Οι τράπεζες και οι φήμες

Οι φήμες που κατακλύζουν τις αγορές σχετικά με πιθανές "καταρρεύσεις" τραπεζών είναι αρκετές για να πιέσουν τις μετοχές. Η αγορά μάλλον δεν έχει εμπιστοσύνη στους χρηματοοικονομικούς ομίλους.

Δημοσιεύθηκε: 10 Ιουλίου 2008 - 09:32

Τα εξαιρετικά μοχλευμένα μοντέλα δραστηριοτήτων των τραπεζών τις καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτες σε οποιαδήποτε κρίση εμπιστοσύνης. Γι’ αυτό ακριβώς υπάρχει και ισχυρό μίσος γι' αυτούς που διαδίδουν φήμες.

Ο κ. Jamie Dimon, επικεφαλής της JP Morgan, είναι ο τελευταίος από μία σειρά στελέχη που ασχολήθηκε με το θέμα. Χρησιμοποίησε, όμως, τη γνωστή φράση "όπου υπάρχει καπνός, υπάρχει και φωτιά", αναφερόμενος στην πιθανή σχέση μεταξύ φημών και της κατάστασης στην οποία τελικώς βρέθηκε η Bear Stearns.

Σαφώς τα κουτσομπολιά μπορούν να κινήσουν τις αγορές, αλλά το να το αποδείξεις είναι πολύ δύσκολο. Ο κ. Dimon υποστήριξε ότι δεν έχει καμία ένδειξη προς αυτή την κατεύθυνση.

Οι φήμες, σε γενικές γραμμές, προέρχονται από θεμιτές πηγές και μπορούν να καθορίσουν τις αποτιμήσεις. Άλλωστε, η Wall Street αποδείχτηκε ιδιαίτερα δεκτική σε φήμες περί εξαγορών και συγχωνεύσεων, οι οποίες ενίσχυσαν αρκετές μετοχές κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών. Οι τράπεζες είναι ακόμη πιο ευαίσθητες στις φήμες λόγω του αρνητικού ρόλου που διαδραμάτισαν κατά τη συγκεκριμένη περίοδο.

Οι αγορά παραμένει απαισιόδοξη σε ό,τι αφορά το μέλλον των μετοχών αμερικανικών χρηματοοικονομικών ομίλων, γεγονός το οποίο αποδεικνύεται από την πτώση 6,2% του κλαδικού δείκτη τους, σε σύγκριση με την αποδυνάμωση 3,2% του S&P 500 (στο σύνολό του), βάσει στοιχείων της JP Morgan.

Δανεισμός και επενδύσεις στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα αποδυναμώνονται με μεγαλύτερη ταχύτητα από τότε που η Fed ξεκίνησε να ανακοινώνει εβδομαδιαία στοιχεία, δηλαδή από το 1973.

Μάλιστα αυτή η "σφιχτή διάθεση" ενισχύθηκε μετά την Bear Stearns, μαρτυρώντας ότι τα έκτακτα μέτρα της Fed δεν κατόρθωσαν να ενισχύσουν σημαντικά την εμπιστοσύνη.

Ως εκ τούτου, η απόφαση της Fed να συνεχίσει τις ενέσεις ρευστότητας και πέραν του 2008 δεν αποτελεί αιτία για πανηγυρισμούς, αλλά αντίθετα για περίσκεψη.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation