Το sell-off στα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης, το οποίο ώθησε τις αποδόσεις τους στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία, ανακόπηκε σήμερα, καθώς η κρίσιμη αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ σταθεροποιήθηκε, αν και η άνοδος των τιμών του πετρελαίου περιόρισε την ανακούφιση.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου, σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, η οποία την Τρίτη είχε ανέλθει σε υψηλό 15 ετών καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για την άνοδο των τιμών ενέργειας και τον κρατικό δανεισμό, υποχώρησε κατά 1 μονάδα βάσης (bp), στο 3,247%.
Η απόδοση του 30ετούς γερμανικού ομολόγου υποχώρησε κατά 1 bp, στο 3,762%, αφού και αυτή είχε ανέλθει την προηγούμενη ημέρα στο υψηλότερο επίπεδό της από το 2011. Οι αποδόσεις κινούνται αντίστροφα προς τις τιμές.
Επενδυτές και αναλυτές δήλωσαν ότι ένα μικρό ράλι στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τη σημαντικότερη αγορά κρατικού χρέους παγκοσμίως, η οποία επηρεάζει και τις υπόλοιπες αγορές του κόσμου, ενίσχυε το επενδυτικό κλίμα.
Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων έκλεισαν την Τρίτη 2 μονάδες βάσης χαμηλότερα, αφού προηγουμένως είχαν ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδό τους από τις αρχές του 2025, στον απόηχο ορισμένων στοιχείων για την κατασκευή κατοικιών και τη βιομηχανική παραγωγή που ήταν ασθενέστερα των αναμενομένων. Σήμερα υποχωρούν κατά επιπλέον 2 μονάδες βάσης.
«Οι αγορές ομολόγων εμφανίζουν δειλά σημάδια σταθεροποίησης», δήλωσε ο Χάουκε Ζίμσεν, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην Commerzbank. «Ωστόσο, οι αποδόσεις έχουν διασπάσει κρίσιμα επίπεδα».
Οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν, ωστόσο, σε υψηλά επίπεδα, με το αργό Brent να ενισχύεται κατά 1%, στα 91,60 δολάρια το βαρέλι, περίπου στο υψηλότερο επίπεδό του από τα τέλη Ιουλίου.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε την Τρίτη ότι δεν διεξάγονταν συνομιλίες με το Ιράν και επέμεινε ότι τα Στενά του Ορμούζ παρέμεναν ανοιχτά, διαψεύδοντας τον ισχυρισμό του Ιράν ότι η κρίσιμη αυτή θαλάσσια οδός παρέμενε κλειστή και εντείνοντας την ανοδική πίεση στις τιμές ενέργειας.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, τα οποία τείνουν να αντανακλούν περισσότερο τις προσδοκίες για την οικονομία και τον κρατικό δανεισμό παρά τα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών, βρέθηκαν στο επίκεντρο του sell-off της Τρίτης.
Αναλυτές και επενδυτές δήλωσαν ότι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, η οποία τροφοδοτεί τον πληθωρισμό, καθώς και τα υψηλά επίπεδα κρατικού δανεισμού και δανεισμού από τους «hyperscalers» της τεχνητής νοημοσύνης, αποτελούσαν βασικές ανησυχίες, ενώ ένας ακόμη παράγοντας που ωθούσε τις αποδόσεις υψηλότερα ήταν η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη.
Η απόδοση του 30ετούς γαλλικού κρατικού ομολόγου ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδό της από το 2008, ξεπερνώντας το 4,9%, αλλά την Τετάρτη υποχωρούσε τελευταία κατά 1 μονάδα βάσης, καθώς οι πωλήσεις υποχωρούσαν.
Ο Ζίμσεν δήλωσε ότι ξεχώριζε η άνοδος των γαλλικών αποδόσεων σε σχέση με τις γερμανικές, «με την περίοδο κατάρτισης του γαλλικού προϋπολογισμού και τις εκλογές της επόμενης χρονιάς να δεσπόζουν στο προσκήνιο».
Η στενά παρακολουθούμενη διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών ομολόγων των δύο χωρών αυξήθηκε την Τρίτη στο υψηλότερο επίπεδό της από τον Οκτώβριο του 2025, ξεπερνώντας τις 86 μονάδες βάσης, και τελευταία διαμορφωνόταν στις 85 μονάδες βάσης.