«Κύμα» εταιρικών προειδοποιήσεων στην Ευρώπη

Μέση πτώση κερδών έως και 40% προβλέπουν για τις ευρωπαϊκές εταιρίες οι στρατηγικοί αναλυτές, τονίζοντας ότι θα ενσκήψει «κύμα» υποβαθμίσεων από τους ομίλους, οι οποίοι συνειδητοποιούν τελικά το εύρος της κρίσης.

Δημοσιεύθηκε: 27 Οκτωβρίου 2008 - 11:18

Richard Milne (Λονδίνο)

«Κύμα» εταιρικών προειδοποιήσεων στην Ευρώπη

Οι ευρωπαϊκές εταιρίες ετοιμάζονται να προχωρήσουν σε υποβάθμιση των στόχων κερδοφορίας εντός των επόμενων μηνών, καθώς προβλέπεται ότι η μέση πτώση στα κέρδη τους θα φτάσει έως και το 40% στα τέλη του 2009.

Οι επικεφαλής σε Ευρώπη και Βρετανία εμφανίζονται εξαιρετικά απαισιόδοξοι για τις προοπτικές των εταιριών το 2009, ενώ αρκετοί προβλέπουν «βαριά» ύφεση στην οικονομία, πριν ξεκινήσει η σταδιακή ανάκαμψη του ρυθμού ανάπτυξής της εντός του 2010.

Από τη μία πλευρά η μέση πρόβλεψη των αναλυτών -βάσει αυτών που καλύπτουν συγκεκριμένους βιομηχανικούς κλάδους- κάνει λόγο για άνοδο κερδών 10% φέτος στην Ευρώπη, ενώ οι ειδικοί στρατηγικοί αναλυτές των χρηματοοικονομικών ομίλων μιλούν για πτώση που θα κυμανθεί από 30% έως και 40%.

«Θα πρέπει να υπάρξει σημαντική αλλαγή», υποστηρίζει ο κ. Adrian Cattley, στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών μετοχών για τη Citigroup, ο οποίος προβλέπει πτώση στην εταιρική κερδοφορία της Ευρώπης 10% φέτος και 30% το 2009. Προσθέτει ότι θα υπάρξουν περαιτέρω προειδοποιήσεις εκ μέρους των επιχειρήσεων, καθώς και αυτές με τη σειρά τους αρχίζουν να προσαρμόζονται στην πραγματικότητα. «Στις εταιρίες χρειάζεται αρκετό διάστημα για να συνειδητοποιήσουν ότι αυτά που θεωρούσαν θετικά τελικά είναι αρνητικά», υποστηρίζει.

Ήδη ευρωπαϊκές εταιρίες όπως οι Daimler, Renault, Air France-KLM και Hannover Re έχουν ανακοινώσει προειδοποιήσεις για χαμηλότερα κέρδη, ενώ οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι δεν θα είναι οι μόνες. Σύμφωνα με τη Citi, οι κλάδοι «υψηλής επικινδυνότητας» είναι αυτοί των τραπεζών, της αυτοκινητοβιομηχανίας, της τεχνολογίας και των μετάλλων.

Όπως υπογραμμίζει η κ. Karen Olney, στρατηγική αναλύτρια για ευρωπαϊκές μετοχές της Merrill Lynch, κατά τη διάρκεια των τεσσάρων τελευταίων υφέσεων η εταιρική κερδοφορία έχει υποχωρήσει από 30% έως 40%. «Γιατί να γίνει κάτι διαφορετικό τώρα; Θα μπορούσε να είναι ακόμη χειρότερη η κατάσταση. Σαφώς δεν πρόκειται να είναι καλύτερη, με δεδομένα τα προβλήματα στις πιστωτικές αγορές».

Δύο εκ των κορυφαίων Βρετανών επιχειρηματιών υπογράμμισαν σε δηλώσεις τους στους «FT» την περασμένη εβδομάδα ότι αναμένουν παρατεταμένη ύφεση τόσο στη χώρα τους όσο και σε άλλες περιοχές της υφηλίου.

Ο κ. Mark Tucker, επικεφαλής της Prudential, σημείωσε χαρακτηριστικά για τη Βρετανία ότι «το βασικό σενάριό μας κάνει λόγο για ύφεση έως τα τέλη του 2008, η οποία πιθανώς να διαρκέσει και έως τα τέλη του 2009, ενώ κατόπιν αναμένουμε αναιμική ανάκαμψη εντός του 2010». Ο κ. Andrew Witty της GlaxoSmithKline υποστήριξε: «Πιστεύω ότι οι δύσκολες συνθήκες θα διαρκέσουν αρκετά χρόνια».

Ανάλογες απόψεις εκφράζουν και Ευρωπαίοι επιχειρηματίες, όπως ο κ. Mikhail Shamolin, επικεφαλής της MTS, της μεγαλύτερης εταιρίας κινητής τηλεφωνίας στη Ρωσία. Σύμφωνα με αυτόν, «το σύνολο του 2009 θα είναι δύσκολο». Ο κ. Franz Fehrenbach, επικεφαλής της Bosch, προσθέτει ότι «το 2009 μοιάζει χειρότερο μέρα με την ημέρα».

Πάντως, οι αγορές έχουν προεξοφλήσει τις δυσάρεστες προοπτικές για την εταιρική κερδοφορία πριν από τους αναλυτές αλλά και τους ίδιους τους ομίλους, με τον κ. Cattley να υποστηρίζει ότι συνήθως η πτώση τους σταματά τρεις έως έξι μήνες πριν από την αντίστοιχη των εταιρικών κερδών.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation