Βρετανικό «κανόνι» στο real estate σοκάρει τη Wall Street

Οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί της Wall Street σπεύδουν να αποτιμήσουν το εύρος των ζημιών από δάνεια δισεκατομμυρίων λιρών που χορήγησαν σε βρετανική εταιρεία παροχής στεγαστικών δανείων, η οποία κατέρρευσε αιφνιδίως εν μέσω καταγγελιών για απάτη, αναζωπυρώνοντας ανησυχίες για χαλαρά πρότυπα πιστοδοτικής αξιολόγησης στην ανθηρή αγορά δανεισμού με εξασφαλίσεις στοιχείων ενεργητικού (asset-backed lending).

Εταιρείες όπως η Barclays, η Jefferies και η Atlas SP Partners της Apollo, ο βραχίονας δομημένης πίστωσης του ομίλου, παρείχαν χρηματοδότηση ύψους 2 δισ. λιρών στη Market Financial Solutions (MFS). Η εταιρεία με έδρα το Λονδίνο είχε προηγουμένως δανείσει σε πολιτικό από το Μπανγκλαντές, προτού περιέλθει σε καθεστώς αφερεγγυότητας την Τετάρτη, εν μέσω κατηγοριών περί διπλής ενεχυρίασης των εξασφαλίσεών της.

Άλλοι δυνητικά εκτεθειμένοι σε ζημίες από τη MFS είναι η TPG και η Avenue Capital, σύμφωνα με δύο πρόσωπα με γνώση της υπόθεσης.

Ενδέχεται να υπάρχει έλλειμμα εξασφαλίσεων που στηρίζουν δάνεια προς οντότητες της MFS έως και 930 εκατ. λίρες, σύμφωνα με δύο πηγές με άμεση γνώση του θέματος που επικαλούνται οι Financial Times.

Το περιστατικό προκάλεσε αίσθηση déjà-vu στους δανειστές που εξακολουθούν να διαχειρίζονται τις επιπτώσεις από τη διπλή κατάρρευση των αμερικανικών επιχειρήσεων First Brands Group και Tricolor Holdings, οι οποίες επίσης αντιμετωπίζουν έρευνες απάτης από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ. Το επεισόδιο ενίσχυσε και την πρόβλεψη του διευθύνοντος συμβούλου της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντάιμον, ότι υπάρχουν περισσότερες «κατσαρίδες» κρυμμένες στις πιστωτικές αγορές.

Ο επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας παγκοσμίως δήλωσε ότι ορισμένοι ανταγωνιστές του προβαίνουν σε «ανόητες ενέργειες» επιδιώκοντας υψηλές αποδόσεις, παραπέμποντας στην περίοδο πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Οι ανησυχίες για την έκθεση των τραπεζών επιβάρυναν τις μετοχές τους μετά την κατάρρευση της MFS. Η μετοχή της Jefferies υποχώρησε κατά 10% στη Νέα Υόρκη, ενώ της Barclays έκλεισε με πτώση 4,2% στο Λονδίνο.

Η MFS, με έδρα σε κεντρικό δρόμο του Mayfair, τέθηκε σε καθεστώς ειδικής διαχείρισης (administration) έπειτα από αίτηση οντοτήτων του ομίλου, που επικαλέστηκαν «πραγματικές και σοβαρές ανησυχίες για κακοδιαχείριση», «σοβαρές ανωμαλίες στη διαχείριση βασικών τραπεζικών λογαριασμών» και «σημαντικό έλλειμμα» εξασφαλίσεων, το οποίο θα μπορούσε να ανέλθει σε 238 εκατ. λίρες.

Οι Amber Bridging Limited και Zircon Bridging Limited, με ανεξόφλητες υποχρεώσεις 1 δισ. λιρών, τελούν επίσης υπό διαχείριση. Ως διαχειριστές ορίστηκαν στελέχη της AlixPartners.

Η Barclays συγκαταλέγεται μεταξύ των μεγαλύτερων πιστωτών της MFS — η οποία διαφήμιζε ότι μπορούσε να «χορηγεί δάνεια έως 50 εκατ. λίρες εντός τριών ημερών» — με έκθεση περίπου 600 εκατ. λιρών. Παρείχε επίσης τραπεζικές υπηρεσίες και φέρεται να πάγωσε τους λογαριασμούς της εταιρείας πριν από την αίτηση υπαγωγής σε administration.

Πολλά hedge funds πιστώσεων εξετάζουν πλέον τα οικονομικά της εταιρείας, αναμένοντας ότι οι τράπεζες της θα ρευστοποιήσουν το χρέος της με μεγάλες εκπτώσεις, επιχειρώντας ανάκτηση αξίας.

Ιδρυθείσα το 2006 από τον Παρές Ράτζα, η MFS παρείχε «σύνθετη χρηματοδότηση με εξασφάλιση ακινήτων», κυρίως βραχυπρόθεσμα bridge loans.

Σημαντικό μέρος της δραστηριότητάς της συνδεόταν με συναλλαγές ακινήτων του Σαϊφουζαμάν Τσάουντρι, πρώην υπουργού Γης του Μπανγκλαντές, ο οποίος δημιούργησε χαρτοφυλάκιο ακινήτων αξίας 295 εκατ. δολαρίων έως την πτώση της κυβέρνησης της Σέιχ Χασίνα το 2024.

Οι οντότητες της MFS εμφανίζονται να εμπλέκονται σε 291 από τις 495 επιβαρύνσεις επί ακινήτων στην Αγγλία και την Ουαλία. Πέρυσι, η National Crime Agency του Ηνωμένου Βασιλείου δέσμευσε 342 ακίνητα συνδεόμενα με τον Τσάουντρι αξίας 185 εκατ. λιρών.