ο Κρητικός. Επιμένοντας στη βασική κατηγορία ότι οι θεραπείες ευζωίας κ.λπ. «είναι απάτη την οποία υλοποιούν αμόρφωτοι, αγράμματοι, τσαρλατάνοι, κομπογιαννίτες που το παίζουν επιστήμονες».
Ο κ. Γεωργιάδης πάντως παρέπεμψε στη νομοπαρασκευαστική επιτροπή που έχει συσταθεί με τη συμμετοχή επιστημόνων από το Χάρβαρντ, το ΕΚΠΑ και το Πανεπιστήμιο Δυτικής Αττικής, προκειμένου να διαμορφωθούν οι κανόνες λειτουργίας της ιατρικής ευζωίας. Ιδωμεν.
ALPHA ΒANK: Καθαρά κέρδη 242 εκατ. ευρώ για το τρίτο τρίμηνο του 2026, αυξημένα κατά 31% σε ετήσια βάση, προβλέπει για την τράπεζα η Eurobank Equities, ενόψει της σημερινής ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της τράπεζας.
Η εκτίμηση της χρηματιστηριακής υπερβαίνει κατά περίπου 4% τη μέση πρόβλεψη της αγοράς, με βασικούς μοχλούς την περαιτέρω ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους και των υποκείμενων εσόδων από προμήθειες, καθώς και τη συγκράτηση του λειτουργικού κόστους.
Ειδικότερα, τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένονται στα 452 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4% σε τριμηνιαία βάση, ενώ οι προμήθειες εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε 156 εκατ. ευρώ, με άνοδο 6%, εξαιρουμένου του μερίσματος της Prodea που καταγράφηκε το δεύτερο τρίμηνο. Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα προβλέπονται στα 241 εκατ. ευρώ.
Η υποχώρηση των κερδών σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο αντανακλά την απουσία έκτακτων κερδών και την αναμενόμενη επιβάρυνση των 25 εκατ. ευρώ από τη δωρεά.
Με βάση τις εκτιμήσεις της Eurobank Equities, απομένουν μόλις 211 εκατ. ευρώ κερδών στο τέταρτο τρίμηνο για την επίτευξη του ετήσιου στόχου των 950 εκατ. ευρώ, αφήνοντας περιθώριο υπέρβασης.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Καθαρά κέρδη 312 εκατ. ευρώ για το τρίτο τρίμηνο του 2026 προβλέπει για την τράπεζα η Eurobank Equities, ενόψει της σημερινής ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της. Η εκτίμηση αντιστοιχεί σε αύξηση 20% σε ετήσια βάση και υποχώρηση 7% σε τριμηνιαία, ενώ κινείται κοντά στη μέση πρόβλεψη της αγοράς, που διαμορφώνεται στα 310 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, την κερδοφορία αναμένεται να στηρίξουν η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, η ανθεκτικότητα των προμηθειών και η ήπια ομαλοποίηση του κόστους. Τα βασικά προ προβλέψεων κέρδη (core PPI) εκτιμώνται στα 521 εκατ. ευρώ, περίπου 2% υψηλότερα από το consensus.
Αντίβαρο θα αποτελέσουν τα χαμηλότερα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις και οι αυξημένες προβλέψεις. Η μείωση των κερδών έναντι του δεύτερου τριμήνου αποδίδεται κυρίως στην εξομάλυνση των έκτακτα υψηλών εσόδων από προμήθειες και του θετικού αποτελέσματος από συναλλαγές.
Η Eurobank Equities εκτιμά ότι μια απλή αναβάθμιση των στόχων για το 2026 ενδέχεται να έχει περιορισμένη επίδραση στη μετοχή. Το ενδιαφέρον των επενδυτών θα επικεντρωθεί κυρίως σε ενδείξεις υπέρβασης των ήδη ενσωματωμένων προσδοκιών και στην ισχυρότερη δημιουργία κεφαλαίου μετά τις διανομές προς τους μετόχους.
OTE: Θετική εικόνα για τα οικονομικά αποτελέσματα του οργανισμού στο τρίτο τρίμηνο του 2026 αναμένει η Axia-Alpha Finance, εκτιμώντας ότι η επίδοση του εννεαμήνου θα επιτρέψει στον όμιλο να διατηρήσει τον ετήσιο στόχο για αύξηση περίπου 3% στα προσαρμοσμένα EBITDA μετά τις μισθώσεις (EBITDAaL).
Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι τα έσοδα του τρίτου τριμήνου που ανακοινώνονται σήμερα, θα διαμορφωθούν στα 878,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 0,6% σε ετήσια βάση και 2,7% σε τριμηνιαία. Τα προσαρμοσμένα EBITDAaL εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε 370,9 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 3% σε ετήσια βάση και 8% έναντι του δεύτερου τριμήνου.
Τα καθαρά κέρδη μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας προβλέπονται στα 171,7 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτιμώνται σε 174,1 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,4% σε ετήσια βάση. Για το σύνολο του εννεαμήνου, η Axia-Alpha Finance αναμένει έσοδα 2,594 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 1,8%, και προσαρμοσμένα EBITDAaL 1,053 δισ. ευρώ, με άνοδο 3%.
Τα καθαρά κέρδη μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας εκτιμάται ότι θα υποχωρήσουν κατά 21,2%, στα 454,9 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα 480,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,2%.
Σε λειτουργικό επίπεδο, η επίδοση του τριμήνου αναμένεται να στηριχθεί στη σχετική σταθερότητα των εσόδων από τη σταθερή τηλεφωνία λιανικής, στη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες κινητής και στην ισχυρή ανάπτυξη των λοιπών εσόδων, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται έργα τεχνολογιών πληροφορικής και επικοινωνιών (ICT).
Αντίθετα, οι υπηρεσίες χονδρικής αναμένεται να συνεχίσουν να επηρεάζονται από τη σταδιακή κατάργηση της διεθνούς κίνησης διαμετακόμισης με μηδενικό περιθώριο κέρδους. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η διοίκηση θα διατηρήσει αμετάβλητες τις προβλέψεις για το 2026.
Συγκεκριμένα, αναμένει υποκείμενες ελεύθερες ταμειακές ροές 570-580 εκατ. ευρώ, αναφερόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 750 εκατ. ευρώ και κεφαλαιουχικές δαπάνες 600 εκατ. ευρώ.