Σημάδια «ζωής» στις ευρωπαϊκές εταιρείες

Η Jane Austen παρατήρησε κάποτε πως τα πράγματα «που δεν πηγαίνουν καλά τον ένα μήνα, είναι βέβαιο ότι θα ανακάμψουν τον επόμενο». Αν ζούσε σήμερα η συγγραφέας μπορεί να ήταν fund manager. Με έναν λίγο μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα, η παρατήρηση της αποτέλεσε μια πρώτης τάξης συμβουλή για το πώς να βγάλει κανείς χρήματα στις χρηματιστηριακές αγορές της Ευρώπης το 2013.

Ήταν επωφελές να έχει κανείς μετοχές εταιρειών που βρίσκονταν σε τροχιά ανάκαμψης, γιατί οι αναδιαρθρώσεις αποτέλεσαν το βασικό συστατικό της επιτυχίας. Η μετοχή της εταιρείας τηλεπικοινωνιών Alcatel-Lucent έχει σημειώσει άνοδο 250% από τον Ιανουάριο. Η ταξιδιωτική Thomas Cook έχει ενισχυθεί 300%. Οι επενδυτές που αγόρασαν οποιαδήποτε από αυτές τις μετοχές πριν από ένα ή δύο χρόνια, όταν και οι δύο εταιρείες ήταν προβληματικές και χρειάζονταν οικονομική ενίσχυση, έχουν ανταμειφθεί πλουσιοπάροχα.

Το θετικό γύρισμα στην εταιρεία κατασκευής ανεμογεννητριών Vestas – άνοδος 400% - αντανακλά εν μέρει τις μετατοπίσεις στην ενεργειακή πολιτική. Αλλά σημαντικό ρόλο έπαιξαν και η μείωση του κόστους και οι αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο στοιχείων ενεργητικού.

Η δανέζικη Pandora (άνοδος 125%) και η International Airlines Group (πάνω 115%) είχαν σημαντικά οφέλη από αναδιαρθρώσεις. Την ίδια ώρα αστέρες της αγοράς ποντάρουν σε μελλοντικά στοιχήματα. Τρανταχτό παράδειγμα η Nokia (πάνω 95%), η οποία μετά την πώληση του τμήματος κινητής τηλεφωνίας στη Microsoft δεν έχει παρουσιάσει ακόμα λεπτομέρειες για το πώς θα διοικείται και τι ρευστό θα επιστρέψει. 

Μεταξύ των top μετοχών δεν έλειψαν και εταιρείες με οργανική ανάπτυξη, η Asos και η Ocado στην διαδικτυακή λιανική και η easyJet στις αεροπορικές. Αλλά οι υποτονικές κινήσεις στο μέτωπο των συγχωνεύσεων και των εξαγωγών περιόρισαν τον αντίκτυπο των εταιρικών συμφωνιών στην πορεία των μετοχών. Ακόμα και το αστέρι του τραπεζικού τομέα, η Τράπεζα της Ιρλανδίας, προέρχεται από την περιφέρεια της ευρωζώνης.

Το τοπίο δεν θα είναι το ίδιο και το 2014. Οι νικητές της φετινής χρονιάς αντανακλούν την ασταθή ανάκαμψη της Ευρώπης. Ορισμένες κυκλικές μετοχές θα πάρουν μπρος και οι συμφωνίες μεταξύ εταιρειών ενδέχεται να παίξουν μεγαλύτερο ρόλο. Αλλά ας τα αφήσουμε αυτά. Τι θα έλεγε η Jane;

© The Financial Times Limited 2013. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation