Η κοινή μοίρα της διεθνούς οικονομίας

Είναι επίσημο: είμαστε όλοι μαζί σε αυτό το μπέρδεμα. Ιδιαίτερα οι Ασιάτες, οι οποίοι ανακάλυψαν άξαφνα την Τρίτη το πρωί ότι όλα είχαν καταρρεύσει και δεν μπορούσαν παρά να ακολουθήσουν.

Δημοσιεύθηκε: 30 Σεπτεμβρίου 2008 - 14:38

Είναι επίσημο: είμαστε όλοι μαζί σε αυτό το μπέρδεμα. Πανικός έπεσε στην Ασία, που ξύπνησε το πρωί για να ανακαλύψει ότι οι Αμερικανοί πολιτικοί είχαν απορρίψει το σχέδιο διάσωσης 700 δισ. δολαρίων. Τα χρηματιστήρια διολίσθησαν και οι κεντρικές τράπεζες υποχρεώθηκαν να διοχετεύσουν ρευστό. Για τη Mitsubishi UFJ, τη μεγαλύτερη ιαπωνική τράπεζα βάσει ενεργητικών, τα μεγέθη μιλούν από μόνα τους: η επένδυση 9 δισ. δολ. που ανακοίνωσε ότι κάνει στη Morgan Stanley το βράδυ το επόμενο πρωί άξιζε κάπου 500 εκατ. δολ. λιγότερο.

Η Ασία πάντα δέχεται πιο βαριά τα προβλήματα των ΗΠΑ. Από τη μια πλευρά τα αποθέματα ρευστού είναι εύρωστα -οι κεντρικές τράπεζες της περιφέρειας κατέχουν σχεδόν 4.000 δισ. δολ. σε αποθέματα- και εύρωστοι είναι και οι προϋπολογισμοί. Εξ ου και η ικανότητα ανάκαμψης, όταν παρουσιάζονται ευκαιρίες. Όμως, η εξωτερική οικονομική επιβράδυνση σταθερά εισέρχεται στην περιφέρεια, που είναι ιδιαίτερα εξαρτημένη από τις εξαγωγές.

Η αναπόφευκτη προσφυγή στην ασφάλεια σημαίνει ότι αυξάνονται τα ξένα κεφάλαια που φεύγουν από τις αναδυόμενες ασιατικές αγορές, μειώνοντας τις αξίες ενεργητικών και αποδυναμώνοντας νομίσματα. Ακόμη και χωρίς να υπάρξει συντονισμένη παγκόσμια απόφαση, η νομισματική πολιτική της Ασίας οπωσδήποτε θα χαλαρώσει. Η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων έχει ήδη δώσει στην Κίνα τη δυνατότητα να κουνηθεί. Είναι αναπόφευκτο να ακολουθήσει δημοσιονομική επέκταση.

Με παραπάνω ανάλυση βλέπουμε ότι στους ευάλωτους κλάδους περιλαμβάνονται αυστραλέζικες και κορεάτικες τράπεζες. Και οι δύο κλάδοι, σε αντίθεση με τους γείτονές τους, δανείζουν περισσότερα απ’ όσα λαμβάνουν σε καταθέσεις και εξαρτώνται στις ξένες αγορές για δανεισμό. Οι επίφοβες αγορές ακινήτων, ειδικά στα χρηματοοικονομικά κέντρα του Χονγκ Κονγκ και της Σιγκαπούρης, είναι ένα άλλο ευαίσθητο σημείο, ειδικά καθώς οι τράπεζες κάνουν απολύσεις και, μαζί, μειώνουν τις ενοικιάσεις χώρων.

Η HSBC αυτή την εβδομάδα αύξησε τα στεγαστικά επιτόκια στο Χονγκ Κονγκ κατά 50 μονάδες βάσης, καταφέρνοντας άλλο ένα πλήγμα στην ήδη πτωτική αγορά. Και αναμένονται και χειρότερα: όπως σημειώνει η Citigroup, οι τιμές ακινήτων ήταν 33% χαμηλότερα το 1998, κατά τη διάρκεια της ασιατικής κρίσης.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation