Η παγκοσμιοποίηση (εντέλει) αυξάνει τον πληθωρισμό

Η παγκοσμιοποίηση δεν θα μπορέσει να κρατήσει τον πληθωρισμό στις πλούσιες χώρες στα χαμηλά επίπεδα των δύο προηγούμενων χρόνων, προειδοποιεί το ΔΝΤ, υπονοώντας ότι ενδέχεται να ακολουθήσουν μεγαλύτερες αυξήσεις των επιτοκίων από όσο περιμένουν οι αγορές.

Δημοσιεύθηκε: 18 Απριλίου 2006 - 09:33

Η παγκοσμιοποίηση δεν θα μπορέσει να κρατήσει τον πληθωρισμό στις πλούσιες χώρες στα χαμηλά επίπεδα των δύο προηγούμενων χρόνων, προειδοποιεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, υπονοώντας ότι ενδέχεται να ακολουθήσουν μεγαλύτερες αυξήσεις των επιτοκίων από όσο περιμένουν οι αγορές.

Στην εαρινή έκθεση για την παγκόσμια οικονομία οι οικονομολόγοι του ΔΝΤ υποστηρίζουν ότι ”η παγκοσμιοποίηση έχει αναμφισβήτητα προκαλέσει πτώση του πληθωρισμού στις βιομηχανικές οικονομίες τα τελευταία χρόνια”, δίνοντας τη δυνατότητα στις κεντρικές τράπεζες να υιοθετήσουν σταδιακά πιο σφιχτή νομισματική πολιτική.

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, ωστόσο, η παγκοσμιοποίηση είναι πιθανό μέσα στα επόμενα χρόνια να εκτοξεύσει τον πληθωρισμό όσον αφορά στις τιμές των καυσίμων, με τις αυξανόμενες τιμές των εισαγωγών να αυξάνουν και τα γενικά επίπεδα τιμών.

Η διαφορά οφείλεται στη μείωση της υπερβάλλουσας παραγωγικής δυνατότητας, που προκλήθηκε από την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη.

Το ΔΝΤ υποστηρίζει ότι οι επιπτώσεις της παγκοσμιοποίησης στον πληθωρισμό των βιομηχανικών χωρών διαφέρει δραματικά από χρόνο σε χρόνο, βάσει της παραγωγικής δυνατότητας που υπάρχει.

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, ο πληθωρισμός των μεγάλων οικονομιών έχει γίνει πιο ευαίσθητος στους περιορισμούς της εγχώριας παραγωγικής δυνατότητας λόγω της ενοποίησης παγκόσμιων προϊόντων και οικονομικών αγορών.

Οι αποδοχές και οι τιμές δεν αυξάνονται με τους ρυθμούς των προηγούμενων δεκαετιών, όταν οι εθνικές οικονομίες λειτουργούν με τη μεγαλύτερη δυνατή παραγωγική δυνατότητα.

Ωστόσο, ο πληθωρισμός έχει γίνει πιο ευαίσθητος όσον αφορά στους περιορισμούς της συνολικής παραγωγικής δυνατότητας. Τα τελευταία χρόνια, ειδικότερα από το 1997 έως το 1999 και από το 2001 έως το 2002, η διεθνής παραγωγική δυνατότητα αποτέλεσε σημαντική αντιπληθωριστική δύναμη, ειδικά στις ΗΠΑ.

Σύμφωνα με το ΔΝΤ αυτή η επίδραση μπορεί να αντιστραφεί. ”Η μεγάλη παγκόσμια ανάπτυξη και η οικονομική ύφεση μείωσαν την περιοριστική επίδραση των φθινουσών τιμών των εισαγωγών στον πληθωρισμό, και με την οικονομική παγκόσμια ανάπτυξη που αναμένεται να συνεχιστεί, ο πρωταρχικός κίνδυνος είναι ότι μια περαιτέρω ανάκαμψη στις τιμές των εισαγωγών θα έχει ως αποτέλεσμα πιο σφιχτές πληθωριστικές πιέσεις”.

Αυτός ο κίνδυνος εντοπίζεται κυρίως σε χώρες που είναι ”αρκετά ανεπτυγμένες στον οικονομικό κύκλο” - μια κατηγορία στην οποία περιλαμβάνονται οι ΗΠΑ και η Βρετανία. Ο διεθνής οργανισμός ισχυρίζεται ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ”παραμείνουν σε εγρήγορση για οποιοδήποτε σημάδι ανόδου του πληθωρισμού μέσα στην επόμενη περίοδο”.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation