Τις επιλογές της για την αναχρηματοδότηση του ομολογιακού δανείου των 100 εκατ. ευρώ, που λήγει τον Φεβρουάριο του 2027, εξετάζει η Safe Bulkers, την ώρα που οι υψηλοί ναύλοι στη διεθνή αγορά ξηρού φορτίου ενισχύουν την κερδοφορία της και δημιουργούν ευνοϊκές προϋποθέσεις για την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος.
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για την παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Πόλυς Χατζηιωάννου, αναφέρθηκε στις προοπτικές της ναυλαγοράς, στη στρατηγική αξιοποίησης των υψηλών ναύλων και στις επενδύσεις για την ανανέωση του στόλου, αφήνοντας παράλληλα ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω ενίσχυσης των αποδόσεων προς τους μετόχους.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι αναφορές του στις νέες συμφωνίες ναύλωσης, με την εταιρεία να έχει εξασφαλίσει ημερήσιο ναύλο 37.500 δολαρίων για πλοίο Capesize, καθώς και στη στάση αναμονής που τηρεί όσον αφορά την αγορά μεταχειρισμένων πλοίων.
Οι επιλογές για το ομόλογο των 100 εκατ. ευρώ
Στο επίκεντρο των ερωτήσεων των αναλυτών βρέθηκε το ομολογιακό δάνειο των 100 εκατ. ευρώ, το οποίο είχε εκδώσει η Safe Bulkers τον Φεβρουάριο του 2022, με σταθερό επιτόκιο 2,95% και πενταετή διάρκεια.
Απαντώντας σε σχετική ερώτηση, εξήγησε ότι η συγκεκριμένη χρηματοδότηση αποτελούσε ιδιαίτερα ελκυστικό εργαλείο κατά την περίοδο έκδοσής της, ωστόσο οι συνθήκες στην αγορά έχουν πλέον διαφοροποιηθεί.
Όπως ανέφερε, η εταιρεία θα εξετάσει κατά πόσο συμφέρει η ανανέωση της ομολογιακής χρηματοδότησης ή εάν είναι προτιμότερο να συνεχίσει να αξιοποιεί τις συμβατικές τραπεζικές χρηματοδοτήσεις του στόλου της.
Σημείωσε ότι το μέσο συνολικό κόστος δανεισμού της Safe Bulkers διαμορφώνεται σήμερα κοντά στο 5%, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζικών περιθωρίων. Παράλληλα, επισήμανε ότι τα περιθώρια των τραπεζών εμφανίζουν τάσεις αποκλιμάκωσης, καθώς η αυξημένη ρευστότητα σε άλλους ναυτιλιακούς κλάδους, όπως τα δεξαμενόπλοια και τα πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, οδηγεί σε πρόωρες αποπληρωμές δανείων.
Η διοίκηση δεν ανακοίνωσε οριστική απόφαση για την τύχη του ομολόγου, καθιστώντας σαφές ότι η επιλογή θα εξαρτηθεί από το κόστος και τις διαθέσιμες συνθήκες χρηματοδότησης.
Ναύλοι 37.500 δολαρίων και προοπτικές για το 2027
Σημαντικές ευκαιρίες εξακολουθεί να διαπιστώνει η διοίκηση στη ναυλαγορά, ιδιαίτερα στην κατηγορία των μεγάλων πλοίων Capesize. Ο Πόλυς Χατζηιωάννου αποκάλυψε ότι τον Σεπτέμβριο, όταν οι ναύλοι στη spot αγορά των Capesize είχαν φτάσει τις 50.000 δολάρια ημερησίως, η εταιρεία εξασφάλισε συμφωνία για πλοίο που θα είναι διαθέσιμο τον Φεβρουάριο του 2027, με ημερήσιο ναύλο 37.500 δολαρίων και διάρκεια 12 έως 15 μηνών.
Στην κατηγορία των Kamsarmax, στην οποία η Safe Bulkers έχει σημαντική παρουσία, η διοίκηση επιλέγει προς το παρόν να αξιοποιεί τους υψηλότερους ναύλους της βραχυχρόνιας αγοράς, αντί να δεσμεύει τα πλοία με πολυετείς συμφωνίες σε χαμηλότερες τιμές.
Σύμφωνα με τον Πόλυ Χατζηιωάννου, τα σύγχρονα και ενεργειακά αποδοτικά πλοία μπορούν σήμερα να εξασφαλίσουν ημερήσιους ναύλους 25.000 έως 26.000 δολαρίων στη spot αγορά, όταν οι προσφορές για συμβόλαια μεγαλύτερης διάρκειας κινούνται λίγο πάνω από τις 20.000 δολάρια.
Για τον λόγο αυτό, η εταιρεία προτιμά προς το παρόν να αξιοποιεί τις ευκαιρίες της spot αγοράς, χωρίς να αποκλείει συμφωνίες διάρκειας έξι μηνών έως ενός έτους, όταν οι προσφερόμενοι ναύλοι κρίνονται ελκυστικοί. Πρόκειται για μια στρατηγική που, όπως σημείωσε ο Χατζηιωάννου, έχει αποδώσει θετικά αποτελέσματα τα τελευταία τρίμηνα.
Οι επενδύσεις σε νέα πλοία και η στάση αναμονής
Η ανανέωση του στόλου εξακολουθεί να αποτελεί βασική προτεραιότητα της Safe Bulkers, η οποία διαθέτει οκτώ νεότευκτα πλοία υπό παραγγελία, με παραδόσεις που εκτείνονται έως το 2029.
Απαντώντας σε ερώτηση του αναλυτή Ηλία Παπαζαχαρία της Πειραιώς Χρηματιστηριακής για την αξιοποίηση της υψηλής ρευστότητας, ο Πόλυς Χατζηιωάννου εξήγησε ότι σημαντικό μέρος των διαθέσιμων κεφαλαίων προορίζεται για την κάλυψη των υποχρεώσεων που απορρέουν από τις παραγγελίες νέων πλοίων.
Όπως τόνισε, η εταιρεία επιθυμεί να αποφύγει την υπερβολική αύξηση του δανεισμού σε ένα περιβάλλον υψηλότερου κόστους χρηματοδότησης. Παράλληλα, παρακολουθεί την αγορά μεταχειρισμένων πλοίων, αναζητώντας ευκαιρίες σε αποτιμήσεις που μπορούν να δικαιολογηθούν από τις συνθήκες της ναυλαγοράς.
Ο επικεφαλής της Safe Bulkers επισήμανε ότι οι τιμές των νεότευκτων παραμένουν υψηλές, ενώ οι διαθέσιμες θέσεις στα ναυπηγεία μετατίθενται πλέον προς το 2030 ή ακόμη και το 2031.
Υπό αυτές τις συνθήκες, η εταιρεία δεν θεωρεί αναγκαίο να επισπεύσει νέες παραγγελίες, έχοντας ήδη εξασφαλίσει πλοία σε σημαντικά χαμηλότερες τιμές από τις σημερινές. «Μερικές φορές στη ναυτιλία, η αναμονή δεν είναι η χειρότερη επιλογή», ήταν το χαρακτηριστικό σχόλιο του Πόλυ Χατζηιωάννου.
Τα μερίσματα και η ισχυρή ρευστότητα
Η ενίσχυση της κερδοφορίας δημιουργεί παράλληλα περιθώρια για υψηλότερες επιστροφές κεφαλαίων στους μετόχους. Ο Πόλυς Χατζηιωάννου σημείωσε ότι το μέρισμα έχει αυξηθεί παράλληλα με τη βελτίωση της ναυλαγοράς και ότι, εφόσον συνεχιστούν οι ισχυρές επιδόσεις της spot αγοράς, η εταιρεία θα συνεχίσει να επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους της.
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος της Safe Bulkers, Λουκάς Μπαρμπαρής, ανέφερε ότι η εταιρεία έχει διανείμει από το 2022 συνολικά 109 εκατ. δολάρια σε μερίσματα κοινών μετοχών, ενώ έχει διαθέσει επιπλέον 78 εκατ. δολάρια για επαναγορές μετοχών.
Η διοίκηση στάθηκε επίσης στην ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης μετά την ιδιωτική τοποθέτηση ύψους 80,4 εκατ. ευρώ σε θεσμικούς επενδυτές μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών τον Σεπτέμβριο.
Στο τέλος Σεπτεμβρίου, η εταιρεία διέθετε περίπου 319 εκατ. δολάρια σε μετρητά, καταθέσεις και δεσμευμένα διαθέσιμα και επιπλέον 196 εκατ. δολάρια σε μη χρησιμοποιημένες πιστωτικές γραμμές, με τη συνολική ρευστότητα και τις διαθέσιμες χρηματοδοτικές δυνατότητες να φτάνουν τα 515 εκατ. δολάρια.
Τα οικονομικά αποτελέσματα
Υπενθυμίζεται ότι η Safe Bulkers ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 96,3 εκατ. δολαρίων στο εννεάμηνο του 2026, έναντι 26,7 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, ενώ τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν στα 252,9 εκατ. δολάρια από 203,2 εκατ. δολάρια.
Το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε στα 144,8 εκατ. δολάρια, έναντι 91 εκατ. δολαρίων. Στο τρίτο τρίμηνο τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 39 εκατ. δολάρια, από 17,8 εκατ. δολάρια, με προσαρμοσμένο EBITDA 53,8 εκατ. δολαρίων.
Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης αύξηση του τριμηνιαίου μερίσματος στα 0,09 δολάρια ανά μετοχή, από 0,075 δολάρια προηγουμένως.