Η μεγάλη φυγή από τα χρηματιστήρια

Βουτιές ανάλογες με του κραχ του ’08 προκάλεσε η υποβάθμιση των ΗΠΑ, με τον DAX και τον CAC να εισέρχονται σε bear market. Στους κερδισμένους τα αμερικανικά ομόλογα! Γιατί οι επενδυτές δεν θέλουν να πάρουν ρίσκο.

Δημοσιεύθηκε: 9 Αυγούστου 2011 - 07:44

Richard Milne (Λονδίνο), Telis Demos (Νέα Υόρκη)

Οι αμερικανικές μετοχές βούλιαξαν με τις μεγαλύτερες απώλειες από την κορύφωση της χρηματοπιστωτικής κρίσης, καθώς ο τρόμος για την παγκόσμια ανάπτυξη προκάλεσε έξοδο των επενδυτών από τα χρηματιστήρια και αναζήτηση καταφυγίου στα κρατικά χρεόγραφα.

Η Bank of America βούλιαξε έως 23%, η Citigroup 22% και η Morgan Stanley 15%, καθώς στην πρώτη χρηματιστηριακή μέρα μετά την υποβάθμιση της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ από τη Standard & Poor’s επικράτησε πανικός, με τον δείκτη S&P 500 να κλείνει με πτώση 6,6%, τη μεγαλύτερη από τον Δεκέμβριο του 2008.

Ο Dax 30 στη Φρανκφούρτη και ο CAC 40 στο Παρίσι περιλαμβάνονται πλέον στα πρώτα μεγάλα δυτικά χρηματιστήρια που εισέρχονται σε bear market, έχοντας διολισθήσει 20% και πάνω από το σημείο αιχμής τους.

Η βουτιά στις αγορές εκδηλώθηκε μετά την απόφαση της ΕΚΤ να αγοράσει δισεκατομμύρια ευρώ σε ιταλικά και ισπανικά ομόλογα, γεγονός που προκάλεσε κάθετη πτώση στο κόστος δανεισμού τους, αλλά προσέφερε ελάχιστη ανακούφιση σε άλλες αγορές. Οι τιμές για τα CDSs της Γαλλίας ανήλθαν σε επίπεδα-ρεκόρ γιατί οι επενδυτές συνέχισαν να τρέμουν την κρίση χρεών της ευρωζώνης.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος, κ. Barack Obama, επίσης απέτυχε να καλμάρει τις αγορές, όταν δήλωσε ότι η αμερικανική υποβάθμιση οφείλεται στο ότι η S&P δεν αμφισβητεί τη δυνατότητα της χώρας να πληρώσει το χρέος της, αλλά του πολιτικού συστήματος να δράσει. "Ό,τι κι αν λένε κάποιοι οίκοι, ήμασταν και θα είμαστε πάντα μια οικονομία 'ΑΑΑ'".

Παρά την υποβάθμιση, τα αμερικανικά ομόλογα ήταν από τους μεγαλύτερους ευνοημένους του ξεπουλήματος. Τα yields στα 10ετή κρατικά ομόλογα μειώθηκαν 24 μονάδες βάσης, στο 2,32%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2009. Τα 2ετή yields μειώθηκαν στο ιστορικό χαμηλό του 0,23%.

"Η αμερικανική οικονομία χρειάζεται βραχυπρόθεσμη δημοσιονομική στήριξη και αξιόπιστη μεσοπρόθεσμη δημοσιονομική αυστηρότητα. Δεν έχει κανένα από τα δύο", δήλωσε ο κ. Sushil Wadhwani, ιδρυτής του ομώνυμου hedge fund και πρώην μέλος της επιτροπής της Bank of England. "Κι αυτό θα υπονομεύσει τα ριψοκίνδυνα ενεργητικά και την παγκόσμια ανάπτυξη".

Ο κ. Jim Leaviss της M&G, ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές ομολόγων της Ευρώπης, αποκάλεσε την υποβάθμιση στιγμή του τέλους μιας αυτοκρατορίας.

Ο DAX έκλεισε με πτώση 5%, ο CAC κατά 4,7% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο σε ποσοστό 3,4%. Οι αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ, που κατά τους επενδυτές ήταν περίπου 2 δισ. ευρώ, προκάλεσαν κάποια ανακούφιση, με τα 10ετή yields της Ιταλίας να υποχωρούν 81 μ.β., στο 5,35%, και της Ισπανίας 105 μ.β., στο 5,22%.

Ο κ. Andrew Balls, επικεφαλής ευρωπαϊκών επενδύσεων της Pimco, δήλωσε: "Η ΕΚΤ το κάνει μέσω του ισολογισμού της. Είναι μια λογική τολμηρή και απαραίτητη κίνηση. Αλλά πιστεύω ότι προκαλεί ως έναν βαθμό μόνιμη ζημιά στις ριψοκίνδυνες διαθέσεις".

Το ευρώ υποχώρησε 1,3% και ορισμένοι επέρριψαν την πτώση του στην εκτίναξη των γαλλικών CDSs και στην ανησυχία για το αν μπορεί το Παρίσι να διατηρήσει την αξιολόγηση "ΑΑΑ". Τα γερμανικά CDSs πλησίασαν τα επίπεδα Φεβρουαρίου και Μαρτίου 2009, αν και τα 10ετή yields υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο ενός έτους στο 2,28%.

"Η Ευρώπη παραμένει ο πραγματικός κίνδυνος", δήλωσε ο κ. Steve Wood, chief market strategist της Russell Investments. "Η αμερικανική υποβάθμιση έχει να κάνει με τη μακροπρόθεσμη πολιτική βούληση, ενώ στην Ευρώπη υπάρχουν άμεσοι κίνδυνοι σήμερα".

Η Ελλάδα έγινε μία από τις πρώτες αγορές που επέβαλαν απαγόρευση στο short selling, με εφαρμογή από σήμερα, τακτική που χρησιμοποιήθηκε ευρέως στη διεθνή κρίση του 2008.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation