ΕΕ: Πλαφόν στα μπόνους των τραπεζιτών

Τα μπόνους των τραπεζιτών θα περιορίζονται στις αποδοχές ενός έτους. Τι περιλαμβάνει η συμφωνία για κεφαλαιακή επάρκεια και μέτρα διαφάνειας. Οι ενστάσεις της Βρετανίας. Τι βλέπουν τώρα για hedge funds και επενδυτικές.

Δημοσιεύθηκε: 28 Φεβρουαρίου 2013 - 12:11

Alex Barker

Τα μπόνους των τραπεζιτών θα περιορίζονται στο επίπεδο των ετήσιων αποδοχών τους και οι τράπεζες θα υπόκεινται πλέον σε ένα αυστηρό σύστημα διαφάνειας, βάσει της προσωρινής συμφωνίας που επιτεύχθηκε στο ευρωπαϊκό κοινοβούλιο. Μιας συμφωνίας ωστόσο που περιλαμβάνει και συμβιβασμούς προκειμένου να αμβλύνει την πιο αυστηρή καταστολή των μισθών στον χρηματοοικονομικό κλάδο από την οικονομική κρίση του 2008.

Το ευρωπαϊκό κοινοβούλιο, αργά το βράδυ της Τετάρτης, κατέληξε σε συμφωνία ως προς τις μεταβλητές αμοιβές των τραπεζιτών, παρά τις ενστάσεις της Βρετανίας. Τα μπόνους περιορίζονται στο ύψος των αποδοχών ενός έτους. Δίνεται η δυνατότητα να διπλασιαστεί το μπόνους στο διπλάσιο των ετήσιων αποδοχών, αλλά μόνο με σαφή έγκριση της πλειοψηφίας των μετόχων της τράπεζας.

Ο αντίκτυπος, πάντως, αναμένεται πως δεν θα είναι τόσο βαρύς για το City του Λονδίνου καθώς δίνεται η δυνατότητα για πιο ευνοϊκούς όρους μακροπρόθεσμων αμοιβών που συνδέονται με την πορεία της τράπεζας, όπως μετοχές ή ομόλογα των οποίων η αξία διαγράφεται εάν ο χρηματοοικονομικός οργανισμός καταρρεύσει.

Η επιτυχής έκβαση των διαπραγματεύσεων μεταξύ του ευρωπαϊκού κοινοβουλίου και της Ιρλανδίας -η οποία προεδρεύει της Ε.Ε.- ανοίγει τον δρόμο για την εφαρμογή των κεφαλαιουχικών κανόνων της Βασιλείας ΙΙΙ, της διεθνούς συμφωνίας που στόχο έχει να αποτραπεί μία νέα χρηματοοικονομική κρίση.

Πέρα από το πλαφόν στα μπόνους των τραπεζιτών, που θα εφαρμοστεί από τον Ιανουάριο του 2014, το κοινοβούλιο πέτυχε επίσης να επιβληθεί στις τράπεζες ότι θα πρέπει να ανακοινώνουν κέρδη και φορολογία ανά χώρα από το 2015, υπό την προϋπόθεση ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν θα κρίνει πως αυτοί οι νέοι κανόνες διαφάνειας εμποδίζουν την προσέλκυση επενδύσεων.

Η Ιρλανδία, η οποία προεδρεύει στην Ευρωπαϊκή Ένωση, θα παρουσιάσει την Πέμπτη το προσχέδιο της συμφωνίας στους πρεσβευτές στην Ε.Ε., οι οποίοι θα αποφασίσουν εάν θα ζητήσουν από τους υπουργούς να στηρίξουν τους τελικούς όρους της συμφωνίας. Ο Μισέλ Μπαρνιέ, ο αρμόδιος επίτροπος για τις μεταρρυθμίσεις, δηλώνει ότι «είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πως κάποιος θα απορρίψει αυτόν τον συμβιβασμό».

Στη συμφωνία διατηρείται η ελευθερία των εθνικών αρχών να ζητήσουν από τις τράπεζες τη διακράτηση περισσότερων κεφαλαίων. Όμως, το βασικό αίτημα της Βρετανίας για εξαιρέσεις στους κανόνες περί αποδοχών δεν επετεύχθη. Ο Τζορτζ Όσμπορν, υπουργός Οικονομικών της Βρετανίας, που ηγήθηκε της πυρετώδους διπλωματικής προσπάθειας για να αμβλυνθούν οι νέοι κανόνες στα μπόνους, καλείται τώρα να αποφασίσει εάν θα ζητήσει συζήτηση ή ακόμη και επίσημη ψηφοφορία επί του θέματος στην προσεχή συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της Ε.Ε. την επόμενη εβδομάδα.

Από τη στιγμή που θα υπάρξει και επισήμως συμφωνία μεταξύ ευρωκοινοβουλίου και της προεδρεύουσας Ιρλανδίας, η νομοθεσία θα οδηγήσει στην πιο εκτεταμένη μεταρρύθμιση του τραπεζικού συστήματος από την πιστωτική κρίση, καθώς θα απαιτεί από τις τράπεζες μέσα στα επόμενα έξι χρόνια να δημιουργήσουν τα «μαξιλάρια» ιδίων κεφαλαίων και ρευστών περιουσιακών στοιχείων που απαιτούν οι κανόνες της Βασιλείας.

Ανώτεροι τραπεζίτες προειδοποιούν ότι τα πλαφόν στις αμοιβές -που δεν αποτελούν μέρος της συμφωνίας της Βασιλείας- θα επαναφέρουν ξανά τη συζήτηση για τα επιχειρήματα λειτουργίας των τραπεζών στην Ευρώπη, ενδεχομένως με ευρείες επιπτώσεις.

Κατά μέσο όρο, οι αμοιβές των τραπεζιτών δεν επηρεάζονται από τα νέα πλαφόν. Τα ανώτατα στελέχη, όμως, μπορεί να αμείβονται με μπόνους ως και δεκαπλάσια των ετήσιων αποδοχών τους. Με βάση τη συμβιβαστική συμφωνία, το ένα τέταρτο των μεταβλητών αμοιβών μπορεί να δίνεται σε τίτλους διάρκειας μεγαλύτερης των 5 ετών. Το θετικό είναι ότι αυτοί οι τίτλοι θα υπολογίζονται με τέτοιο τρόπο ώστε τελικά σε ονομαστικούς όρους να αυξάνεται περαιτέρω το μπόνους. Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή θα αναλάβει το καθήκον να καθορίσει ποια ακριβώς εργαλεία μπορούν να ενταχθούν σε αυτόν τον διακανονισμό και με ποιον ακριβώς τρόπο.

Οι ελπίδες του κλάδου ότι οι νέοι κανόνες δεν θα αφορούν τα παρακλάδια των ευρωπαϊκών τραπεζών σε άλλες χώρες διαψεύστηκαν. Ο μόνος συμβιβασμός ήταν η υπόσχεση αναθεώρησης από την Κομισιόν, η οποία θα εξετάσει τον αντίκτυπο των περιορισμών μετά από δύο χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι οι κανόνες για τα μπόνους πιθανότατα θα εφαρμοστούν και στις θυγατρικές της Barclays και της Deutsche Bank στις ΗΠΑ και της Standard Chartered στην Ασία.

Η απειλή για περιορισμό των μπόνους συζητείται εδώ και καιρό στο City. Το σοκ, όμως, θα είναι μεγάλο λόγω της σοβαρότητας του συνολικού πακέτου των μέτρων, δεδομένου μάλιστα ότι δεν υπάρχουν σημαντικές εξαιρέσεις.

Παρά τις προσδοκίες, το ευρωκοινοβούλιο πέτυχε να εξασφαλίσει μέτρα που θα αναγκάζουν τις τράπεζες να αποκαλύπτουν περισσότερα στοιχεία για τα κέρδη τους, τις κρατικές επιδοτήσεις και τη φορολογία τους ανά χώρα. Η Κομισιόν θα εξετάσει τα στοιχεία των μεγάλων τραπεζών το 2014 και έχει το δικαίωμα να αναβάλει την εφαρμογή των νέων κανόνων διαφάνειας εάν κρίνει ότι πλήττουν σημαντικά την ανταγωνιστικότητα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων.

Οι τράπεζες ζήτησαν από τον πρωθυπουργό της Βρετανίας Ντέιβιντ Κάμερον να παλέψει εναντίον των μεταρρυθμίσεων, προειδοποιώντας ότι θα υπονομεύσει το City και θα αναγκάσει τους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς να μεταφέρουν προσωπικό και κερδοφόρα τμήματα στη Νέα Υόρκη ή στην Ασία.

Ο κ. Όσμπορν μπορεί ακόμη να ζητήσει αλλαγή των όρων της συμφωνίας. Θα είναι, όμως, η πρώτη φορά που η Βρετανία θα καταψηφίσει μία σημαντική κίνηση για τον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, ενώ ο άγραφος κανόνας είναι πως τα κράτη-μέλη δεν καταψηφίζουν προτάσεις που αφορούν έναν από τους βασικούς κλάδους για την οικονομία τους.

Ο απόηχος των πλαφόν θα γίνει αισθητός και πέρα από τον τραπεζικό κλάδο. Οι ευρωβουλευτές ζητούν ακόμη πιο σκληρούς κανόνες για τα hedge funds και τις επενδυτικές εταιρείες.

Ο Φίλιπ Λάμπερτς, ο Βέλγος ευρωβουλευτής των Πρασίνων, ο οποίος ηγήθηκε της ομάδας που ζητούσε το πλαφόν στα μπόνους, είπε ότι τα μέτρα «πραγματικά θα φέρουν τις αμοιβές σε χαμηλότερα επίπεδα» για τον κλάδο. «Σε αντίθετη περίπτωση, δεν μπορώ να εξηγήσω την αντίδραση του κλάδου», συμπλήρωσε.

Η Βίκι Φορντ, Βρετανίδα ευρωβουλευτίς που συμμετείχε στις διαπραγματεύσεις από την πλευρά του ευρωκοινοβουλίου, δήλωσε πως ενώ οι περιορισμοί στα μπόνους θα είναι δύσκολοι για τον κλάδο εξασφαλίστηκαν άλλα μέτρα-κλειδιά στη μεταρρύθμιση, που είναι φιλικά γι' αυτόν.

«Ελπίζω ότι θα υπάρξει μία εφικτή λύση (στο θέμα των αμοιβών)», δήλωσε και συμπλήρωσε: «Οι τράπεζες όμως πρέπει να δουν όλο το πακέτο». Ο Ότμαρ Κάρας, διαπραγματευτής του ευρωκοινοβουλίου είπε: «Για πρώτη φορά στην Ιστορία της ευρωπαϊκής ρύθμισης του χρηματοοικονομικού κλάδου περιορίζονται τα μπόνους των τραπεζιτών»… Η ουσία είναι ότι από το 2014 οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα πρέπει να βάζουν στην άκρη περισσότερα κεφάλαια, να είναι πιο σταθερές και να επικεντρώνονται στον πυρήνα των δραστηριοτήτων τους».

Οι νέοι κανόνες με μία ματιά

Κεφάλαια: Θα υπάρξει ενεργός δείκτης core tier 1 στο 7%, που ενισχύεται στο 9,5% για τις διεθνώς συστημικές τράπεζες από το 2019. Ο ορισμός των κεφαλαίων επίσης γίνεται πιο αυστηρός, αν και όχι όσο απαιτεί η συμφωνία της Βασιλείας ΙΙΙ. Οι ρυθμιστικές αρχές μπορούν επίσης να επιβάλουν την ύπαρξη μαξιλαριών με αντικυκλικά κεφάλαια, εάν θεωρήσουν ότι η οικονομία υπερθερμαίνεται.

Ρευστότητα: Θα επιβληθεί στις τράπεζες να διατηρούν αρκετά εύκολα ρευστοποιήσιμα στοιχεία, ώστε να μπορούν να επιβιώσουν κατά τη διάρκεια μιας 30ήμερης κρίσης στις αγορές. Το χρονοδιάγραμμα που τίθεται γι' αυτόν τον κανόνα είναι κατά έναν χρόνο ταχύτερο από ό,τι επιβάλλει η Βασιλεία ΙΙΙ. Δεν έχει ακόμη καθοριστεί ποια περιουσιακά στοιχεία θα είναι αποδεκτά.

Πλαφόν στα μπόνους: Διαμορφώνεται μία προσωρινή συμφωνία βάσει της οποίας θα απαγορεύονται τα μπόνους που ξεπερνούν τις αποδοχές ενός έτους. Οι μέτοχοι θα μπορούν να αυξήσουν το μπόνους στο διπλάσιο των ετήσιων αποδοχών ή να επιλέξουν ορισμένες μακροπρόθεσμες μορφές αμοιβής. Όλες οι τράπεζες θα πρέπει να αποκαλύπτουν τον αριθμό των στελεχών τους με αποδοχές που ξεπερνούν το 1 εκατ. ευρώ.

Ευελιξία: Τα κράτη-μέλη θα μπορούν να ζητήσουν από συγκεκριμένες τράπεζες να αυξήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια. Έχουν, όμως, περιορισμούς ως προς τις κεφαλαιουχικές απαιτήσεις που μπορούν να επιβάλουν για την αντιμετώπιση συστημικών κινδύνων. Η Βρετανία και η Σουηδία είναι ικανοποιημένες από αυτήν την πολύπλοκη διαδικασία, αλλά η Κομισιόν ζητά ισχυρότερα μέτρα παρέμβασης.

© The Financial Times Limited 2013. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation