#ΜΕΣΗ ΑΝΑΤΟΛΗ#ΤΙΜΕΣ-ΣΤΟΧΟΙ ΜΕΤΟΧΩΝ#ΕΞΑΓΟΡΕΣ-ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ#ΟΥΚΡΑΝΙΑ#ΜΕΤΑΚΙΝΗΣΗ ΣΤΕΛΕΧΩΝ#ΔΑΣΜΟΙ#ΥΠΟΚΛΟΠΕΣ#ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ-ΑΚΡΙΒΕΙΑ

Lex: Eon

Οποιαδήποτε ομοιότητα μεταξύ της χθεσινής αύξησης του μερίσματος (14%) της Eon και της μερισματικής αύξησης που ανακοίνωσε η ανταγωνίστριά της, RWE, την περασμένη εβδομάδα (14%), είναι φυσικά, εντελώς συμπτωματική.

Δημοσιεύθηκε: 11 Μαρτίου 2004 - 17:26

Οποιαδήποτε ομοιότητα μεταξύ της χθεσινής αύξησης του μερίσματος (14%) της Eon και της μερισματικής αύξησης που ανακοίνωσε η ανταγωνίστριά της, RWE, την περασμένη εβδομάδα (14%), είναι φυσικά, εντελώς συμπτωματική.

Ωστόσο, είναι ενθαρρυντικό να βλέπεις τους δύο ενεργειακούς ομίλους να συναγωνίζονται στην μοιρασιά των χρημάτων στους μετόχους τους, παρά να τα κατασπαταλούν σε υπερεκτιμημένες εξαγορές.

Είναι επιτέλους καιρός για την Eon να γίνει πιο ανταγωνιστική στην αγορά, ώστε να παράγει ικανοποιητική απόδοση για τους επενδυτές.

Είναι αλήθεια ότι πέρυσι, ο όμιλος κάλυψε το κόστος του κεφαλαίου. Η απόδοση του δεσμευμένου κεφαλαίου ανήλθε σε 9,9% προ φόρων, έναντι των– κάπως συντηρητικών– εκτιμήσεων της ίδιας της εταιρίας για μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου της τάξεως του 9,5%.

Η εταιρία χαμηλώνει το εκτιμώμενο μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου για το 2004 σε 9%, λόγω των χαμηλών επιτοκίων. Ο στόχος της για απόδοση επί του δεσμευμένου κεφαλαίου όμως– 10,5% έως το 2006– παραμένει εξαιρετικά αφιλόδοξος.

Αν αυτή είναι η υψηλότερη απόδοση που η Eon θεωρεί ότι μπορεί να αποκομίσει από τη δραστηριοποίησή της στους τομείς της ηλεκτρικής ενέργειας και του φυσικού αερίου, ίσως αναμένεται να αναζητήσει μείωση του κόστους κεφαλαίου, αυξάνοντας τη χρηματοοικονομική μόχλευση– το καθαρό χρέος βρίσκεται μόλις στο 27% του ενεργητικού της.

Θα ήταν καλό, αλλά ανήκει στη σφαίρα της φαντασίας να σκεφτεί κανείς πως η εταιρία θα αυξήσει τη μόχλευση μοιράζοντας σημαντικά περισσότερα χρήματα στους μετόχους της. Ο βασικός φόβος πρέπει να είναι ότι θα το κάνει επιστρέφοντας στη μέθοδο των εξαγορών.

Το ιστορικό της Eon σε αυτόν τον τομέα είναι τρομακτικό και υπονοεί πως η χαμηλή απόδοσή της έναντι της RWE τους τελευταίους 12 μήνες μόνο σύμπτωση δεν αποτελεί.

© The Financial Times Limited 2004. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation

ΣΧΕΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

Συντάξεις: Κέρδη και παγίδες στην εξαγορά πλασματικών ετών

Το πετρελαϊκό «μπρα ντε φερ» και η νέα κόντρα ΗΠΑ-Κίνας (με την ΕΕ στη μέση)

Χρηματιστήριο: Σενάριο θετικής αντίδρασης με το βλέμμα στον Περσικό

Τι ξέρουμε για το «Project Freedom» του Τραμπ, προειδοποιεί η Τεχεράνη

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
Αρχή

Διεθνείς αποκλειστικές συνεργασίες:

Οι τιμές των μετοχών και των δεικτών εμφανίζονται με καθυστέρηση 15’. Οι τιμές των μετοχών και των ελληνικών δεικτών προέρχονται από την InBroker

Το σύνολο του περιεχομένου και των υπηρεσιών του euro2day διατίθεται στους επισκέπτες για προσωπική χρήση. Απαγορεύεται η χρήση και η επαναδημοσίευσή του χωρίς τη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δήλωση Απορρήτου και Προστασίας Δεδομένων Προσωπικού Χαρακτήρα
Copyright © 2001 – 2026 MEDIA2DAY All Rights Reserved. Managed Cloud by C2
v
Απόρρητο