”Ρωγμές” στα χρηματο-οικονομικά ΙΡΟ λόγω ακινήτων

Οι ζημίες από την κατάρρευση των χαμηλής φερεγγυότητας στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ ανέρχονται κατά τον κ. Ben Bernanke στα ”50 με 100 δισ. δολάρια”. Η κλίμακα δεν είναι επίσημη, αλλά δίνει για πρώτη φορά μια αίσθηση για τα μεγέθη που θεωρεί η Fed εύλογα και που προφανώς θα προεξοφλήσει στη χάραξη της πιστωτικής πολιτικής της. Ήδη η επενδυτική νευρικότητα πλήττει ανησυχητικά τη ζήτηση για χρηματο-οικονομικά ΙΡΟ και τις εισαγωγές hedge funds και private equity.

Δημοσιεύθηκε: 20 Ιουλίου 2007 - 08:03

των James Mackintosh από το Λονδίνο, Doug Cameron από το Σικάγο και Krishna Guha από την Ουάσιγκτον

Η επενδυτική νευρικότητα για τις ζημίες από την κατάρρευση της αγοράς χαμηλής φερεγγυότητας στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, που ανέρχονται βάσει εκτιμήσεων που παρέθεσε ο κ. Ben Bernanke στα 100 δισ. δολάρια, πλήττει τη ζήτηση για τις αρχικές δημόσιες εγγραφές χρηματο-οικονομικών επιχειρήσεων και τις εισαγωγές hedge funds και private equity στα χρηματιστήρια.

Η λονδρέζικη Man Group επέρριψε τις ανησυχίες για την επίδραση στον τραπεζικό κλάδο των χρεοστασίων στα στεγαστικά δάνεια προς τους πιο επισφαλείς πιστωτές, για το γεγονός ότι συγκέντρωσε μόνο 2,9 δισ. δολάρια, έναντι στόχου για 3,5 - 3,8 δισ. δολ. από την εισαγωγή της MF Global, του χρηματιστηριακού της βραχίονα, την Πέμπτη.

Η εισαγωγή της Man ήταν η πιο πρόσφατη σε μια σειρά απογοητευτικών ΙΡΟ, που οφείλονται στις αυξανόμενες ανησυχίες για τη δευτερογενή αγορά στεγαστικών δανείων και τον κίνδυνο να επεκταθούν τα προβλήματα της αγοράς ακινήτων στις υπόλοιπες πιστωτικές αγορές.

Το ακτιβιστικό νεοϋορκέζικο hedge fund Third Point συγκέντρωσε 525 εκατ. δολ. από την εισαγωγή ενός κεφαλαίου στο Λονδίνο την Πέμπτη έπειτα από 24ωρη καθυστέρηση, αισθητά χαμηλότερα από τον στόχο των 500 εκατ. ευρώ. Η Lehman Brothers διοχέτευσε επιπλέον 45 εκατ. δολ. από δικά της κεφάλαια σε κεφάλαιο ταμείων private equity που εισήγαγε στο Άμστερνταμ την Τετάρτη, για να εξασφαλίσει τον στόχο των 500 εκατ. δολαρίων.

”Οι παραδοσιακοί επενδυτές σκιάζονται λίγο,” δήλωσε ένας επενδυτικός τραπεζίτης.

Τα προβλήματα στην αγορά χαμηλής φερεγγυότητας στεγαστικών δανείων επέφεραν την κατάρρευση δύο hedge funds της Bear Stearns, ένα των οποίων δεν έχει πλέον καμία αξία, κι έχουν ήδη πλήξει θανάσιμα κάποια άλλα ταμεία.

Το κατά πόσον το κραχ στη δευτερογενή αγορά στεγαστικής πίστης θα μεταδοθεί στις υπόλοιπες αγορές παραμένει αβέβαιο, αν και η διεύρυνση των πιστωτικών spreads πλήττει ήδη κάποια private equity. Η Blackstone, ο όμιλος private equity που εισήχθη τον περασμένο μήνα στα 31 δολ. ανά τίτλο, διολίσθησε 4% την Πέμπτη στα 27,27 δολάρια.

Ο κ. Bernanke, ο διοικητής της Fed, δήλωσε στην Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας ότι οι ζημίες από τη χαμηλή φερεγγυότητα θα είναι ”σημαντικά” και είπε ότι οι εκτιμήσεις μιλούν για ένα μέγεθος 50 με 100 δισ. δολάρια.

Μολονότι αυτή η κλίμακα δεν είναι επίσημη εκτίμηση της Fed, για πρώτη φορά προσφέρει μια αίσθηση για τα μεγέθη που θεωρεί η Fed εύλογα και που πιθανότατα θα προεξοφλήσει στη χάραξη της πιστωτικής πολιτικής της.

Πρόσθετη έρευνα από τον James Politti στη Νέα Υόρκη.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation