Αυτοπεριορίζουν το ρίσκο οι τράπεζες

Νέους κανόνες ετοιμάζονται να εφαρμόσουν οι τράπεζες, προκειμένου να υπάρξει σημαντική μείωση του ρίσκου. Ένας εκ των πλέον αναπάντεχων, είναι ο αποκλεισμός των "απλών" επενδυτών από σύνθετα, δομημένα προϊόντα.

Δημοσιεύθηκε: 7 Αυγούστου 2008 - 11:53

Τελ. Ενημ.: 7 Αυγούστου 2008 - 13:58

Aline van Duyn (Ν. Υόρκη)

Αρκετές από τις κορυφαίες τράπεζες της υφηλίου καταθέτουν προτάσεις αναδιάρθρωσης μέσω της οποίας θα περιοριστεί τόσο το μέγεθος όσο και οι στόχοι των δραστηριοτήτων της, σε μία από τις πλέον δραματικές προσπάθειες να αμυνθούν έναντι της πιστωτικής κρίσης.

Βάσει των προτάσεων θα υπάρξει περιορισμός του αριθμού των επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν σύνθετα προϊόντα, «μεταφορά» του μεγαλύτερου μέρους της αγοράς παραγώγων υπό την εποπτεία των αρμόδιων αρχών και προτροπή προς τις τράπεζες να επενδύσουν περισσότερα κεφάλαια σε νέες τεχνολογίες και στη διαχείριση ρίσκου.

Συνέπεια μεγάλο μέρος της αγοράς μετοχοποιήσεων, η οποία βοήθησε ώστε Wall Street και Λονδίνο να «λάμψουν» κατά τη διάρκεια της δεκαετίας, θα τεθεί υπό αυστηρότερο έλεγχο και ως εκ τούτου οι ευκαιρίες θα καταστούν αρκετά…δυσεύρετες.

«Κανείς δεν έχει ψευδαισθήσεις για την οξύτητα του προβλήματος», σημειώνει ο Gerald Corrigan, κορυφαίο στέλεχος της Goldman Sachs και πρώην επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ν. Υόρκης, ο οποίος συνέταξε την έκθεση στην οποία βασίζονται οι νέες προτάσεις.

«Ανεξάρτητα από το πόσο «κόστος» μπορεί να προκαλέσουν αυτές οι προτάσεις, αυτό δεν θα είναι χειρότερο από τα δεκάδες δισ. δολάρια που έχουν χαθεί σε απομειώσεις ενεργητικού κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών», σημειώνει ο κ. Corrigan.

Με στήριξη από ομίλους όπως οι JPMorgan Chase, Merrill Lynch, Citigroup, HSBC, Lehman Brothers και Morgan Stanley, η νέα «σειρά» προτάσεων έχει «περάσει» στις διεθνείς αρχές ελέγχου υπό την ελπίδα ότι θα δημιουργήσουν κανόνες ικανούς να μειώσουν τον κίνδυνο των πιστωτικών αγορών και ταυτόχρονα να βοηθήσουν στην ανάκτηση αυτοπεποίθησης και αξιοπιστίας.

Πιθανώς η πλέον ενδιαφέρουσα πρόταση είναι αυτή που αφορά τους «επενδυτές-γνώστες» και την αγορά σύνθετων προϊόντων. Υπό αυτή, τόσο συνταξιοδοτικά κεφάλαια όσο και άλλοι θεσμικοί επενδυτές δεν θα μπορούν «αυτόματα» να αγοράζουν τιτλοποιημένα ομόλογα της αγοράς subprime.

Παράλληλα μόνο οι πολύ πλούσιοι επενδυτές θα μπορούν να αγοράζουν δομημένα προϊόντα. Όπως τονίζει ο κ. Corrigan «η αγορά έχει «μπουκώσει» από την πολυπλοκότητα», ενώ μέσω των προτάσεων τα δύσκολα δομημένα προϊόντα θα πωλούνται, πλέον, μόνο σε γνώστες, οι οποίοι διαθέτουν όλα τα προσόντα να τα ελέγχουν και να παρατηρούν την πορεία τους.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation