”Καμπανάκι” για παράγωγα προϊόντα στην Ιταλία

Μια μεγάλη ιταλική τράπεζα και οι πελάτες της είναι τα τελευταία θύματα των αυξανόμενων επιτοκίων και της διογκούμενης αγοράς παραγώγων, που έχουν προκαλέσει ρήγματα σε χώρους από τα αμερικανικά στεγαστικά δάνεια έως τα ελληνικά δομημένα ομόλογα. Οι ιταλικές αρχές προειδοποίησαν ορισμένους ξένους οίκους να παρακολουθούν πιο προσεκτικά τις πωλήσεις αμφιλεγόμενων παραγώγων προϊόντων, ώστε να ενημερώνονται οι πελάτες για τους κινδύνους που αναλαμβάνουν.

Δημοσιεύθηκε: 27 Ιουλίου 2007 - 12:59

του Adrian Michaels από τη Ρώμη

Η τραπεζική ρυθμιστική αρχή της Ιταλίας προειδοποίησε ορισμένους ξένους χρηματοοικονομικούς οίκους να παρακολουθούν πιο προσεκτικά τις πωλήσεις αμφιλεγόμενων παραγώγων προϊόντων, καθώς επικρατούν φόβοι ότι οι πελάτες δεν ενημερώνονται πλήρως για τους κινδύνους που αναλαμβάνουν.

Έχει γίνει μια σειρά από ανεπίσημες τηλεφωνικές κλήσεις προς ορισμένες από τις μεγαλύτρες επενδυτικές τράπεζες του πλανήτη, σύμφωνα με πληροφορίες από τις τράπεζες.

Κορυφαίοι τραπεζικοί ρυθμιστές προειδοποιούν τους χρηματοοικονομικούς ομίλους ότι ”θα ονοματιστούν και θα εκτεθούν” εάν δεν πάρουν πρακτικά μέτρα για να εξασφαλίσουν ότι οι πελάτες τους κατανοούν τι αγοράζουν. Οι Ιταλοί αξιωματούχοι ζητούν επίσης τη συνεργασία των ομολόγων τους σε άλλες χώρες.

Η επιχείρηση έχει λάβει τη μορφή επείγοντος εν όψει πιθανών ζημιών ύψους εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ στην Banca Italease. Η κορυφαία στην ιταλική αγορά τράπεζα leasing και factoring διατάχθηκε από την Κεντρική Τράπεζα της Ιταλίας να αντικαταστήσει το σύνολο των μελών του διοικητικού συμβουλίου της, στο πλαίσιο έρευνας για τις πωλήσεις παραγώγων σχετικών με τα επιτόκια του ευρώ.

Η Italease και οι πελάτες της είναι τα πιο πρόσφατα θύματα του μίγματος των αυξανόμενων επιτοκίων και της διογκούμενης αγοράς παραγώγων, που έχει δημιουργήσει ρήγματα σε μια σειρά από διαφορετικούς χώρους -από τα αμερικανικά στεγαστικά δάνεια έως τα ελληνικά δομημένα ομόλογα.

Το ένα τέταρτο των εσόδων της Italease το 2006 προήλθε από τις προμήθειες που έλαβε λειτουργώντας ως μεσάζοντας μεταξύ πελατών και επενδυτικών τραπεζών. Πρόσεφερε στους πελάτες, κυρίως σε κατασκευαστικούς ομίλους εμπορικών ακινήτων, χρηματοδότηση με σταθερό επιτόκιο, ενώ οι διακυμάνσεις του Euribor, του διατραπεζικού επιτοκίου του ευρώ, καλύπτονταν με συμβόλαια swap επιτοκίων τα οποία αναλάμβανε σε συνεργασία με μια σειρά από ιταλικές και διεθνείς τράπεζες.

Οι μεγαλύτεροι ανάδοχοι ήταν η BNP Paribas και η Deutsche Bank, σύμφωνα με τις ανώνυμες πληροφορίες.

Στους πελάτες δινόταν η ευκαιρία σε ορισμένες περιπτώσεις να πληρώνουν με έκπτωση σε σχέση με τα δεδομένα επιτόκια αποπληρωμών, εφόσον το Euribor παρέμενε εντός συγκεκριμένης κλίμακας διακύμανσης. Εφόσον όμως το επιτόκιο έβγαινε από την κλίμακα, οι πελάτες όφειλαν να πληρώνουν παραπάνω και με κλιμακούμενη αύξηση. Παράλληλα, στην Italease δεν υπάρχει τμήμα παραγώγων που να ειδικεύεται στην ανάλυση της έκθεσης στον κίνδυνο.

Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, οι πιθανές ζημίες από τα παράγωγα συμβόλαια αναρριχήθηκαν από 225 εκατ. ευρώ στα τέλη του περασμένου έτους, στα 730 εκατ. ευρώ πριν από λίγες εβδομάδες. Η Italease είναι υποχρεωμένη να καλύψει τις ζημίες που δεν μπορούν να αποπληρώσουν οι πελάτες της και υποχρεώθηκε να αναγγείλει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τουλάχιστον 600 εκατ. ευρώ.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation