Ο κρυφός κίνδυνος για τη Wall Street από τον πόλεμο στον Περσικό

Από τις πρώτες μέρες του ανθρώπινου πολιτισμού, ο κόσμος εξαρτάται από τις εξαγωγές της Μέση Ανατολής, από υφάσματα και μπαχαρικά τα αρχαία χρόνια, μέχρι πετρέλαιο και διακοπές σήμερα.

Η διατάραξη αυτών των φυσικών εμπορικών ροών –και ο κίνδυνος μιας εκτίναξης του πληθωρισμού- είναι μια καλά καταγεγραμμένη συνέπεια του πολέμου που διεξάγεται από τις ΗΠΑ και το Ισραήλ κατά του Ιράν.

Λιγότερο έχει αναλυθεί το πιθανό πλήγμα στις εξαγωγές κεφαλαίου της Μέσης Ανατολής. Τα κρατικά επενδυτικά ταμεία της περιοχής –από το Δημόσιο Επενδυτικό Ταμείο της Σαουδικής Αραβίας μέχρι την Επενδυτική Αρχή του Κατάρ και την Επενδυτική Αρχή του Άμπου Ντάμπι – είναι μεταξύ των μεγαλύτερων επενδυτών του κόσμου. Διεξάγουν και χρηματοδοτούν εξαγορές και συγχωνεύεις, υποστηρίζουν επενδύσεις ιδιωτικού κεφαλαίου και ρίχνουν κεφάλαια στους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.

Τα εντυπωσιακά αποτελέσματα α’ τριμήνου που ανακοίνωσαν οι τιτάνες της Wall Street την περασμένη εβδομάδα –ιδιαιτέρως τα τεράστια έσοδα από τις αμοιβές για εξαγορές και συγχωνεύσεις που παρήγαγαν εταιρείες όπως οι Goldman Sachs και JPMorgan και οι ισχυρές εισροές που κατέγραψε η BlackRock –αντανακλούν τη συνεχιζόμενη σημασία του κρατικού επενδυτικού χρήματος της Μέσης Ανατολής.

Σύμφωνα με τον οργανισμό ερευνών Global SWF, οι κρατικοί επενδυτές διοχέτευσαν πάνω από 140 δισ. δολάρια στην αμερικανική οικονομία πέρυσι, ανεβάζοντας το μερίδιο των ΗΠΑ στις παγκόσμιες κρατικές επενδυτικές συναλλαγές σε πάνω από 50%.

Παρά την επιβράδυνση στην συνολική παγκόσμια δραστηριότητα εξαγορών και συγχωνεύσεων, η Μέση Ανατολή εμφάνισε ισχυρή ανάπτυξη το 2025: οι συμφωνίες εντός του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου, που περιλαμβάνει τη Σαουδική Αραβία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, το Κατάρ, το Κουβέιτ, το Μπαχρέιν και το Ομάν, ανήλθαν σε σχεδόν 73 δισ. δολάρια, αυξημένες κατά 170%, σύμφωνα με τη νομική εταιρεία A&O Shearman.

Αν και μεγάλο μέρος των κεφαλαίων των κρατικών επενδυτικών ταμείων εξακολουθεί να αξιοποιείται αθόρυβα, η τόλμη των συναλλαγών έχει σαφώς αυξηθεί επίσης. Μαζί με τη Silver Lake και την Affinity Partners, το Δημόσιο Ταμείο Επενδύσεων (PIF) , το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Σαουδικής Αραβίας, πραγματοποίησε πέρυσι τη μεγαλύτερη εξαγορά με μόχλευση παγκοσμίως, εξαγοράζοντας την αμερικανική εταιρεία gaming Electronic Arts έναντι 55 δισ. δολαρίων. Η JPMorgan ανέλαβε την αναδοχή μιας πιστωτικής διευκόλυνσης-ρεκόρ ύψους 20 δισ. δολαρίων για τη χρηματοδότηση της συναλλαγής

Καθώς οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή παραμένουν αυξημένες, υπάρχει μια τεράστια βιάση στη Wall Street να διαβεβαιωθεί η αγορά πως ο πόλεμος δεν έχει αλλάξει τίποτα στο μέτωπο της χρηματοδότησης και πως οι επενδυτικές ροές του Κόλπου θα συνεχίσουν αμείωτες –και όχι μόνο προς τη μια κατεύθυνση.

Της εκστρατείας γοητείας στην περιοχή ηγείται ο Jon Gray, πρόεδρος της Blackstone, που αποκάλυψε μια επένδυση 250 εκατ. δολαρίων σε έναν όμιλο υποδομής πληρωμών των ΗΑΕ, ενώ μαίνονταν ο πόλεμος. Στο τέλος του περασμένου έτους, η Blackstone συνεργάστηκε με τον όμιλο τεχνητής νοημοσύνης Humain, που ανήκει στο PIF, σε ε μια συμφωνία 3 δισ. δολαρίων για data centre.

Και οι δυο συναλλαγές δείχνουν την εξέλιξη του dealmaking στην περιοχή: πριν από μια δεκαετία και πλέον, το χρήμα του Κόλπου διοχετεύονταν στο εξωτερικό σε μια σειρά περιουσιακών στοιχείων-τρόπαιων· σήμερα οι χώρες επικεντρώνουν τις επενδύσεις περισσότερο σε στρατηγικές προτεραιότητες, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, οι οργανισμοί αλυσίδων προμήθειας και η ενεργειακή μετάβαση.

Και τα κρατικά επενδυτικά ταμεία επίσης απαιτούν εγχώριες επενδύσεις από Αμερικάνους εταίρους μαζί με δεσμεύσεις για άνοιγμα γραφείων, εκπαίδευση προσωπικού και διαμοιρασμό πνευματικής περιουσίας τοπικά.

Θα χαλάσει το πάρτι ο πόλεμος; Τα αφεντικά της Wall Street, ερωτηθέντα για την πιθανή διατάραξη μιας τέτοιας κρίσιμης σημασίας ροής συμφωνιών κατά τη διάρκεια των earning calls της περασμένης εβδομάδας, έκαναν ό,τι μπορούσαν για να ακουστούν αισιόδοξα. Ο Larry Fink, διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, απάντησε με τον πιο άμεσο τρόπο στο θέμα, επιμένοντας πως «το χρήμα συνεχίζει να ρέει στα κρατικά τους ταμεία· η επενδυτική συμπεριφορά τους δεν έχει αλλάξει».

Οι ειδικοί συμφωνούν πως η τάση των κυβερνήσεων της Μέσης Ανατολής να διαφοροποιούνται από την εξάρτησή τους από την οικονομία των ορυκτών καυσίμων –και να το κάνουν σε μεγάλο βαθμό μέσω ενδιάμεσων της Wall Street- είναι απίθανο να αλλάξει.

Ο μεγάλος άγνωστος, ωστόσο, είναι το πώς ο τωρινός πόλεμος θα μπορούσε να αλλάξει τις επενδυτικές προτεραιότητες της περιοχής τα επόμενα ένα ή δύο χρόνια, καθώς τα κράτη ανοικοδομούνται και αντιμετωπίζουν τις τοπικές οικονομικές επιπτώσεις.

«Τα κεφάλαια στη Σαουδική Αραβία θα απομακρυνθούν σιωπηρά από το PIF», προβλέπει ένας πρώην υπουργός του Ηνωμένου Βασιλείου που γνωρίζει καλά την περιοχή. «Θα πάει προς την κατασκευή πετρελαϊκών αγωγών και την ανοικοδόμηση της τοπικής οικονομίας». Η επικεφαλής της Citigroup Jane Fraser επίσης έγραψε σε πρόσφατο υπόμνημα προς το προσωπικό δηλώνοντας πως ακόμα και αν η είναι καθορισμένη η κατεύθυνση που θα ακολουθήσει η περιοχή, «η δυναμική μπορεί να έχει διακοπεί».

Οι όμιλοι της Wall Street που προηγουμένως έδειξαν ότι είναι προετοιμασμένοι να δεσμεύουν χρήμα στην περιοχή, μπορεί να βρίσκονται σε καλύτερη θέση για να κλείσουν συμφωνίες ανοικοδόμησης βραχυπρόθεσμα.

Είναι πολύ νωρίς για να κρίνει κανείς την οικονομική ελκυστικότητα τέτοιων επενδύσεων. Αλλά το σήμα που στέλνει στο χρήμα του Κόλπου για την αφοσίωση και τις βαθιές προσωπικές σχέσεις θα μπορούσε να τους ωφελήσει σημαντικά και στις μακροπρόθεσμες διεθνείς συναλλαγές τους.

© The Financial Times Limited 2026. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation