Εξωφρενικές θεωρίες οικονομίας

"Αν είχαν αφήσει την LTCM να καταρρεύσει το 1998, δεν θα είχαμε αυτά τα προβλήματα σήμερα... Οι Lehman, Goldman, Bear, AIG έπρεπε να σβήσουν και να καθαρίσει το σύστημα". Ο J.Rogers στους "F.T.".

Δημοσιεύθηκε: 18 Νοεμβρίου 2008 - 07:58

Jim Rogers*

Αποσπάσματα από την online συνέντευξη του κορυφαίου επενδυτή κ. Jim Rogers στο "View from the Markets".

"F.T.": Εχει περάσει ένας χρόνος από την προηγούμενη συνέντευξή μας. Τότε, ήσασταν επιθετικά αρνητικός για το μέλλον του δολαρίου, αλλά πιστεύατε ότι θα σημειωθεί κάποια ανάκαμψη, την οποία θα χρησιμοποιούσατε ως ευκαιρία για να μειώσετε ακόμη περισσότερο τις θέσεις σας στο αμερικανικό νόμισμα. Έγινε αυτό;

J.R.: Όχι ακόμη. Και δεν το έκανα γιατί βρισκόμαστε σε περίοδο αναγκαστικής ρευστοποίησης των πάντων. Μόνο οκτώ - εννέα ανάλογες περίοδοι εκδηλώθηκαν τα τελευταία 150 χρόνια, κατά τις οποίες όλοι πρέπει να ανατρέψουν τις θέσεις τους σε όλα. Υπάρχει μια γιγαντιαία θέση short στο δολάριο και όλοι πρέπει να καλυφθούν καθώς ανατρέπουν τη θέση τους, οπότε αυτή η ανάκαμψη θα συνεχιστεί πολύ περισσότερο απ’ όσο περίμενα - προς μεγάλη μου ευχαρίστηση αφού προσωπικά θα πουλήσω σε υψηλότερες τιμές. Δεν ξέρω πότε θα βγω -αυτή την εβδομάδα, αυτόν τον μήνα, φέτος ή του χρόνου-, αλλά πάντως σκοπεύω να εγκαταλείψω όλες τις δολαριακές μου τοποθετήσεις, γιατί πρόκειται για ένα τεχνικό ράλι το οποίο προκαλείται απλώς από καλύψεις θέσεων short.

"F.T.": Πώς θα καταλάβετε ότι τελείωσε η "απομόχλευση";

J.R.: Είμαι βέβαιος ότι δεν θα το πετύχω ακριβώς. Ελπίζω όμως ότι κάτι θα καταφέρω να δω -την ώρα που θα υπάρχει μεγάλη ευφορία για το αμερικανικό νόμισμα και όλοι θα λένε "ορίστε, δεν υπάρχει κανένα πρόβλημα με το δολάριο". Ελπίζω ότι είμαι αρκετά έξυπνος να εντοπίσω αυτή τη στιγμή και να φύγω επιτέλους από το δολάριο γιατί είναι ένα ελαττωματικό νόμισμα, ίσως καταδικασμένο.

"F.T.": Πιστεύεται ότι τα ξεπουλήματα που είδαμε στα εμπορεύματα είναι μια δραστική διόρθωση;

J.R.: Βρισκόμαστε σε περίοδο υποχρεωτικών ρευστοποιήσεων όλων των ενεργητικών… που αυτή τη στιγμή έχουν την επίδραση του επιχειρηματικού κύκλου να βγαίνει στη ζήτηση, αλλά, ακόμα και αν ο πλανήτης βρίσκεται σε αέναη οικονομική διολίσθηση, τα εμπορεύματα είναι τα μόνα που θα τη... βγάλουν καθαρή.

"F.T.": Αυτό σημαίνει ότι είστε και πάλι αγοραστής στα εμπορεύματα ή είναι μια εποχή που τα αποφεύγετε γενικώς;

J.R.: Καθόλου δεν τα αποφεύγω. Τον Οκτώβριο, όταν άρχισα να καλύπτω τις θέσεις short στο αμερικανικό χρηματιστήριο, άρχισα να αγοράζω μετοχές στην Κίνα και στην Ταϊβάν, εμπορεύματα. Έχω αυξήσεις αυτές τις θέσεις μου.

"F.T.": Ποια είναι η στρατηγική σας απέναντι στα αναδυόμενα χρηματιστήρια;

J.R.: Ελπίζω ότι θα είμαι αρκετά έξυπνος και αρκετά γενναίος ώστε κάποια στιγμή να επιστρέψω σε αυτά. Απλώς αυτή την περίοδο ούτε που το σκέφτομαι. Η παγκόσμια οικονομική κατάσταση είναι ένα χάλι και υπάρχει πάρα πολύς κόσμος που πρέπει να ρευστοποιήσει.

"F.T.": Πώς πιστεύετε ότι θα πρέπει ο κόσμος να ξανασχεδιάσει το εποπτικό σύστημα; Ανησυχείτε μήπως στο τέλος καταλήξουμε σε υπερβολική εποπτεία;

J.R.: Μάλλον αυτό θα είναι το αποτέλεσμα. Το πρόβλημα είναι ότι άνθρωποι σαν τον Alan Greenspan δεν πρόκειται να αφήσουν την αγορά να λειτουργήσει… Επί 15 χρόνια, υπό τον κ. Greenspan και τώρα υπό τον κ. Bernanke, δεν επιτρέπεται στην αγορά να λειτουργήσει. Εάν είχαν αφήσει τη Long-Term Capital Management να καταρρεύσει το 1998, δεν θα είχαμε αυτά τα προβλήματα σήμερα, σας διαβεβαιώ. Η Lehman Brothers θα είχε γίνει κομμάτια. Η Goldman Sachs, η Bear Stearns θα είχαν γίνει φτερό. Ό,τι έγινε έγινε, γιατί κάθε φορά βοηθούσαν αυτούς τους τύπους, τους έδιναν λεφτά και γι’ αυτό έχουμε αυτά τα προβλήματα. Σήμερα όμως, βεβαίως, θα τα ρίξουν σε άλλους και θα επιφέρουν μεγαλυτερη εποπτεία.

"F.T.": Ισχυρίζεστε ότι θα πρέπει να αφεθούν να καταρρεύσουν περισσότεροι οίκοι;

J.R.: Ένας κατέρρευσε, όλος κι όλος. Γιατί δεν άφησαν και τη Fannie Mae και τη Freddie Mac; Εγώ ήμουν short στη Fannie Mae και θα έπρεπε να την έχουν αφήσει να καταρρεύσει. Την AIG έπρεπε να την έχουν αφήσει να σβήσει, να αφήσουν όλους αυτούς τους τύπους να σβήσουν και να καθαρίσει το σύστημα… Ξέρετε τι κάνουν; Παίρνουν τα χρήματα από ικανούς ανθρώπους, τα δίνουν σε ανίκανους και λένε στους τελευταίους: "Ωραία, τώρα μπορείτε να ανταγωνιστείτε τους ικανούς, με τα δικά τους λεφτά". Μιλάμε για φριχτές και εξωφρενικές θεωρίες οικονομίας.

*Ο κ. Jim Rogers είναι επενδυτής, συγγραφέας και ιδρυτής του Rogers International Commodity Index. Οι απόψεις του, χωρίς περικοπές, για το πετρέλαιο, την Κίνα, το γεν υπάρχουν στο www.ft.com/vftm.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation