"Σφαγή" στα ευρωπαϊκά investment funds

Η μαζική "έξοδος" που αφαίρεσε πάνω από το 1/5 της αξίας των ενεργητικών των investment funds στην Ευρώπη πέρσι (πάνω από το 50% στην Ελλάδα) δείχνει να εκτονώνεται, ειδικά μετά την ταχεία πτώση στα επιτόκια καταθέσεων.

Δημοσιεύθηκε: 19 Φεβρουαρίου 2009 - 07:57

Nikki Tait (Βρυξέλλες), Steve Johnson (Λονδίνο)

Η αναταραχή στις χρηματοοικονομικές αγορές και η σπουδή των επενδυτών προς την "έξοδο" αφαίρεσαν πάνω από το ένα πέμπτο της αξίας των ενεργητικών των investment funds στην Ευρώπη πέρυσι.

Τα συνολικά ενεργητικά των ευρωπαϊκών επενδυτικών κεφαλαίων διολίσθησαν 22,3% στα 6.142 δισ. ευρώ στα τέλη του 2008, έναντι 7.909 δισ. ευρώ έναν χρόνο πριν, σύμφωνα με τα στοιχεία της European Fund and Asset Management Association (Efama).

Με τη "βουτιά" σβήστηκε η ανάπτυξη ενός χρόνου και πλέον, με τα ενεργητικά του κλάδου να κινούνται κάτω από τα επίπεδα της λήξης 2005, στα 6.615 δισ. ευρώ.

Τα funds "Ucits" (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities), διατραπεζικά κεφάλαια που ιδρύθηκαν βάσει οδηγίας της Ε.Ε. και αποτελούν το μεγαλύτερο κομμάτι του κλάδου, υπέστησαν συνολική διολίσθηση της αξίας τους από τα 6.160 δισ. ευρώ στα μόλις 4.593 δισ. ευρώ, με τις ζημίες των χρηματιστηρίων να ευθύνονται για το 77% της πτώσης σύμφωνα με την Efama.

Οι καθαρές εκροές από τα κεφάλαια Ucits ανήλθαν στα 142 δισ. δολ. στο δ΄ τρίμηνο του 2008, με το μεγαλύτερο τριμηνιαίο ξεπούλημα στην Ιστορία, ανεβάζοντας τις εκροές στα 335 δισ. ευρώ στο σύνολο του έτους.

Σχεδόν το 40% των αναλήψεων σημειώθηκε τον Οκτώβριο μόνο, όταν η τραπεζική κρίση έφτασε σε ζενίθ μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers.

Παρά τη "σφαγή", ο κ. Peter de Proft, γενικός γραμματέας της Efama, πιστεύει ότι το χειρότερο πέρασε για τον κλάδο - οι καθαρές εκροές τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο επιβραδύνθηκαν αισθητά και υπάρχουν ενδείξεις ότι ακολούθησε περαιτέρω σταθεροποίηση φέτος.

"Η κατάσταση είναι σοβαρή, αλλά είμαι πολύ πιο αισιόδοξος απ’ όσο ήμουν δύο μήνες πριν", δηλώνει. "Υπάρχει μια σειρά θετικές ενδείξεις: τα χρηματιστήρια πιάνουν πάτο και οι αγορές ομολόγων λειτουργούν και πάλι".

Η βιομηχανία των funds υπέστη ιδιαίτερο πλήγμα πέρυσι εξαιτίας της μάχης που δόθηκε για την κατάκτηση επενδυτικών κεφαλαίων, με τις εμπορικές τράπεζες να προσφέρουν γενναιόδωρα επιτόκια καταθέσεων για να τονώσουν τους ισολογισμούς τους.

Αυτή η επίπτωση ήταν ιδιαίτερα καταστροφική σε πολλές χώρες της ανατολικής Ευρώπης, όπου οι τράπεζες αποτελούν τα βασικά κανάλια των επενδυτικών funds όπως στην Ελλάδα όπου τα ενεργητικά διολίσθησαν 55% στην Ιταλία, στην Πορτογαλία και στην Ισπανία.

Πάντως, καθώς τα επιτόκια καταθέσεων υποχωρούν τώρα ταχέως, ο κ. de Proft είναι αισιόδοξος ότι τα funds θα αρχίσουν και πάλι να δείχνουν ελκυστικά.

Τα επενδυτικά ενεργητικά διολίσθησαν δυσανάλογα γρήγορα και σε χώρες με δυνατή χρηματιστηριακή κουλτούρα, όπως η Νορβηγία, η Σουηδία και η Βρετανία.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation