Ο αποδιοπομπαίος τράγος της SocGen

Ο κ. J. Kerviel δήλωσε ότι δεν θα γίνει αποδιοπομπαίος τράγος. Είναι βέβαιο ότι πολλά ερωτήματα παραμένουν αναπάντητα στη μεγαλύτερη απάτη συναλλαγών της ιστορίας. Λόγου χάρη, ο ίδιος trader έβγαλε κέρδος 1,4 δισ. ευρώ το 2007 από άλλες παράνομες συναλλαγές. Γιατί τότε δεν αφυπνίστηκε η διοίκηση της τράπεζας;

Δημοσιεύθηκε: 6 Φεβρουαρίου 2008 - 12:36

από τη στήλη Editorial Comment

Ο κ. Jérôme Kerviel μίλησε και δήλωσε ότι δεν θα γίνει αποδιοπομπαίος τράγος. Ο Γάλλος trader κατηγορήθηκε για μη εξουσιοδοτημένες συναλλαγές που κόστισαν στη Société Générale 4,9 δισ. ευρώ και αποδέχτηκε μερική ευθύνη για τον ρόλο του στην υπόθεση. Έθεσε όμως και ερωτήματα όσον αφορά στα αφεντικά του, υποδεικνύοντας τη θεσμική αποτυχία που η SocGen και η γαλλική κυβέρνηση δεν αντιμετώπισαν εγκαίρως. Και τα ερωτήματά του αξίζουν μια απάντηση.

Η πρώτη κυβερνητική έκθεση για τις ζημίες της SocGen, που δημοσιεύτηκε μέσα στην εβδομάδα, δεν απαλλάσσει την τράπεζα. Περιγράφει το πώς ο κ. Kerviel κατηγορείται ότι ξεκίνησε τις παράνομες συναλλαγές του το 2005. Χρησιμοποίησε τις γνώσεις του σχετικά με τα συστήματα γραμματειακής υποστήριξης για να αποφύγει τον εντοπισμό. Ακόμη κι όταν η κλίμακα των συναλλαγών του τράβηξε την προσοχή του μεγαλύτερου χρηματιστηρίου παραγώγων της Ευρώπης, η τράπεζα δεν κατάφερε να αντιδράσει. Ενώ τα μέτρα επόπτευσης που περιγράφει η έκθεση θα έπρεπε να υπάρχουν σε μια καλοδιοικούμενη τράπεζα.

Εκτός από τα προφανή λάθη στον έλεγχο κινδύνου, η SocGen μπορεί να κριθεί ένοχη και για άλλες βασικές παραβλέψεις. Έχει δημιουργήσει την αίσθηση ότι κανένας δεν μπήκε στον κόπο να ρωτήσει για τη συμπεριφορά του κ. Kerviel – γιατί, για παράδειγμα, δεν πήγαινε ποτέ διακοπές ή δεν άφηνε τους συναδέλφους του να παρακολουθούν τα χαρτοφυλάκιά του όποτε έπαιρνε κάποια άδεια.

Βολεύει πολλούς σε αυτό το επιχειρηματικό δράμα να ρίχνουν την ευθύνη για τις αστρονομικές απώλειες της SocGen σε έναν μόνο trader. Αλλά δεν έχει την ευθύνη μόνο ο κ. Kerviel. Μέχρι στιγμής, οι απαντήσεις της τράπεζας –να απολύσει τους αμέσως ανώτερους του trader- δεν είναι επαρκείς. Ο πρόεδρος κ. Daniel Bouton είχε ειδοποιηθεί προσωπικά πέρυσι τον Μάρτιο για την ανάγκη ενδυνάμωσης των ελέγχων κινδύνου στον βραχίονα μετοχικών παραγώγων όπου εργαζόταν ο κ. Kerviel. Ανέλαβε κάποια δράση; Και, αν ναι, ποια ήταν τα αποτελέσματα;

Εάν δεν υπάρχουν όλα τα στοιχεία, παραμένουν αμφιβολίες για τις ικανότητες των ανώτατων διοικητικών στελεχών. Παραμένουν αμφιβολίες για το πώς ένας trader μόνος κατόρθωσε να αποφεύγει τους ελέγχους επί τόσο μεγάλο διάστημα, για τόσο μεγάλα ποσά. Ο κ. Kerviel έβγαλε κέρδος 1,4 δισ. ευρώ το 2007 από άλλες παράνομες συναλλαγές. Γιατί εκείνες οι συναλλαγές δεν έκρουσαν τον κώδωνα του κινδύνου στη διοίκηση της τράπεζας;

Μια άλλη δύσκολη αλήθεια ίσως είναι ότι δεν υπάρχουν αρκετά κίνητρα για τις τράπεζες που βγάζουν πολλά λεφτά ώστε να επενδύσουν σε υψηλού επιπέδου διαχείριση κινδύνου.

Ένα ζήτημα, τώρα, στην κυβερνητική πρόταση να δοθούν στις ρυθμιστικές αρχές περισσότερες εξουσίες για την τιμωρία της αποτυχίας είναι ότι οι κερδοφόρες τράπεζες μέχρι στιγμής ίσως προτιμούν να πληρώνουν μικρά πρόστιμα για ατοπήματα, παρά να κάνουν μεγάλες δαπάνες για έλεγχο. Εάν ισχύει αυτό, η υπόθεση της SocGen αποδεικνύει το πόσο καταστροφικό είναι ένα τέτοιο σκεπτικό.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation