Στο ”ψυγείο” οι προθέσεις του Nasdaq για το LSE

Η χρηματιστηριακή ενοποίηση ”είναι μαραθώνιος, όχι σπριντ” δηλώνει ο επικεφαλής του Nasdaq καθώς οι προθέσεις του αμερικανικού χρηματιστηρίου να συγχωνευθεί με το LSE φαίνεται να ”μπαίνουν στο ψυγείο” για ένα περίπου χρόνο.

Δημοσιεύθηκε: 9 Ιουνίου 2006 - 12:51

των John Authers και Anuj Gangahar από τη Νέα Υόρκη

Την ώρα που η προτεινόμενη συγχώνευση μεταξύ του NYSE και του παρισινού Euronext μονοπωλεί τα πρωτοσέλιδα, η εταίρα βαρυσήμαντη προσπάθεια δημιουργίας ενός διατλαντικού χρηματιστηρίου με ”γέφυρα” αυτή τη φορά στο Λονδίνο, φαίνεται ότι ”μπαίνει στο ψυγείο” μέχρι τον επόμενο χρόνο.

Το Nasdaq, ο μεγάλος ανταγωνιστής του NYSE, έχει συγκεντρώσει ποσοστό 25,1% στο London Stock Exchange στους δύο τελευταίους μήνες. Καθώς αυξανόταν το ποσοστό, πολλοί πίστευαν ότι ο Bob Greifeld, διευθύνων σύμβουλος του Nasdaq, είχε κλέψει των προβάδισμα από τον ομόλογό του στο NYSE, John Thain.

Εντέλει όμως, εάν η προσφορά του κ. Thain για το Euronext επιβιώσει από τα πολιτικά και ρυθμιστικά εμπόδια, η πολυσυζητημένη μάχη μεταξύ Nasdaq και NYSE για το Σίτυ του Λονδίνου δεν θα γίνει.

Εκτός και αν το LSE υποχωρήσει αυτή τη στιγμή και συμφωνήσει να συγχωνευθεί με το Nasdaq – κάτι που η διευθύνουσα σύμβουλος του LSE, Clara Furse ποτέ δεν υπέδειξε να είναι στις επιθυμίες της- οι κινήσεις στις τιμές των χρηματιστηρίων, σε συνδυασμό με τον βρετανικό κώδικα εξαγορών, ουσιαστικά θα υποχρεώσουν το Nasdaq να καθυστερήσει να καταθέσει πλήρη προσφορά για το LSE μέχρι τον επόμενο Μάρτιο το νωρίτερο.

Το Nasdaq έκανε την προσφορά για το LSE τον Μάρτιο, την οποία στη συνέχεια απέσυρε. Με βάση τον βρετανικό κώδικα εξαγορών, δεν έχει δικαίωμα να κάνει νέα προσφορά εάν δεν παρέλθουν έξι μήνες. Στη συνέχεια εξασφάλισε με αγορές πακέτων το 25,1% που κατέχει σημερα στο LSE.

Ενα ζήτημα επιπλέον είναι το πώς θα χρηματοδοτήσει το Nasdaq μια πρόταση εξαγοράς. Οι υπηρεσίες αξιολόγησης έχουν υποβαθμίσει το χρέος του μετά την εξαγορά, ενώ η τιμή της μετοχής έχει υποχωρήσει αποδυναμώνοντας την ισχύ του. Η κεφαλαιοποίηση του LSE ανέρχεται στα 4,6 δισ. δολάρια ήτοι 1,3 δισ. δολ. υψηλότερη του Nasdaq.

Η τιμή της μετοχής του NYSE έχει βυθιστεί 32% από το υψηλό των 90,35 δολ. τον Μάρτιο στα 58,7 δολάρια. Το Nasdaq έχει χειρότερη εμφάνιση με τη μετοχή του να έχει υποχωρήσει στα 26,85 δολ. με πτώση 43% από το υψηλό των 46,75 δολαρίων.

Αυτό το στοιχείο θέτει υπό μαθηματική αμφισβήτηση οποιαδήποτε διατλαντική συμφωνία. Το NYSE μέσα στον Μάρτιο είχε κεφαλαιοποίηση 80% υψηλότερη από του Euronext. Σήμερα είναι 6% μικρότερη.

Ο κ. Greifeld επιμένει, δηλώνοντας ότι η ενοποίηση των χρηματιστηρίων ”είναι μαραθώνιος, όχι σπριντ.” Δεν υπάρχει όμως αμφιβολία ότι υφίσταται μεγάλες πιέσεις.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος το Nasdaq να υποχρεωθεί να κάτσει στο περιθώριο μέχρι να εξελιχθεί όλο το παιχνίδι της χρηματιστηριακής ενοποίησης. ”Η αλήθεια είναι ότι εάν το NYSE ή το Chicago Mercantile Exchange ή το Deutsche Boerse αποφασίσουν να μπουν στο παιχνίδι, το Nasdaq δεν θα μπορεί να συναγωνιστεί.”

Και ο Craig Donohue, διευθύνων σύμβουλος του CME, που πλέον διαθέτει μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση από του NYSE, δήλωσε μόλις χθες ότι ”δεν αποκλείει” την εξαγορά ενός χρηματιστηρίου αξιών.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation