Εκρηκτική άνοδος στα ΙΡΟs των αναδυόμενων αγορών

Τεράστια άνοδος των αρχικών δημόσιων προσφορών από εταιρίες των αναδυόμενων αγορών παρατηρείται φέτος στις παγκόσμιες αγορές, καθώς μέχρι στιγμής έχουν συγκεντρωθεί 53,7 δισ. δολάρια από IPOs. Τα κεφάλαια που έχουν συγκεντρωθεί κατά τους πρώτους πέντε μήνες του τρέχοντος έτους είναι στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ, ενώ ήδη αντιπροσωπεύουν το ήμισυ του όγκου που συγκεντρώθηκε στο σύνολο της χρήσης 2006, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic.

Δημοσιεύθηκε: 22 Μαΐου 2007 - 08:45

των Lina Saigol και Joanna Chung στο Λονδίνο

Τεράστια άνοδος των αρχικών δημόσιων προσφορών από εταιρίες των αναδυόμενων αγορών παρατηρείται φέτος στις παγκόσμιες αγορές, καθώς μέχρι στιγμής έχουν συγκεντρωθεί 53,7 δισ. δολάρια από IPOs.

Τα κεφάλαια που έχουν συγκεντρωθεί κατά τους πρώτους πέντε μήνες του τρέχοντος έτους είναι στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ, ενώ ήδη αντιπροσωπεύουν το ήμισυ του όγκου που συγκεντρώθηκε στο σύνολο της χρήσης 2006, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic.

Η πληθώρα των νέων εκδόσεων στον αναπτυσσόμενο κόσμο έχει πυροδοτηθεί από τη μεγάλη ρευστότητα στο χρηματοοικονομικό σύστημα, την έντονη όρεξη για ρίσκο μεταξύ των επενδυτών και την αυξανόμενη ζήτηση για νέες μετοχές από ταχύτατα αναπτυσσόμενες εταιρίες.

Τις τελευταίες δύο εβδομάδες μόνο οι επενδυτές έχουν στηρίξει την αρχική δημόσια προσφορά ύψους 8 δισ. δολαρίων της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζας της Ρωσίας, VTB, στο Λονδίνο και στη Μόσχα, την προσφορά ύψους 1,85 δισ. δολαρίων από την τουρκική Halkbank και την έκδοση μετοχών ύψους 1,4 δισ. δολαρίων της ρωσικής εταιρίας real estate AFI Development. Και οι τρεις εκδόσεις τιμολογήθηκαν μέσα σε μόλις εννέα ημέρες.

”Υπήρξε ένας σημαντικός αριθμός εξαγορών και συγχωνεύσεων στις αναδυόμενες αγορές, που έχει επιστρέψει πολύ ρευστό στην αγορά”, δήλωσε ο κ. Alasdair Warren, διευθυντικό στέλεχος της Goldman Sachs.

Η διατήρηση του θετικού κλίματος στις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως έχει επίσης βοηθήσει. Τον Φεβρουάριο, οι αυξανόμενες επισφάλειες στην αμερικανική στεγαστική πίστη και μια υποχώρηση της αξίας των κινεζικών μετοχών οδήγησαν σε ”φυγή” από τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές. Ωστόσο, οι αγορές έχουν ανακάμψει από τότε.

Μέχρι στιγμής φέτος οι επενδυτές έχουν απορροφήσει 268 IPOs από εταιρίες αναδυόμενων αγορών, συμπεριλαμβανομένων αυτών που ολοκληρώθηκαν στην Κίνα και στη Μέση Ανατολή, που συνολικά ανήλθαν σε 53,8 δισ. δολάρια. Και αυτό σε σύγκριση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, όταν 184 ΙΡΟs συγκέντρωσαν το ποσό των 25,6 δισ. δολαρίων.

Μέχρι στιγμής, η UBS είναι ο κορυφαίος bookrunner για τα IPOs αναδυόμενων αγορών, με 27 deals αξίας συνολικά 6,1 δισ. δολαρίων. Η Goldman Sachs έρχεται δεύτερη, με οκτώ deals αξίας 4,4 δισ. δολαρίων, ενώ τρίτη είναι η Citi με 11 deals αξίας 4 δισ. δολαρίων.

Ο επικεφαλής κοινοπρακτικών εκδόσεων της JP Morgan στην Ευρώπη, κ. Luis Vaz-Pinto, σημείωσε πως ”υπάρχει μια μεγάλη ανάγκη για κεφάλαια από εταιρίες των αναδυόμενων αγορών, η οποία ξεπερνά αυτά που μπορούν να προσφερθούν από τα τραπεζικά δάνεια. Είναι λογικό γι’ αυτές να αυτοχρηματοδοτούνται μέσω των χρηματιστηριακών αγορών”.

”Επιπλέον, η μεγαλύτερη πηγή των ΙΡΟs ενδεχομένως να έρθει από τις αναδυόμενες οικονομίες. Οι περισσότερες από τις μεγαλύτερες εταιρίες της ανεπτυγμένης Ευρώπης, για παράδειγμα, είναι ήδη δημόσιες και το κύμα ιδιωτικοποιήσεων σε αυτή την περιοχή έχει σχεδόν τελειώσει”.

Επιπροσθέτως, οι εταιρίες των αναδυόμενων αγορών προσελκύουν όλο και περισσότερες κοινοπραξίες επενδυτών που αναζητούν περαιτέρω πεδία επενδύσεων τα οποία μπορούν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις.

Για παράδειγμα, το ήμισυ περίπου των μετοχών που πούλησε η VTB προήλθε από μη παραδοσιακούς επενδυτές των αναδυόμενων αγορών. Η έκδοση μετοχών υπερκαλύφθηκε κατά 7 φορές, σύμφωνα με πηγές.

Η έκρηξη στα ΙΡΟs των αναδυόμενων αγορών έχει οδηγήσει σε υψηλότερο επίπεδο τις αμοιβές των τραπεζιτών εκείνων που διευθετούν εταιρικές συγχωνεύσεις και πωλήσεις μετοχών και ομολόγων. Σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα της Napier Scott, οι τραπεζίτες στη Μόσχα, λόγου χάρη, μπορούν να κερδίσουν από 2 εκατ. έως 3 εκατ. δολάρια.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation